金融界9月29日消息 金融界、東方金誠聯合推出《債市早報》欄目，爲您提供最全最及時的債市信息。
【內容摘要】周三（9月28日），央行逆回購繼續加碼，隔夜及7天利率延續下行；受近期美債收益率沖高疊加人民幣貶值影響，國內債市走弱，銀行間主要利率債收益率普遍明顯上行；遠洋資本即將委任財務顧問發起美元債展期，仍在就2000萬美元貸款逾期事宜進行協商，旭輝控股已兌付2024年到期5.55億美元債應付利息款，藍光發展8572萬股法拍結束，拍賣股份全部流拍；海外方面，10年期美債收益率大幅回落，歐債收益率多數下行。
一、債市要聞
（一）國內要聞
【李克強主持召開穩經濟大盤四季度工作推進會議】9月28日，國務院總理李克強主持召開穩經濟大盤四季度工作推進會議。李克強說，穩住經濟大盤對就業和民生至關重要。要發揮中央和地方兩個積極性，抓住時間節點，推動政策在四季度全面落地、充分顯效，鞏固經濟企穩基礎、促進回穩向上，確保運行在合理區間。要針對需求偏弱的突出矛盾，想方設法擴投資促消費，調動市場主體和社會資本積極性，繼續實施好穩經濟一攬子政策和接續政策，注重用好近期出台的兩項重要政策工具。一是用好政策性開發性金融工具，加快基礎設施項目建設。二是用好專項再貸款、財政貼息等政策，加快推進制造業、服務業、社會服務等領域設備更新改造。各部門要配套完善已定若幹重大措施，抓緊出台細則，紮實保障民生，在第四季度將低保邊緣戶階段性納入低保補助。
【央行設立設備更新改造專項再貸款支持制造業等領域設備更新改造】9月28日，央行網站信息顯示，央行設立設備更新改造專項再貸款，專項支持金融機構以不高于3.2％的利率向制造業、社會服務領域和中小微企業、個體工商戶等設備更新改造提供貸款。設備更新改造專項再貸款額度爲2000億元以上，利率1.75％，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，發放對象包括國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家金融機構，按照金融機構發放符合要求的貸款本金100％提供資金支持。
【央行：雙向浮動是常態，不要賭人民幣彙率單邊升值或貶值】全國外彙市場自律機制電視會議于9月27日召開。會議指出，今年以來人民幣彙率在合理均衡水平上保持基本穩定。CFETS人民幣彙率指數較2021年末基本持平。人民幣對美元彙率有所貶值，但貶值幅度僅爲同期美元升值幅度的一半；人民幣對歐元、英鎊、日元明顯升值，是目前世界上少數強勢貨幣之一。會議強調，外彙市場事關重大，保持穩定是第一要義。當前外彙市場運行總體上是規範有序的，但也存在少數企業跟風“炒彙”、金融機構違規操作等現象，應當加強引導和糾偏。必須認識到，彙率的點位是測不准的，雙向浮動是常態，不要賭人民幣彙率單邊升值或貶值，久賭必輸。
【央行等部門印發三地普惠金融改革試驗區總體方案】近日，央行等部門印發《陝西省銅川市普惠金融改革試驗區總體方案》、《浙江省麗水市普惠金融服務鄉村振興改革試驗區總體方案》、《四川省成都市普惠金融服務鄉村振興改革試驗區總體方案》。“銅川方案”立足典型資源枯竭型城市的發展實際，以探索普惠金融助力經濟轉型爲目標，提出4個方面17項具體改革舉措。“麗水方案”立足農業大市、生態大市的區域特點，以探索普惠金融支持鄉村振興爲目標，提出5個方面20項具體改革舉措。“成都方案”立足“大都市+農業農村現代化”的發展要求，以探索普惠金融支持高水平城鄉融合發展爲目標，提出7個方面20項具體改革舉措。
【上海印發《上海市助行業強主體穩增長的若幹政策措施》】9月28日，上海市人民政府印發《上海市助行業強主體穩增長的若幹政策措施》。《措施》提出，制定實施2022年上海航空業補助方案，重點對消殺、核酸檢測、空中保障能力建設、貨郵國際中轉業務等方面給予補貼，支持航空業防疫和恢複發展。加大文化旅遊體育行業纾困力度。支持“專精特新”中小企業茁壯成長。通知提出，全力促進消費市場潛力釋放。大力促進汽車、住房等大宗消費，取消對符合國五及以上排放標准的小型非營運二手車遷移限制，延續免征新能源汽車購置稅政策至2023年底；合理支持剛性和改善性住房需求，加強住宅項目建設交付保障，加大保障性租賃住房建設籌措力度，著力構建“一張床、一間房、一套房”的多層次租賃住房供應體系，確保房地産市場平穩健康發展。
