記者 | 胡穎君
上市銀行年報披露進入密集階段。
截至目前，已有7家上市銀行在其年報中披露了理財子公司的具體經營狀況，包括3家國有行以及4家股份制銀行。
資管新規要求下，銀行理財子公司必須真正做到“潔淨起步”，短期內實現盈利並不難。年報顯示，2020年，上述7家銀行理財子公司全部實現盈利，淨利潤合計達51.85億元。其中，招銀理財憑借24億元的淨利潤遙遙領先，暫居第一。
一、業績分化明顯
招銀理財去年上半年淨利潤15億元，下半年淨利潤增速有所放緩，但全年淨利潤仍高達24億元，遠遠超出行業平均水平。
交銀理財去年全年淨利潤同比大幅增長647%，達6.65億元，暫居業內第二。報告期末，交銀理財總資産88.74億元，淨資産87.42億元。
而資産管理規模最大、注冊資本最多的工銀理財去年僅實現淨利潤4.08億元，盈利能力只有招銀理財的六分之一。年報披露，2020年末，工銀理財總資産178.61億元，淨資産167.45億元。
國有行理財子公司中，建信理財的吸金能力也較爲平庸。據建設銀行年報披露， 2020年建信理財實現淨利潤3.35億元；截至2020年末，建信理財資産總額161.00億元，淨資産153.95億元。
股份行理財子公司光大理財去年全年實現淨利潤 5.64 億元。報告期末，總資産 59.14 億元，淨資産 56.37 億元。
開業時間不足一年的兩家股份制銀行理財子公司也實現了盈利。其中，信銀理財營收9.74億元，淨利潤5.95億元，截至2020年末總資産59.93億元，淨資産55.95億元；平安理財開業後四個月的時間內錄得1.65億元淨利潤，2020年12月末，平安理財總資産54.30億元，淨資産51.71億元。
不同銀行理財子公司爲何業績差異如此之大？一位理財子公司內部人士告訴界面新聞記者，銀行理財子公司的收益來源主要包括銷售自身理財産品收取管理費、銷售費以及超額業績報酬收益，還包括代銷其他理財子公司理財産品的收益。不過，目前代銷他行理財子産品的收入來源占比相對較小。
“短期來看還是渠道爲王，母行零售能力強的理財子公司優勢會比較明顯，此外，母行的扶持力度不同，也會導致不同理財子公司盈利能力有所區別。當然長期看，與公募基金類似，最後比拼的還是投研能力。”上述人士表示。
值得一提的是，2020年A股賺錢效應顯著，部分銀行在代銷公募基金方面也是“戰果累累”。
其中，光大銀行2020年代理公募基金銷量達到上年的 3.19 倍，單只重點基金單日銷售達到 141.11 億元，創該行代理公募基金單日銷售之最。交通銀行去年代銷公募基金産品（含券商、專戶）余額2,388.17億元，較上年末增長90.30%；公募基金AUM保有規模增幅與增量跻身五大行前列。
二、淨值化轉型進度不一
除了理財子公司的業績，銀行半年報還披露了各家銀行理財規模，具體包括各家理財子公司資産管理規模以及淨值化轉型的進度。
工商銀行表示，該行符合資管新規産品和投資規模雙破萬億元。2020年末，非保本理財産品余額27,084.27億元。
截至2020年末，招銀理財管理的理財産品余額（不含結構性存款）102.45萬億元，較上年末增長11.87%。其中，表外理財産品余額占比達99.97%，表外理財産品募集資金余額排名市場第二。
建設銀行表示，2020年末，該集團理財産品規模22,248.48億元，其中本行15,278.64億元，建信理財6,969.84億元。2020年，建信理財發行各類理財産品6,969.84億元。
交通銀行表示，報告期內，集團表外理財産品平均余額10,938.35億元，較上年增加1,979.15億元，增幅22.09%。截至2020年末，交銀理財産品余額5,337.97億元，較上年末增長384.37%。
光大銀行年報披露，報告期末，該行非保本理財産品余額8,362.73 億元，比上年增加 574.36 億元，增長 7.37%。全年非保本理財産品累計發行 3.98 萬億元。截至2020年末，光大理財管理産品規模 5,041 億元。
部分銀行披露了淨值化産品的占比。界面新聞記者對比發現，各大行淨值化轉型進度不一，總的來看，股份行淨值化程度要高于國有大行。其中，光大銀行淨值型理財産品余額 5,035.52 億元，占比 60.21%；中信銀行淨值型産品規模7,228.24億元，占比達70.00%；而建設銀行淨值型産品期末余額2,939.29億元，占比只有19.24%。
三、打造具有差異化特色的拳頭産品
值得一提的是，除了加速理財産品淨值化轉型外，各家銀行理財子公司也在著力打造具有差異化特色的拳頭理財産品。
譬如，交通銀行在年報中表示，交銀理財去年發行旗艦産品“交銀理財穩享現金添利”並配套T+0快速贖回服務。推出帶最低持有期的開放式産品，鼓勵客戶長期價值投資。豐富區域主題理財産品，報告期末長三角主題系列産品規模近300億元，新發行大灣區價值投資系列産品。
工商銀行則表示，工銀理財持續優化業務結構和産品布局，推動非現金、混合類、中長期限産品占比穩步提升。去年發布同業首支期權挂鈎淨值型産品、同業首家廣譜信用債指數、同業首支開放式美元理財産品，發行“工銀南方東英富時中國政府債券指數ETF”在新加坡交易所正式挂牌上市。
光大銀行披露，2020 年，光大理財傾力打造“七彩陽光”産品體系，發行養老客群、薪資管理、兒童成長、衛生安全、ESG 等主題理財，推出股票直投、股票指數、黃金挂鈎、1 分錢起購等特色化産品，加大權益布局，陽光紅衛生安全、紅利增強、ESG 精選等權益産品表現良好。其中，理財産品“陽光橙”銷量達到 200 億元，創單品募集金額最大、募集成立最快記錄。