周文龍 報道
政府上周五忽然宣布調整房地産市場措施，促使本地多只房地産股的股價上揚至近兩年來新高。
雖然不少房地産股昨天漲幅收窄或略微下調，但分析師認爲，房地産措施調整會繼續給樓市帶來積極影響，預料房地産股會重估，股價還可上揚三成左右。
在上周五取得可觀漲幅後，昨天一些房地産股回跌，例如凱德集團（CapitaLand）股價勁升至近兩年新高後，昨天微跌1分或0.27％至3.69元，永泰控股（Wing Tai）也從上周五上揚8.1％，在昨天回跌3.5分或1.8％至1.90元。
一些房地産股如城市發展（CDL）和華業集團（UOL）則繼續上揚，但其漲幅分別爲3.4％和0.3％，相對于上周五上漲高達10％，漲幅明顯收窄。
星展銀行分析師陳偉祥在昨天的報告中指出，雖然政府措施調整並不大，對市場影響也不會造成巨大沖擊，但卻給市場帶出房地産政策立場可能轉向的信號，預示著政府下來或會進一步放寬房地産措施。
我國去年私宅交易量增加22％。陳偉祥相信，隨著樓市前景更顯樂觀，更多買家進市場買房，今年私宅交易量預計會上揚，房地産商也應會獲利。
他說：“政府調整房地産措施的時機令我們和投資者大感意外，而我們相信短期內房地産股將會重估。”
聯昌國際（CIMB）分析師駱敏儀也認爲，政府房地産調整措施不太可能刺激私宅價格上升，但它會給市場帶來積極影響，包括推動發展商買地填補土地庫存。
她說：“房地産股目前交易價比重估淨資産值（RNAV）低了三成左右。我們認爲房地産領域基本面已逐步改善，市場過多供應也慢慢被吸納，現在加上政府的新措施，我們繼續給予房地産股‘加磅’（overweight）評級。”
我國房價過去三年連續下滑，去年下跌3.1％，前年跌3.7％，並且已連續下跌13個季度，是1975年有關數據開始以來最長的跌勢。這跟政府自2009年推出多輪降溫措施不無關系。
私宅價格會從谷底回彈
房地産股也將重估
大華繼顯證券分析師維克特（Vikrant Pandey）指出，政府的降溫措施，不僅導致私宅價格下跌，也拖累房地産股的估值。一些房地産股更計入私宅價格猛挫40％至50％的可能性。
如今，政府調整賣方印花稅（SSD），維克特認爲，這標志著政府首次放寬政策，預料私宅價格會從谷底回彈，房地産股也將重估。
他也給予房地産股“加磅”評級，並把房地産股目標價提高5％至8％。其中，他認爲和美（Ho Bee）和永泰距離目標價有約三成上揚空間。
政府上周五宣布從3月11日起，賣方印花稅從購房後四年施行縮短至三年，稅率全面下調四個百分點。另外，政府也調整總償債率（TDSR）框架，讓退休者更容易抵押房子套現。不過，政府並沒有改變額外買方印花稅（ABSD）、總償債率限制和貸款與估值比率（LTV）等措施。