【9月1-25日乘用車零售同比增15％】據乘聯會數據顯示，9月19-25日，乘用車市場零售46.5萬輛，同比增長25％，環比上周增長26％，較上月同期增長7％；乘用車批發53.2萬輛，同比增長41％，環比上周增長24％，較上月同期增長18％。9月1-25日，乘用車市場零售125.9萬輛，同比去年增長15％，較上月同期下降2％。全國乘用車廠商批發144.3萬輛，同比去年增長33％，較上月同期增長12％。
【貴州省：引導金融機構通過展期、降息、續貸等多種方式支持地方政府化解債務】9月28日，據貴州日報，貴州省第十三次黨代會報告指出，進一步優化金融服務的環境。要嚴控地方法人金融機構風險，支持地方法人金融機構多渠道補充資本金，增強抵禦風險能力和信貸投放能力。進一步強化金融風險監管，堅持底線思維和問題導向，加強金融風險監管科技應用，准確預判金融風險隱患，有效控制增量風險，積極處置存量風險。建立健全省市縣三級地方金融監管體制機制，完善地方金融監管制度和手段，加大非法金融犯罪活動打擊力度，確保各項金融服務平穩有序開展。引導金融機構通過展期、降息、續貸等多種方式支持地方政府化解債務，堅決守住不發生系統性風險的底線。深化信用體系建設，優化征信市場供給，推動地方征信平台建設與應用，切實發揮信用在金融風險識別、監測、管理、處置等環節的基礎作用。采取正向激勵、寬容糾錯機制，降低金融機構不良容忍度和盡職免責、績效評價等方面的考核，合力提高銀行、保險、擔保等金融機構逆周期服務實體經濟的積極性。
（二）國際要聞
【英國央行宣布臨時“無限量”購買長期國債】當地時間9月28日，英國央行宣布，將從今日到10月14日進行國債購買操作，推遲出售國債的操作直到10月31日，目標是恢複有序的市場環境。不過，貨幣政策委員會一年削減800億英鎊的國債持有量目標維持不變。英國央行聲明稱，鑒于英國和全球金融資産的重大重新定價，央行正密切關注金融市場的發展。自英國政府宣布大規模減稅和能源補貼措施以來，英國資産價格出現了“大幅下跌”，如果不加以控制，可能會削弱英國的金融體系和經濟。英國央行指出，如果市場的運作繼續失調或惡化，英國的金融穩定將面臨重大風險。這將導致融資條件出現毫無根據的收緊，並減少流向實體經濟的信貸。爲了恢複有序的市場環境，英國央行認爲，有必要短期內進行大規模購買國債，這次行動將由英國財政部全責擔保。英國央行還推遲了下周的英國國債發行計劃。英國央行表示，貨幣政策委員會將“毫不猶豫地”根據需要調整利率，以使通脹在中期內可持續地回到2％的目標，以履行英國央行的職責。因此，購債幹預是“短期的”，一旦市場運行的風險被判斷爲已經消退，國債購買操作將以平穩、有序的方式解除，英國央行將繼續實施緊縮的貨幣政策。
（三）大宗商品
【國際原油價格連漲兩日，NYMEX天然氣重新收漲】美國EIA商用原油庫存意外減少、美元走軟，以及墨西哥灣總産量的11％因飓風“伊恩”關閉等因素支撐油價，國際油價連漲兩日，美油重上80美元/桶。9月28日，WTI 11月原油期貨收漲3.65美元，漲幅4.65％，報82.15美元/桶；ICE布倫特11月原油期貨收漲3.05美元，漲幅3.53％，報89.32美元/桶。NYMEX 10月美國天然氣期貨收漲3.26％，報6.8680美元/百萬英熱單位。
二、資金面
（一）公開市場操作
9月28日，央行公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了1330億元7天期和670億元14天期逆回購操作，中標利率分別爲2.0％、2.15％。Wind數據顯示，當日有20億元逆回購到期，因此當日淨投放資金1980億元。
（二）資金利率
9月28日，央行逆回購繼續加碼，銀行間流動性明顯改善，隔夜及7天利率延續下行：隔夜利率下行幅度加大，DR001下行12.73bps至1.257％，DR007下行2.14bps至1.672％，其他期限利率因跨季多數上行。
數據來源：Wind，東方金誠
三、債市動態
（一）利率債
9月28日，受美債收益率飙升及人民幣大幅貶值影響，國內債市再度轉弱，銀行間主要利率債收益率普遍明顯上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220017收益率上行3.02bp報2.7150％；10年期國開債活躍券220215收益率上行2.25bp報2.8625％。
數據來源：Wind，東方金誠
債券招標情況
數據來源：Wind，東方金誠
（二）信用債
1.二級市場成交異動：
