馬來亞銀行證券經濟師蔡學敏和李主禮說，2月制造業産值跌幅比預期大，主要因爲較波動的制藥業在1月取得強勁表現後大幅下挫。
他們認爲，到目前爲止，中國重新開放給制造業和出口帶來的正面影響不大，預計要從第二季起才會對經濟增長産生更顯著的影響。美國銀行業的危機增加了美國陷入經濟衰退的可能性，這將削弱消費者需求，因此下來還得依賴中國重新開放的推動。
經季節性調整，2月制造業産值的環比跌幅從1月的0.4％擴大至11.7％。若不包括生物醫藥制造業，2月制造業産值減少8.1％，扭轉1月的0.8％漲幅。
新加坡經濟發展局發布的預估數據顯示，不包括生物醫藥制造業，整體制造業産值同比跌4.9％。經季節性調整，2月制造業産值環比跌幅從1月的0.4％擴大至11.7％。
蔡學敏和李主禮預計，制造業今年上半年將持續衰退，但中國重新開放預料會從第二季開始帶來更明顯的影響，制造領域或許會逐漸複蘇。他們預計我國第一季經濟增長會放緩至1.1%，是自2020年第四季以來的最低增速。第一季經濟預估數據將在4月14日發布。
馬帕認爲，中國重新開放最終能推動全球需求，這將會是今年遲些時候推動制造業産值反彈的因素之一。
精密工程業産值在2月同比增加4.9％，扭轉1月的11.8％跌幅。一般制造業的表現也明顯改善，2月産值同比擴張0.5％，1月則萎縮14.9％。
荷蘭國際集團（ING）高級經濟師馬帕（Nicholas Mapa）說，生物醫藥制造業、電子業和化學業的産值跌幅或許是因爲全球貿易夥伴的需求走軟。電子業受半導體産量同比下挫11.1％所拖累，而石油化學業的同比下跌32.9％則拖累化學領域。
新加坡經濟發展局星期五（3月24日）發布的預估數據顯示，不包括生物醫藥制造業，整體制造業産值同比下跌4.9％。
按個別領域來看，交通工程業、精密工程業和一般制造業表現最好。受海事與岸外業，以及宇航業強勁增長41％和26.1％的帶動，2月交通工程業産值的同比漲幅從1月的5％升至22.9％。
中國重新開放 要到第二季才看到影響
最新數據顯示，化學業和電子業在2月分別同比萎縮14.9％和10.0％。
他說：“我國制造業産值和非石油國內出口（NODX）已連續五個月陷入萎縮，這凸顯了今年增長前景面臨了挑戰。”
制造業表現也遜于市場預期。彭博社較早前的調查顯示，經濟師對2月制造業産值的中位數預測是萎縮1.8％。
大華銀行高級經濟師柳天成說：“即便不包括生物醫藥制造業的波動，最新的2月制造業産值數據，繼續讓我們確定對制造業的悲觀看法，因此對我國今年制造領域的預測維持在萎縮5.4％，主要因爲電子業下行周期惡化和外部需求疲軟。”
我國制造業産值連續五個月下跌，2月的跌幅從1月的3.1％擴大至8.9％，主要是受到電子、化學和生物醫藥制造領域所拖累。
生物醫藥制造業表現最差，2月同比下跌33.6％。其中制藥業的産值大跌59％，主要因爲生産的活性藥物成分組合不同。