導讀
在全球監管趨緊的大形勢下，新加坡正成爲世界上最受歡迎的ICO之地，如果您是ICO潛在項目方或投資方，本文將爲您提供新加坡之旅的三道開胃菜：新加坡ICO的背景、各國政策對比、ICO操作細節指引！
溫馨提示：本文3525字，4張圖片。
“一個民族有多大的包容程度，就有多大的發展可能性。”這句話放在新加坡身上再合適不過了。
下文將層層推進，從新加坡的ICO背景環境、各種監管政策對比、以及ICO操作細節三個方面，幹貨滿滿的告訴作爲潛在ICO項目人或投資人的您，爲何新加坡值得，
All in！
新加坡區塊鏈ICO領域的背景介紹
新加坡是一個多元文化的移民國家，彙集了華人、馬來人、印度人，及歐亞裔，如此多元的民族帶來了多元的文化和宗教信仰，以種族和諧爲治國核心的新加坡政府在治理多文化的過程中，磨砺出了其他國家難以望其項背的包容與開明。
而包容的特性，在對待區塊鏈行業的ICO和加密貨幣上，同樣顯示的淋漓盡致。
2014年初，由于2013年比特幣的暴漲暴跌使全球衆多國家紛紛出台政策禁止或扼殺加密貨幣，而新加坡卻反其道行之，宣布承認比特幣交易，並出台了比特幣交易的稅收條款。
新加坡金融監管局(MAS)承諾只在必要時才會對比特幣有所監管，這直接造就了比特幣等加密貨幣以及背後的區塊鏈公司在新加坡的繁榮。
2017年全球金融中心指數（GFCI）排名報告中顯示，新加坡是繼紐約、倫敦、香港之後的第四大國際金融中心，ICO的融資額度排世界第三。
去年下半年隨著加密貨幣市場的火熱以及中國對ICO的嚴厲政策，MAS出台了新規並宣布了將密切關注加密貨幣活動並依此制定相應監管法規，但其主要目的並不是爲了禁止包括ICO在內的加密貨幣的運營活動，而是用法律的形式來規範項目，防止洗錢或恐融行爲，引導公衆理解ICO來保護投資者的利益。
政策的此消彼長，讓很多項目方和投資人都將新加坡選擇爲新的發展中心，擁有世界上最大比特幣礦池的礦機公司比特大陸（Bitmain）也趁此在新加坡建立全新的總部。
在最近的Money2020會議上，MAS局長大方介紹政府與加拿大合作的基于區塊鏈以太坊的加密貨幣項目“Ubin”，旨在通過代幣和區塊鏈技術，爲該國的銀行間支付網絡創建一個功能型替代方案。
我們來對比一下，目前主要國家對區塊鏈行業ICO和加密貨幣的態度：
中國——ICO爲非法集資。
9月4日央行聯合7部委聯合發布了了公告《關于防範代幣發行融資風險的公告》，定性ICO爲非法集資，下令要求ICO組織者退換投資者資金，要求相關活動“立即停止”。中國ICO發布、交易平台全線關停。9月中旬，監管機構要求比特幣交易所停止交易並關停。
美國——監管趨嚴，SEC定性ICO代幣具有證券屬性。
美國將比特幣界定爲一類特殊的虛擬貨幣，將從事比特幣交易的平台、支付中介等視爲資金傳遞者，從市場准入、資金轉移、反洗錢以及消費者權益保護等方面實施監管。
雖然美國並沒有直接叫停ICO，但監管方對ICO的態度趨保守，證交會SEC近日更是直接定性了ICO發行的代幣具有證券屬性。
英國 ：ICO納入沙盒機制，對交易所執行證券交易所的監管標准。
英國將ICO納入金融科技”沙盒機制”。
今年3月初，英國央行行長馬克卡尼表示，對數字貨幣交易所實施更嚴格的規定，以遏制非法使用數字貨幣進行洗錢等金融犯罪貨幣和資助恐怖主義的行爲。
瑞士——ICO監管較寬松，加密貨幣爲資産。
瑞士的金融管制環境較爲寬松，在反洗錢和反恐融的監管下允許ICO，定性加密貨幣爲資産，僅在具有證券屬性下才進行監管。
日本——承認比特幣合法，並發放交易所牌照；金融廳正研究強化ICO監管
目前日本已是全球比特幣流通交易最大的國家，並且發放了比特幣交易所牌照，比如coincheck交易所等。
但是日本金融廳近日來表態正在修改法規以加強ICO監管，叫停不合規項目。
韓國 ：跟隨中國叫停ICO，交易所實行實名制交易。
韓國去年9月末跟隨中國，叫停韓國國內的ICO行爲，但有消息稱政府正在研究ICO相關政策。
自今年1月30日起，韓國爲了防止洗錢等犯罪行爲，在數字貨幣交易中禁止使用匿名銀行賬戶。
新加坡——全球監管趨嚴下的ICO樂土。
新加坡是所有國家對ICO包容態度的集大成者。
在對于ICO態度與瑞士一致，反洗錢反恐融的基礎監管下，允許ICO，定義加密貨幣爲資産，僅在ICO發行的代幣具有證券屬性才進行適當監管。
對交易平台的鑒定上與日本又一致，承認比特幣，合法化加密貨幣交易所執照制。
又像英國一樣，將ICO納入金融“沙盒機制”，確保不扼殺創新。
沙盒機制是授權金融創新公司加入一個特殊的政策環境中，獲得授權的金融創新公司可以在規定的監管條件下，測試他們的業務能夠給金融帶來什麽改變，能得到什麽實際的價值，監管部門也能從各方面評測該公司的項目。
簡單來說金融創新公司可以獲得較松的監管條件，以此試運行金融創新公司的業務的實際效果。針對ICO行業，可以達到推動ICO的金融創新，通過試運行的方式，讓監管機構了解ICO最適合的監管方式，以此找到推動金融創新和行業合規監管的最佳平衡點。
新加坡金管局MAS局長近日在Money2020明確表態並未直接監管加密貨幣，但會持續關注並表示看好加密貨幣的未來。
中韓嚴管ICO以及全球監管趨嚴的情況下，新加坡值得All in！
對比了全球各個國家對待ICO和加密貨幣的態度，如果正在看此文的小夥伴是ICO項目方或投資方，決定選擇新加坡，那下面經過具有相關ICO經驗的新加坡律師確認的內容，就是爲您量身訂做的敲門磚：
