分析師統計，今年第三季交易總額達150億美元，平均規模達1億美元。企業重組消息也越來越多。
胡淵文 報道
冠病疫情促使企業重組轉型，本地企業並購、重組和私有化交易激增，整體交易額和平均交易規模都是2019年第四季以來最高水平。
根據馬來亞銀行金英證券分析師迪蘭（Thilan Wickramasinghe）統計，今年第三季的交易總額達150億美元（203億新元），平均規模達1億美元。
企業重組消息也越來越多，尤其是淡馬錫控股關聯公司，如凱德集團把房地産開發業務私有化，保留房地産投資信托，以及資産管理業務繼續挂牌。新電信則宣布可能釋放全球基礎設施資産的價值。
迪蘭提供的數據顯示，新交所挂牌公司的私有化交易也加快步伐，今年來宣布的私有化交易額度已經比去年全年高出71%。
交易溢價顯著增加也值得關注。錢伯斯律師事務所（Chambers and Partners）數據顯示，溢價從2016年至2018年期間的10%至20%攀升到去年的38%至40%。科技領域例外，該領域本益比估值較五年平均水平低6%至58%。
不過本地市場估值不高，加上市場利率低，流動資金充足，迪蘭說：“因此四個因素會繼續推動更多企業並購交易，包括疫情推動結構型改變、商業模式受壓、企業采綠色業務戰略，以及政府措施。”
疫情帶來出行限制，數碼化和遠程混合型辦公趨勢加快，迫使企業采取服務和産品遞送的全新策略，進而推動企業通過收購獲取這方面技能專長。疫情也永久改變一些公司的營運環境，導致企業退出或脫售業務。企業也重新制定策略，達到環保目標和降低環境、社會和治理（ESG）風險。迪蘭預計這個結構型主題會維持多年，尤其當更多資金配置在更綠色業務。
估值偏低交易量疲弱使業主私有化或重組
我國的監管和政府措施如特殊目的收購公司（SPAC，或稱“空白支票公司”）框架、對後期起步公司的融資以及首次公開售股融資，也可進一步推動企業交易。
輝立證券研究部主管周冠龍接受《聯合早報》訪問時也表示，本地市場偏低的估值和疲弱的交易量總會吸引企業業主進行私有化或重組，低利率是另一推動力，因私有化融資和債務更便宜，企業無需依靠股權市場。
今年房地産和科技領域企業並購交易最多，200億美元交易正在進行，比已完成的交易多出一倍，顯示下半年交易活動加快。最大宗的交易是香港上市物流地産平台ESR Cayman以48億美元收購亞騰資産管理公司（ARA Asset Management），其次是Grab與美國SPAC——Altimeter Growth Corp計劃合並，總值45億4000萬美元。
周冠龍說，房地産領域估值低于賬面價值，預計迎來更多並購交易，此外電子業進入下行周期時也會出現更多私有化獻議。
迪蘭認爲，政聯公司、高增長中小企業和後期起步公司，預計出現更多企業交易。他列出下來可能進行並購和重組的公司。科技公司永科控股（AEM Holdings）獲淡馬錫控股1億零300萬元投資後，預計作出更大規模並購，收購領域包括晶圓探測器、測試和消費品、軟件和數據分析。
城市發展（CDL）已申請讓英國REIT上市，並退出合資公司重慶協信遠創實業的投資，有潛力通過額外重組和並購來釋放價值。此外，星獅地産和吉寶企業可能采取類似凱德集團的重組。
他也認爲，新電信未來有可能把集團業務分爲基礎設施和消費者移動虛擬運營商兩塊。