建議：買入
目標價：2.23元
閉市價：2.00元（+1.52％）
信托不久前收購了兩個新加坡數據中心，分別是吉寶數據中心新加坡4號（KDC SGP 4）和河邊路（Riverside Road）18號（DC 1）的數據中心，隨後展開2019財年的第三項收購計劃，這些收購都可增加盈利。
信托借助它9月中配售新單位集資而擁有低負債的優勢，將完全以貸款收購德國的一座數據中心（Kelsterbach DC），收購價爲1億2530萬元。
包括這三個新收購的數據中心的貢獻後，我們預計信托今年至2021財年的每單位派息，可取得8.8％的兩年複合年均增長率（CAGR）。
我們維持購買該信托的建議，目標價稍微從2.20元上調至2.23元。
我們的看法是，信托還將繼續進行更多收購。
信任在最近已收購將近7億7000萬元（包括DC 1的機電工程）的資産，它將期待在2020財年取得曆來最高的每單位派息。
以信托能取得的低股本成本加上低債務成本，我們相信該信托將能在2020財年進行更多有助提高盈利的收購。
它有可能考慮預先爲下一項收購進行集資。因此，我們已估計它將以債務融資，在2020下半年完成保守的5000萬元收購。
考慮到最近的收購加上信托獲納入富時歐洲公共房地産協會／美國房地産投資信托亞洲發達指數（FTSE EPRA Nareit Developed Asia Index），我們相信較高的能見度和交易流通性將降低信托的資本成本。
值得留意的催化劑是比預期強的業績、收購KDC SGP 4的稅務透明度待遇以及更多的收購。
（星展集團研究）