高能警告！
新加坡ICO須知
1
新加坡對于ICO監管的框架
首先，新加坡允許ICO。
對于ICO是否需要受到監管，需要依照新加坡法律的監管框架：
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金融産品服務的監管：（由律師協助明確ICO屬性）
這是每個ICO項目關注的重點。如果依照SFA（證券期貨法），ICO沒有金融産品服務（證券）屬性，就不受這個框架的監管，可以自由發行；
但如果被認定具有金融産品（證券）屬性，那就需要接受監管。ICO項目方若落在了這個監管框架下，會根據公司性質牽涉到兩個許可證，提供金融咨詢的准證，從事交易平台資質的准證。
但即使被認定了證券屬性，也有一定的豁免監管的情況。
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反洗錢、反恐怖主義融資的監管。（通用框架）只要在新加坡有資金往來，就會受到反洗錢和反恐融的監管。
2
ICO公司的類型
關于這一點，鯨魚財經已經在公衆號之前的文章《想來新加坡發行數字貨幣？這篇幹貨趕緊收藏了！》中詳細講述過，看過的小夥伴們肯定記得公共擔保責任有限公司（CLG），通過基金會的形式開設公司。這是之前很多成功ICO公司的經驗的總結。
但我們從CLG的特性，也要注意可能會遇到的問題：
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CLG沒有股本。因爲沒有股本金，所以需要個人擔保，公司在清盤或停止營業後，對于所産生的債務，在擔保的範圍內，承擔連帶的賠償或清付。
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CLG是公衆公司。相對與私人公司，新加坡法規對公衆公司有更苛刻的要求。例如公司秘書需要有符合法律規定的資質（律師、注冊會計師），公衆公司的賬目需要接受第三方的獨立審計（産生額外成本）。
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CLG章程規定。擔保責任公司不能進行利益分配，或在清盤時對資産進行私人化處置，清算資産會轉移給政府指定的機構或個人。
如果上述可能出現的問題很受重視的話，就目前的情況來看，CLG並不一定是ICO公司的首要選擇，有如下兩個原因：
1. 對運營項目的類型，資産處置，投資人利益的保障比較有限。
2. CLG公共公司需要承擔額外的義務，增加運營的困難、風險和成本。
因此，私人股份公司可能是之後最適合操作的形式，因爲從稅務角度來說會有更多的優惠。
3
若選擇了私人股份公司，有什麽稅務優惠？
新加坡的稅務環境寬松，有很多的稅務優惠。
新加坡的主要稅種是企業所得稅17%（可抵扣空間大），新加坡政府對中小企業有很大的優惠，例如免計免提、稅收減免、年度平衡等。對創業和捐贈也有很大的稅務優惠。
4
針對ICO的法律服務
新加坡律師對ICO的法律服務主要包括：
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審核白皮書。
確定ICO項目是否屬于金融監管的範圍（證券屬性），只有相關經驗的律師才能鑒定。
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准備相關協議以及合規資料。
雖然部分ICO不受MAS監管，但因爲所有ICO都落在反洗錢反恐融的監管框架下，所以相關資料和第三方簽訂合約和披露的資料，需要律師去准備。如果MAS之後公司需要提供相關資料，而公司提供不了，將面臨嚴重的後果（可能坐牢）。
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公司注冊管理服務。
設立公司的相關業務；提供本地名義董事；秘書服務。
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與ICO相關的其他服務。
A. 在新加坡設立數字貨幣交易市場，目前沒有監管；
B. 智能合約的設立，法律和區塊鏈技術相結合的服務；
C. SAFT（Simple Agreement For Future Tokens）投資協議服務。
5
新加坡ICO法律服務的價格範圍
除了第四點（與ICO相關的其他服務），前三點在新加坡通常律所有一條龍服務，目前的服務價格範圍通常在3萬新幣到12萬新幣之間。
ICO的整個過程中會涉及到三個方面的費用：
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法律費用；
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技術開發費用，價格會在20萬新幣左右；
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ICO包銷和承銷費用，通常是ICO發行量的百分比（3%-5%）。
鯨魚財經之前的公衆號文章《想來新加坡發行數字貨幣？這篇幹貨趕緊收藏了！》中已經詳細說明了在新加坡ICO的操作方法，這篇文章作爲補充，告訴您選擇新加坡ICO All in的原因及操作細節。
希望新加坡能幫助睿智的你在ICO的康莊大道上越走越遠！
