貝萊德（BlackRock)、中國建設銀行和淡馬錫的合資理財公司日前獲批開展理財業務！ 5月12日，券商中國記者獲悉，貝萊德建信理財有限責任公司（以下簡稱"合資理財公司"）已獲中國銀保監會批准，將于中國開展理財業務。 貝萊德方面向券商中國記者表示，隨著中國資本市場不斷向外資開放，貝萊德認爲需要采取實質行動，拓展其在中國的在岸業務布局。“我們的很多全球客戶都希望貝萊德能夠幫助他們擴大對中國的投資，中國資産可以提供良好的回報基于和投資組合多元化。”該集團表示，盡管中國是世界第二大經濟體和資本市場，但中國股票和債券市場僅有3%是外資所有，增長潛力巨大。 截至目前，已有彙華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財3家中外合資理財公司獲批籌建或成立，其皆由外資股東控股且均落戶上海。 又一外資入局新設合資理財公司 在此次新設的合資理財公司的股權結構中，貝萊德擁有合資理財公司50.1%的股份；中國建設銀行通過旗下全資理財子公司建信理財，持有新設合資理財公司的40%股份；淡馬錫則持有合資理財公司的9.9%。 作爲全球資管規模最大的集團，貝萊德進駐中國與中資和外資發起合並新設理財子公司引發多方關注。貝萊德集團向券商中國記者表示，隨著中國資本市場不斷向外資開放，貝萊德認爲需要采取實質行動，拓展其在中國的在岸業務布局，更好地響應客戶需求。 “我們的很多全球客戶都希望貝萊德能夠幫助他們擴大對中國的投資，中國資産可以提供良好的回報基于和投資組合多元化。”貝萊德方面表示，盡管中國是世界第二大經濟體和資本市場，但中國股票和債券市場僅有3%是外資所有，增長潛力巨大。 據了解，貝萊德建信理財注冊在上海，注冊資金10億元人民幣。合資理財公司將引入貝萊德在資産管理、投資管理、風險控制等方面的先進經驗，同時發揮建行在中國市場中的客戶資源和市場渠道優勢，促進中國市場的理財及資産管理業務發展，豐富相關産品和服務，更好地服務中國實體經濟發展並滿足中國市場客戶的金融服務需求。淡馬錫也將貢獻經驗和優勢爲合資理財公司的發展創造長期價值。 貝萊德董事長兼首席執行官勞倫斯·芬克（Laurence D. Fink）表示：“我們期待與中國建設銀行和淡馬錫共同合作，支持中國建立可持續的投資生態體系。中國市場爲中國和全球投資者實現長期的財務目標提供重要的機遇。貝萊德始終致力于深耕中國市場，爲本土投資者提供不同的本土投資資産類別，並期待爲更多中國投資者打造更美好的財務未來。” 最大長期投資機遇所在地 “中國有很高的儲蓄率，但資金大多都在銀行賬戶當中，只能産生小額利息收益，這些資産必須注入能産生更多回報的産品當中。貝萊德可以在這些方面提供很多有益經驗。”貝萊德方面告訴券商中國記者。 當談到此次新設合資理財公司將會對貝萊德整體的戰略部署又怎樣的幫助時，貝萊德方面表示，中國市場爲國內外投資者都創造出實現其長期目標的巨大機遇，也讓其能夠幫助中國公衆應對在投資方面的挑戰。 去年6月中旬，勞倫斯·芬克在第十二屆陸家嘴論壇期間演講時稱，疫情後的世界將變得不同，盡管存在不確定性、全球體系脫鈎等各種擔憂，但中國仍然是貝萊德最大的長期投資機遇所在地，並將幫助投資者加大對中國在岸市場資産的配置。 在貝萊德的投資理念中，整合可持續發展因素的投資組合能夠爲投資者提供更好的風險調整後收益。而針對長期、可持續這兩大關鍵詞，貝萊德將聚焦長期機會和結構性變化的一個側面反映就是對中國的布局，“中國將是貝萊德最大的長期機遇所在。”芬克彼時稱。 “我們會加大投資在中國的實體和專業投資團隊，這在上海尤其如此，這樣我們就能幫助投資者把握機會，加大他們對中國在岸資産的投資敞口。令人鼓舞的是，中國持續承諾進一步擴大金融開放，並深度參與全球合作。”