9月28日，多數地産債成交價格相對穩定，10只債券成交價格偏離幅度超10％。“19碧地02”跌超10％，“18龍控05”“20世茂02”跌超11％，“20旭輝01”跌超16％，“20碧地03”跌超18％，“21旭輝01”跌24％，“21旭輝03”跌超30％，“20榮盛地産MTN001”跌超43％；“22綠城房産MTN003”漲超17％，“21金科03”漲20％。
2.信用債事件：
世茂建設：聯合資信宣布因基礎資産擔保人世茂集團控股有限公司和基礎資産差額補足人上海世茂建設有限公司仍未披露2021年年度報告，延遲出具“21尚隽保理ABN001優先”定期跟蹤評級報告。
遠洋資本：即將委任財務顧問發起美元債展期；仍在就2000萬美元貸款逾期事宜進行協商。
越秀地産：附屬泓景有限公司訂立5億港元循環貸款融資協議，貸款期由融資協議日期起計12個月。
長實集團：附屬公司Mesa Investment Limited擬向新加坡金融機構Sino-Suisse出售香港物業，代價207.66億港元，該物業爲包括于發展項目中之152個住宅單位、242個住宅停車位及31個電單車停車位。
上實發展：擬50.3億元公開挂牌出售持有的上海實森置業90％的股權與100％的債權。
旭輝控股：已兌付2024年到期5.55億美元債應付利息款。
旭輝控股：公告稱董事會主席內部信所述內容並無暗示集團無力償還到期債務。
力高集團：惠譽將力高地産集團有限公司的長期外幣發行人違約評級從“CCC-”下調至“CC”；還將其高級無抵押評級從“CCC-”下調至“CC”，回收率評級爲“RR4”。
恒大地産：公司被列入被執行人，執行標的爲13.27億元，法院爲陝西省西安市中級人民法院，立案日期爲2022年9月27日；截至9月27日，公司累計被執行總金額207億元。
宜興城投：擬將“15宜興城投MTN001”後3年票息下調200BP至3.4％，9月29日至10月10日回售申請。
中華聯合人壽保險：中誠信國際將中華聯合人壽保險的主體信用等級由AA-調升至AA，維持評級展望爲穩定；同時維持中華聯合保險集團的主體信用等級爲AAA，評級展望爲穩定；維持中華人壽發行的“20中華聯合人壽”的信用等級爲AAA。
撫州國投：擬將撫州市廣播傳媒有限公司、撫州廣電文化傳媒發展有限公司、撫州市電廣傳媒有限公司全部股權無償劃轉至撫州傳媒集團。
京能能源電力：2022年第一期中票簿記建檔申購區間調整爲2.5％至2.92％，最近一次披露確定的申購區間爲2.5％至3.5％。
北京汽車：第二期綠色中期票據申購區間調整爲2.3％至2.65％，最近一次披露確定的申購區間爲2.3％至3.1％。
福清國投：擬將福清市彙融創業投資100％股權無償劃轉至福清市財政局。
海汽集團：擬以發行股份及支付現金購買海南省旅遊投資發展有限公司持有的海南旅投免稅品有限公司的100％股權並募集配套資金，海南國資委已同意。
上置集團：已全數償還委托貸款1.84億及逾期利息222.27萬元。
張江高科：“19張江01”將于10月10日至14日進行回售登記。
複星高科：“22複星EB”自9月29日起開始交換海南礦業A股股票。
藍光發展：公開拍賣公司控股股東藍光投資控股集團有限公司持有的公司股份85,720,000股，拍賣網拍階段已經結束，拍賣股份已全部流拍。
雲南工投集團：公告雲南省土地儲備運營有限公司將持有公司36％股權（對應注冊資本23.04億元）轉讓給雲南能投集團，後者成第二大股東。
（三）海外債市
1.美債市場：
9月28日，美債收益率普遍大幅下行，下行幅度在20bp以上。10年期美債收益率從前一日3.97％的高點大幅下行25bp至3.72％。
數據來源：iFind，東方金誠
9月28日，2/10年期美債收益率利差倒挂幅度擴大2bp至35bp；2/30年期美債收益率利差收窄8bp至2bp；5/30年期美債收益率利差倒挂幅度收窄12bp至22bp。
9月28日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率維持在2.33％不變。
2.歐債市場：
9月28日，因宣布大規模臨時購債計劃，英國10年期國債收益率大幅下行50bp至4.00％，其余主要歐洲經濟體中，除意大利10年期國債收益率上行7bp外，德國、法國、西班牙10年期國債收益率均跟隨下行，下行幅度分別爲10bp、8bp和10bp。
數據來源：investing.com，東方金誠
中資美元債每日價格變動（截至9月28日收盤）
數據來源：久期財經，東方金誠整理
本文源自金融界