理財錦囊
許多散戶在投資時，很可能都忘了投資組合這回事，如果詳細評估一下，很可能會發現自己的投資組合和風險承擔能力相去甚遠。
本期理財錦囊邀請專家們分享如何建立和評估自己的投資組合。
“不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏”，這句話說來容易，但多少散戶投資者真正去這麽做？
最近聽說了不少反面例子，有投資者把超過10％的資産放在一只股票，有的是因爲買入的股票股價跌了又跌，爲了降低平均成本而一路增持，不知不覺就增加了對單一股票的曝險。
也不要以爲買了10多只不同的股票便是分散投資，這些股票可能關聯性非常高，即往往因相似的因素漲跌。
華僑銀行財富管理副總裁兼高級投資戰略顧問華素梅農（Vasu Menon）說：“投資組合包括了一系列産品，如股票、債券、房地産投資信托、單位信托、交易所挂牌基金（ETF）等。多元化有助降低投資風險，當其中一項投資價格突然下跌時，你不會受太大影響。”
可借助網上工具
線上投資平台Stashaway聯合創辦人兼首席投資官林語長說：“在建立投資組合前，投資者必須首先決定他願意承受的風險水平，考量因素包括投資期限（越長的投資期限即可承受更高的風險）、投資者個人財務狀況、金融知識、投資偏好等。”
要如何評估自己能承擔的風險水平呢？市面上其實有很多工具可以幫你了解。
本地證券行以及銀行的財富管理部門都會對客戶進行“認識你的客戶”（KYC）調查。例如，要購買特定投資産品（SIP）的話，投資者須先填一份問卷，金融機構會根據你的回答決定是否適合購買，一般上若沒法通過這個“測試”，你便應該警惕不要投資高風險産品。
你也可以嘗試一些網上工具，如智能投資顧問（robo-advisory）平台能爲用戶提供免費的風險評估，並爲你推薦投資組合，如組合中六成爲債券，四成是股票，其中再分政府債券、企業債券、新加坡股票、海外股票等。你可以以此爲依據，來構建投資組合。
FSMOne.com研究和投資組合管理部單位信托分析員蕭廷輝說，高風險投資組合主要以股票來取得資本增長，保守的投資組合主要持有投資級別債券。
至少每年評估一次
華素梅農建議，投資者可以列出自己的投資組合中所有的證券，包括買入價格、持有的單位數和目前的市場價值，並定期更新信息，例如每個月一次。之後你可以算出投資組合在一段時期內的表現。
投資者也應該關注經濟、政治、市場和公司的發展，這些都可能影響投資的表現。閱讀新聞和投資報告可幫助你做出明智的選擇。
專家建議投資者至少每年評估一次投資組合。
華素梅農認爲，投資者可每季度評估投資組合，考慮是否還應該繼續投資某個證券。“你應當采取中長期的投資視野，因此不用經常變更投資組合，只有在某個證券的基本面出現重大變化時才這麽做。如果某個證券的價格大幅上揚，超出預期，則可以考慮套利。”
花旗銀行財富管理部門主管陳珊珊指出，投資者應每半年至一年詳盡地評估自己的投資組合，但同樣重要的是，不要過度交易，這會使得交易成本上升而減少收益。
渣打銀行財富管理投資策略總監謝偉泉則建議大家評估投資組合的整體表現，不要因爲某項投資表現不佳，便把它歸類爲“糟糕的投資”。他說，有時候某些資産包括在內，是因爲它和其他投資的走勢關聯性低，可提供分散風險的好處。
隨年齡和個人情況做出調整
隨著年齡和個人情況變化，投資目標和風險胃口也會隨之改變，因此要相應調整投資組合。華素梅農舉例說，如果你現在20多歲或30歲出頭，尚未結婚成家，也許可以承擔較高的風險。但成家後，有了房貸車貸，要爲孩子的生活和教育准備一筆資金，也許要降低風險。
另外，當組合中的某些資産占比超過或低于原本的配置比率時，投資者可相應做調整還原比重。
蕭廷輝舉例說，去年底，一名持平衡投資組合的投資者，可能會發現自己的股票對債券比例變化非常大，因爲去年全球股市表現相當強勁。在這個情況下，投資者可賣出部分股票，買入一些固定收益資産。
例如一名投資者原本預設組合中50％的爲股票，40％的是債券，剩余爲現金。隨著股市上漲，股票的占比增加到60％，那他便要探討是否應賣出一些股票並買入債券，恢複到5:4:1的分配，還是調整組合的分配。
林語長指出，長期投資者理應不須要經常監督自己的投資組合。
他建議在以下兩種情況出現時做出調整：一、當某資産表現特優以至價值遠超原先設定的配置時，按照預設的資産配置戰略來調整投資組合；二、由于經濟狀況變化導致資本市場的預期變化時，重整長期戰略資産配置。
至于戰略性資産重整，林語長說，當經濟進入蕭條期，資産配置應當增持債券及黃金、減持股票。參考以往經濟數據，這種重大經濟周期改變平均每三到七年會發生。
投資三貼士
1 蕭廷輝建議大家盡早開始投資，越早越好，即便數目很小。趁早開始的投資者由于資金往往不多，犯新手錯誤的代價不大。
2 保持紀律，不要受市場波動影響。林語長指出，投資者應該有條理地規劃，將每月存款的一部分劃入多元化的投資組合，並爲每個組合設定目標和時間線。大多數投機式進出市場的投資者都會追漲殺跌、高買低賣，最終得不償失，與其投資理念背道而馳。
3 多元化投資。謝偉泉認爲，買賣股票的散戶不僅要在本地股市分散投資，也應該投資其他區域市場和資産類別，如今有許多工具可以幫助散戶做到這點。許多股市擁有吸引人的機會，例如美國和中國。散戶也可投資債券，這有助于穩定投資組合表現。