芬克表示。 從貝萊德進駐中國展業的曆程來看，2017年12月，貝萊德集團旗下落戶在上海的貝萊德投資管理(上海)有限公司已在中國證券投資基金業協會登記成爲私募基金管理人。不過，在今年，其已主動注銷旗下在華的私募牌照。中基協已注銷私募基金管理人名單顯示，貝萊德投資管理（上海）有限公司的私募基金管理人已于3月23日主動注銷。 2020年4月1日，在全國範圍內取消基金管理公司外資股比限制。當日，證監會官網信息顯示，貝萊德已提交了公募基金管理公司設立資格審批申請。同年8月，銀保監會同意貝萊德金融管理公司、建信理財有限責任公司和富登管理私人有限公司（Fullerton Management Pte Ltd，淡馬錫旗下公司）合資在上海市籌建貝萊德建信理財有限責任公司。 中外合作新設子公司成風 有業內人士向券商中國記者表示，通過中外合資設立理財公司，外資可以直接接觸銀行機構子公司的資源，中資母行基本不受影響，“對內部的企業文化和組織架構沖擊較小，合作形式比較容易成功。”其表示。 截至目前，已有彙華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財3家中外合資理財公司獲批籌建或成立，其皆由外資股東控股且均落戶上海。 值得一提的是，建行行長劉桂平也在第十二屆陸家嘴論壇期間表示，資産管理行業是現代金融體系不可或缺的重要組成部分，是全球金融市場一支十分活躍的有生力量，“加快推進上海全球資産管理中心建設是擴大金融改革開放的重大決策。建設銀行願同國內外同行一道，以開放包容的積極心態，抓住金融對外開放政策機遇，共同做大做優做強中國資産管理市場。” 2020年9月，由中國銀行全資子公司中銀理財與東方彙理資産管理公司合作籌建的彙華理財，作爲首家中外合資理財公司在上海開業。其中，東方彙理資産管理公司出資比例爲55%，中銀理財有限責任公司出資比例爲45%。 今年2月份，銀保監會批複顯示，已同意施羅德投資管理有限公司、交銀理財合資在上海市籌建施羅德交銀理財有限公司（暫定名）。其中，施羅德投資管理有限公司出資比例爲51%，交銀理財出資比例爲49%。 合作關系重構 實際上，近十年來，外資行在內地展業不斷進行著進與退的權衡。不久前，新加坡星展銀行成爲深圳農商銀行戰略投資者；同期，花旗銀行則宣布著手退出包括中國等在內13個全球市場的個人銀行業務。 光大銀行金融市場部分析師周茂華向券商中國記者表示，參股、合資新設兩種合作方式主要差別在于：外資參股一般不會改變中資行原有的經營管理模式，外資不一定掌握管理控制權。“新設合資機構則可以重構合作關系，外資對新設立公司管理控制權明顯提升。”其進一步表示，與此同時，新設機構經營也不會受到母公司曆史遺留問題直接影響，減少中外資在管理、經營、理念上分歧，在經營、産品、服務創新方面享有更大自由度。 隨著2018年外資持股比例限制的完全放開，外資行也紛紛瞄准成本收入比更劃算的銀行系子公司。西澤研究院院長趙建向券商中國記者表示，在當前全球利率走低的態勢下，相對來說，中國銀行業的收益率表現較好，“無論是ROA和ROE還是在國際上都是有競爭力的，所以外資在資本端也正積極的參與。” “在嚴監管和經濟周期的影響下，國內商業銀行母行ROE的發展趨勢是長期向下的。”亦有國有大行人士向券商中國記者表示，但是子公司和孫公司層面受到的約束較小，特別是持有非銀機構牌照的子公司，因而投資子公司比當年投資銀行母體更加賺錢。 光大證券金融業首席分析師王一峰也向券商中國記者指出，銀行發展會跟隨經濟發展，從重資産、重資本消耗的階段，向輕資産、輕資本消耗的發展階段進行轉型。未來一個時期，大資管、大零售、大投行業務將面臨著更好的發展機遇。 百萬用戶都在看