節後第一天，電力、煤炭等周期大跌、食品飲料大漲，板塊繼續輪動爲主，熱點較爲分散。明天又是周末，下周開始，觀望資金或將重新逐步流回市場，注意新機會的醞釀。
脫水回顧：
今日內容：
Ⅰ
水價上調！智慧水務和智慧水表要起飛？
8月6日，國家發改委及住建部修訂印發《城鎮供水價格管理辦法》和《城鎮供水定價成本監審辦法》。8月16日，上海發改委決定于8月31日召開居民聽證會，調整居民階梯水價，第一階梯水價從3.45元每立方米調整至4.09元每立方米，第一階梯水價上漲約18.5%，困擾供水企業多年的水價問題終于迎來了曙光。
曆來，我國水價被嚴重低估，水價絕對值低于全球大部分國家（我國水價只有美國的12%左右，新加坡和以色列的1/4）。居民水價支出占人均可支配比例也遠低于全球平均水平，無法反映水資源的價值。
隨著新修訂的《城鎮供水價格管理辦法》及《城鎮供水定價成本監審辦法》在10月1日實行，供水價格調價機制完善背景下，水價提高大大豐厚了水廠利潤水平，爲水管網智能化改造提供資金。新價格體系給予供水企業准許收益率，大大促進了其對水務信息化改造、水務智能化改造的資本開支，原本壓制水務公司估值的低水價等因素，得以邊際改善。水務公司將持續受益。
以上海爲例，上海市屬供水企業日供水量在794萬噸，如果水價平均提高0.5元/噸，全年利潤增厚約15億元。上海地區規劃“十四五期間”，將加快推進水廠深度處理改造，同步完成2000公裏老舊供水管網更新改造，加強原水、出廠水、管網水和二次供水環境全過程水質管理，提高居民飲用水水質。
隨著我國經濟的持續發展，城鎮化進程的持續推進，居民生活用水和生産用水需求未來仍將持續穩步增長。城鎮化水平的提升也必然帶來水管網建設投資的加大，我國供水管網智能化改造進程悄然而至，水務公司建設智慧水務的訴求極強。
機構認爲，供水價格新規施行後，智慧水務行業和智慧水表行業將迎來投資機會。上市公司中，威派格深耕智慧水務全産業鏈布局，擁有超強的渠道力。邁拓股份是超聲波水表行業龍頭。
Ⅱ
剝離非核心資産聚焦主業，港口費率有望繼續提升！
唐山港：公司始終秉承“發展港口、成就員工、奉獻社會、回報股東”的企業宗旨,始終堅持“艱苦奮鬥、自強不息、事事求好、敢爲人先”的企業文化,以高質量建成綜合型國際化大港爲目標,持續推進港口裝卸、集裝箱、物流、貿易“四大板塊”協調發展,港口的活力、魅力、競爭力不斷增強。
標簽：綜合貿易港+旅遊港、吞吐量大增、費率上升預期、剝離非核心業務
看點：
看點一：綜合貿易港+旅遊港
在各地“十四五”和中長期規劃中，秦皇島港的定位是旅遊港和綜合貿易港，天津港的定位是北方國際航運樞紐。兩個港口都將壓減散雜貨吞吐量，散雜貨將向唐山港和黃骅港集中。
看點二：煤炭運量大增
2010-2020年，唐山港的貨物吞吐量大幅增長，在沿海港口中的市場份額也有明顯上升。唐山港吞吐量增長主要來自曹妃甸港區。在唐山港中，京唐港區的煤炭運量份額明顯下降，意味著曹妃甸的煤炭運量占比上升。
看點三：需求穩定吞吐量
鋼廠限産和廢鋼利用政策，導致鐵礦石需求減少。未來煤炭吞吐量有望維持穩定。2010-2020年，中國煤炭消費量小幅增長，煤炭産量基本持平。隨著工業化、城市化推進，電力需求將持續增長。
看點四：費率上升預期
公司的港口費率處于低谷，未來有望隨著港口整合上升。港口主要收費實行市場化定價，2020 年疫情導致費率下降，2021年部分收費優惠政策取消將促使費率回升。未來港口産能將低增長，港口整合將緩和競爭、提高資源利用效率，有助于費率上升。
看點五：剝離非核心業務
非核心業務盈利能力較差。商品銷售業務毛利率低，船舶運輸業務連年虧損，集裝箱碼頭業務2020年和2021年上半年也虧損。陸續剝離盈利較差的非核心業務，剝離之後有助于聚焦主業，提高盈利能力。
參考資料：
1、20210817-東吳證券-東吳證券智慧水務行業點評報告：我國水價上調進程開啓，利好智慧水務和智慧水表行業龍頭
2、20210831-聯合資信-聯合資信2021年水務行業展望報告：經濟承壓背景下，水務行業投資有望加速且産能將逐步釋放
3、20210814-天風證券-唐山港-601000-聚焦主業，期待分紅比例提升
4、20210826-中金公司-唐山港-601000-業績符合預期，提分紅、重股東回報
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