中國基金報記者 南深
近期從中央到地方房地産利好政策密集出台，無奈政策落地傳導仍需時間，部分困境房企債務問題仍在發酵。
5月12日融創中國公告，無法支付4筆陸續到期的美元債利息，合計金額超7億人民幣。爲此，融創向債權人致以誠摯的歉意，希望債權人給予緩沖時間解決目前階段性問題。
目前融創存續美元債12筆，合計金額約525億人民幣，目前基本跌至1美元面值20美分區間。下個月融創將有一筆美元債本金到期，金額約41億人民幣，另外8月還有一筆同樣金額的美元債本金到期。融創中國此前宣布延期發布2021年年報，2021中報來看其表內總負債近萬億，有息負債逾3000億。
融創正積極自救，此前已通過大股東借款、股權融資、資産出售等措施回籠資金近400億元。此次致歉的同時，融創宣布引入華利安諾基爲財務顧問，引入盛德律師事務所爲法律顧問，以期尋找整體債務解決方案。
四筆美元債利息違約
融創中國未支付利息的四筆美元債情況如下：
1，2023年10月票據。公司發行的于新加坡證券交易所（下稱“新交所”）上市的2023年10月到期7.95%優先票據（ISIN XS1981089284及通用代碼198108928）項下一筆金額爲2948萬美元的利息于2022年4月11日到期應付。公司有30天寬限期支付利息，截至5月12日，寬限期已屆滿，公司未能支付。
2，2023年4月票據。公司發行的于新交所上市的2023年4月到期8.35%優先票據（ISIN XS1810024338及通用代碼181002433）項下一筆金額爲2685萬美元的利息于2022年4月19日到期應付。公司有30天寬限期，截至5月12日公司尚未支付。
3，2024年10月票據。公司發行的于新交所上市的2024年10月到期6.8%優先票據（ISIN XS2366526619及通用代碼236652661）項下一筆金額爲2040萬美元的利息已于2022年4月20日到期應付。公司有30天寬限期，截至5月12日公司尚未支付。
4，2024年4月票據。公司發行的于新交所上市的2024年4月到期5.95%優先票據（ISIN XS2287889708及通用代碼228788970）項下一筆金額爲2802萬美元的利息已于2022年4月26日到期應付。公司有30天寬限期，截至5月12日公司尚未支付。
上述4筆未付利息合計1.06億美元，合人民幣約7億元。
有交叉違約風險尋求整體方案
因未在寬限期內支付2023年10月票據到期應付利息，可能將導致該票據的持有人要求公司立即支付本金和利息。2023年10月票據的未償還本金爲7.42億美元，截至5月12日，公司暫未收到票據持有人就加速還款發出的通知。
融創中國稱，考慮到集團當前階段性流動資金問題，集團無法保證能如期或在相關寬限期內履行其債務的義務。如果公司未能履行到期債務義務，且無法及時與債權人達成解決相應問題的方案，可能導致相關債權人要求相關債務的義務加速履行或采取強制行動。
據中國基金報記者統計，截至2022年5月13日，融創中國共有12筆存續美元債，合計77.3億美元，約合人民幣525億元，目前大部分美元債價格都來到了1美元面值20美分左右，半年時間跌幅大多在70%-80%%區間。
除了此次未能支付4筆利息，接下來公司將有兩筆本金分別在6月14日和8月22日到期，金額均爲6億美元，合人民幣共82億元，其中最近到期的一筆時間僅剩一個月，大概率需要尋求展期。
就上述債務問題，融創正尋求整體解決方案。
融創在公告中稱，已委任華利安諾基（中國）有限公司爲財務顧問，及盛德律師事務所爲法律顧問，協助評估集團的資本結構及流動性狀況，探索所有可行的方案以緩解當前階段性流動資金問題，以達成所有利益相關方的最優解決方案。
對于無法保證如期履行債務義務，公司向債權人致以誠摯的歉意，希望債權人給予一定的緩沖時間去解決目前階段性問題。公司稱將與債權人保持積極溝通，同時將依托堅實的資産質量和業務競爭優勢，保持項目建設運營穩定，並繼續盡最大努力采用促進銷售回款、處置資産、尋求債務展期及引入戰略投資者以提高集團的信用狀況等方式解決當前階段性流動資金問題。
積極自救回籠資金近400億
去年9月融創紹興公司的一封求助信在業界廣爲流傳，盡管公司及時進行了澄清，還是掀開了債務問題的冰山一角。因融創中國未按監管要求如期發布2021年年報，目前股票處于停牌狀態，只能從2021年中報窺探其整體債務情況。
截至2021年6月底，融創中國總資産爲12054.53億元，總負債9971.22億元，淨資産2083.31億元，資産負債率82.72%。僅從表內來看，融創中國近萬億的總負債有息負債超過3000億元，其中短期借貸爲909億元，長期借貸爲2125億元，還有6.45億元的租賃負債，而融創中國賬上的現金及現金等價物是1011億元。
不過融創並沒有躺平，而是積極自救。去年三季度以來其通過大股東借款、股權融資、資産出售等措施回籠資金近400億元。但春節後，由于資本市場的劇烈波動疊加評級機構對融創評級下調，導致其推動的專項融資、資産處置等資金方案陸續被迫中止，加上銷售斷崖，資金回籠在2022年愈發困難。
一位投行分析師表示，融創的資産質量還是不錯的，在一、二線城市都有很多優質資産。眼下融創最要緊的，就是努力獲取廣大債券持有人的支持，爭取時間及空間以系統性解決債務問題。“現在這個市場環境下，投資人應該給予展期安排更多理解，這對于投資人最終的利益保護，對于債券市場穩定，都是最好的選擇”，上述人士稱。
編輯：小茉
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