股市呈“V型反彈”，“5月魔咒”未全面發威，本地股市在5月份雖下跌，但跌幅爲近四年來最小。
市場上一向來有“5月魔咒”的說法，指的是投資者紛紛采取“在5月清倉離場”（sell in May and go away）的策略，造成股市受壓下跌。
今年5月份，市場仍籠罩在冠病疫情的陰影之下。新加坡海峽時報指數在上半個月大跌將近5.1％，其中在5月14日，我國爲了因應疫情宣布收緊防疫措施，海指在一個交易日就下跌了逾2％。
不過，海指迅速反彈，在下半個月收複部分失地，全月下跌近1.7％。
在這之前的三年，海指在5月份下跌4％至8％左右。若觀察2011年以來的5月份股市，“5月魔咒”也有失靈的時候，譬如2017年的5月份就小漲了1.1％。
股票經紀何思踴接受《聯合早報》訪問時說，多家藍籌股在5月初除息，海指下滑是自然的。“散戶投資者如果因此離場，那就錯失了之後反彈的機會。整體來說，市場並未看壞股市，所以實在沒有離場的理由。”
本地股市的資金流向更證實了投資者並未在5月份全面離場。新加坡交易所市場戰略師霍維（Geoff Howie）受訪時指出，直至上周五（5月28日），機構投資者淨買入本地股市5億7300萬元。三只銀行股都是機構投資者最青睐的首10只海指股。
泰源私人有限公司（TerraSeeds）技術分析培訓主管王彬妮受訪時說，自從美國聯邦儲備局2008年宣布采取量化寬松政策，“5月魔咒”已經愈來愈不明顯。
“市場充斥著便宜資金，只要股市下跌，資金就會搶進，所以股市很快反彈。現在大部份投資者采取趁低吸購（buy the dips）策略，例如政府在5月中旬宣布高警戒解封第二階段措施所引發的抛售，反而爲一些投資者創造進場機會。”
王彬妮認爲，通常只有出現可能影響全球金融市場的消息或政策，“5月魔咒”才會明顯發生。譬如聯儲局在2018年維持加息，以及2019年頻頻發生收益率曲線倒挂的現象，引發市場擔憂經濟衰退，造成股市大幅動蕩。
新加坡銀行策略主管李依萊在最新的分析報告中指出，冠病疫情雖然是近年來最嚴峻的危機，市場從高峰跌入谷底，再從谷底反彈的速度卻是最迅速的。一切得歸功于各個政府果斷推出前所未見的財政刺激方案，以及央行維持寬松貨幣政策。
李依萊估計，這些財政和貨幣政策所帶來的提振效果在2022年將開始消退。因此，過去一年半以來所有板塊都大漲的情況不會再發生。
“未來三至六個月，我們持續看好周期性行業，例如金融、工業、材料、能源和房地産，以及可能因爲通貨膨脹而受惠的領域。投資者擔心通脹升溫，預計會在投資組合中納入更多有關資産，對抗通脹。”
李依萊雖然對亞洲股市（日本除外）給予中立的看法，但持續看好新加坡、中國和香港股市。