1月4日晚，騰訊控股宣布小幅減持美股上市公司Sea Limited（以下簡稱“Sea”SE.US）的14，492，751股A類股份，持股比例將從21.3%降至18.7%。騰訊對Sea持有的投票權預計將減少至10%以下。
騰訊自2010年開始投資Sea，持有十年後首度發起小幅減持。按照Sea 1月3日收盤價223美元估算，騰訊此次減持將兌現約32.3億美元，約合205億人民幣。
騰訊表示，本次減持實現收益將用于其他投資及社會責任項目投入。未來6個月內，騰訊無進一步出售計劃，並將長期維持其于Sea的絕大部分股權，持續保持與Sea的現有業務合作關系。
三年股價飙升10倍 騰訊持有12年首度減持
近年來，東南亞電商小巨頭Sea在美股市場走勢靓麗，三年內股價漲幅高達10倍多，被戲稱爲東南亞“小騰訊”。Sea爲中國企業家李小冬2009年創辦的新加坡互聯網公司，2017年登陸紐交所，目前市值超過1200億美元，是新加坡地區唯一一家千億美元規模的美股上市公司。
從籍籍無名，到跨入“千億美元市值”俱樂部，Sea的成長背後離不開騰訊的身影。早期，騰訊將旗下《英雄聯盟》東南亞的獨家代理權給到了Sea，此後Sea還獲得了《王者榮耀》、《QQ飛車》等諸多騰訊遊戲在亞洲市場的優先發行權。一波資源支持也成功幫助到初出茅廬的Sea快速在亞洲市場站穩腳跟。其中，遊戲板塊依然是Sea最大收入來源，占其總營收近一半。
不僅是業務上的聯手，Sea在成立後的第二年就獲得了騰訊的早期投資，至2017年上市之時，騰訊持股高達39.5%，位列其第一大股東之位。
不過與過往“不幹預不添亂”的投資角色一致，騰訊在上市前簽訂了股東表決權委托協議，李小冬雖然持股比例低于騰訊，卻擁有最高比例的投票決策權。
2020年以來，全球經濟受疫情嚴重影響，但Sea的遊戲、電商、支付三大業務卻實現逆勢上揚。其2021年三季報顯示，公司Q3總營收26.89億美元，同比增長高達121.8%。受益于業務的迅速擴張，Sea的股價從40美元一路飙升至去年10月最高的372美元，漲幅近10倍。去年8月，創始人李小冬以198億美元身家奪得新加坡首富的桂冠。
顯然，與初創期需要獲得騰訊資源庇護不同，當下Sea已成長爲一家業務結構多元，且具有自我造血能力的“小巨頭”企業。對于騰訊而言，眼下已是合適的放手時機。
根據騰訊最新的Sea A\B類轉股調整，騰訊對Sea持有的投票權預計將減少至10%以下，創始人李小冬的投票權升爲超過至57%。
不改長期主義策略 加碼社會價值領域投入
對于此次減持，騰訊表示：此次交易將提供資源以支持其他投資及社會責任項目。
去年4月騰訊進行了史上第四次，成立可持續社會價值事業部，進一步踐行社會責任。不僅是在組織架構升級上，騰訊近期也通過實際行動來“回饋”社會，12月中旬騰訊將持有的4.6億股全部京東股權，以中期派息形式派發給所有股東，持有21股騰訊將獲配1股京東。
從派息式減持京東，到小幅出售Sea股權，騰訊變現投資收益背後，究竟傳遞出何種信號？
第一，騰訊對這兩家企業均是持續數年的長期投資，兩家被投企業都已度過創業階段，目前正處于業務成熟期或高速發展期，且具備自我融資造血能力，“扶上馬、送一程”意味明顯。
第二，兩次交易背後，騰訊都在主動弱化自身角色，將更多決策權讓渡給被投企業的創始團隊。收回部分投資收益，以更好地投入社會價值創新或者投資新領域。
此前，騰訊在派發京東作爲股息時表示，“投資發展期的成長型企業”的戰略沒有改變，騰訊也將在被投企業有持續自籌資金能力等適當情況下退出投資，“長期投資”戰略從未改變。
有互聯網分析人士表示，“騰訊投資多年來‘只投不賣’，現在通過適當出售成熟資産來盤活投資組合，起到了優化現金流的作用，這種做法在業內也很常見。”
作爲國內最具代表性的CVC，騰訊投資在經曆了“廣撒網”鞏固生態的上半場後，而今已經進入到在“硬科技、實體産業扶持”上投下重注的下半場。通過兌現成熟期的投資獲得財務回報，將助力其更好地開啓下半場，在新賽道挖掘新一批具有潛力的“成長型企業”，實現正向循環。
在此次對Sea的減持中，騰訊強調，將長期維持其對Sea的絕大部分股權，並將持續保持與Sea的現有業務合作關系。同時，騰訊表態持續看好Sea全球發展計劃和長期增長前景。
本文源自金融界