來源:上海證券報
在銀行股權拍賣流拍幾乎成爲慣例的現狀下,成都農商行的股權意外成了“香饽饽”:兩筆股權近期在阿裏司法拍賣平台公開拍賣,競價超過70次,均大幅高出起拍價成交。
據上海證券報記者了解,成都農商行曾是“安邦”系成員,經過股權變更後,目前資産規模在全國農商行中排名第六,如果只與上市農商行進行比較,排名更是可以攀升至第二。從經營情況來看,與大多數銀行一樣,去年受減費讓利、大幅計提資産減值損失等因素影響,該行2020年歸母淨利潤同比減少19.08%。但反映盈利能力指標的淨息差表現有所提升,去年該行淨息差爲2.15%,較上年增加0.39個百分點。去年10月,聯合資信發布評級報告,繼續維持成都農商行“AAA”信用評級。
成都農商行股權遇多輪競拍
公開信息顯示,今年,成都農商行共有4宗股權拍賣,其中兩筆股權分別在7月20日和7月21日被司法拍賣,兩筆拍賣成交價均大幅高出起拍價。相較普遍的銀行股權流拍情況,成都農商行的股權拍賣如此“吃香”,在市場較爲罕見。
記者注意到,上述股權拍賣被超過2000人圍觀,競價異常激烈,20萬股股權和200萬股股權分別報價74次和79次。
阿裏司法拍賣平台顯示,自然人賀方委和四川浩天實業投資有限責任公司分別拍賣其持有的成都農商行20萬股股權和200萬股股權,最終以91.2萬元和842萬元的價格成交,高出起拍價52%和29.54%。
6月21日拍賣的另一筆成都農商行1000萬股股權競爭更爲激烈,報價達129次,最終以3960萬元成交,高出起拍價48.87%。
經計算,上述三筆股權每股成交價格分別爲4.56元、4.21元、3.96元。其中,自然人賀方委每股成交價爲真正溢價成交,高于該行2020年末的每股淨資産4.4元。其他兩筆則是相對每股淨資産打折成交。
股權變更後經營企穩
作爲一家西南地區農商行,其股權拍賣何以吸引投資者多輪競價?
公開資料顯示,成都農商行2010年1月15日挂牌開業,是全國副省級城市中首批設立的農商行。該行曾是“安邦系”重要一員,去年全面脫離“安邦系”,引入成都興城投資集團有限公司爲第一大股東,該公司由成都市國資委控股。股權變更完成後,成都農商行經營情況逐步企穩。
從盈利表現來看,2020年該行營收、歸母淨利潤分別爲126.75億元、38.29億元,分別同比微增0.97%、同比下降19.08%。當然,該行去年財務指標下降原因,與大多數銀行一樣,是因爲受減費讓利、大幅計提資産減值損失等影響。
實際上,成都農商行盈利能力是有提升的。反映在淨息差上有直觀表現——去年該行淨息差爲2.15%,較上年增加0.39個百分點。
同時,去年該行不良貸款率爲1.79%,同比增長0.03個百分點,高于去年末上市農商行水平。Wind數據顯示,2020年末上市農商行平均不良貸款率爲1.34%。
之所以成都農商行股權拍賣受資本追捧,招聯金融首席研究員董希淼分析認爲,可能有幾個原因,一是該行是全國農商行領先者之一,規模比較大,發展前景較好;二是區位優勢,在成渝雙城經濟圈建設之下,成都金融機構有新的發展機遇;三是在鄉村振興的大背景下,農村金融機構作用將進一步顯現。
農商行股權並非總是無人問津。今年4月,深圳農商行定增,新加坡銀行巨頭星展銀行認購13.52億股,占本次發行後總股本的13%,將成爲該行第一大股東。市場分析稱,這可能與星展銀行擴展及深化在粵港澳大灣區乃至更廣闊區域的業務布局的戰略有關。
銀行股權“不香”仍是常態
上述個案,並不意味著銀行股權升溫“吃香”,流拍、打折轉讓仍是行業常態。僅從阿裏司法拍賣平台來看,今年已結束的銀行股權拍賣就多達上千筆,大多數都無人無津而遭流拍。
今年,長沙銀行兩筆市場參考價合計11.9億元的股權公告拍賣。由于拍賣公告日至正式拍賣期間股價下跌,拍賣價格下調到9.47億元,最終仍然流拍。
從各地方省市股權交易中心挂牌的銀行股權轉讓來看,延遲轉讓也是常態。
究其原因,國家金融與發展實驗室副主任曾剛向記者分析說,一是受監管政策、經營環境等變化影響,股權供給有所增加,特別是非上市中小銀行股權轉讓比較普遍;二是,銀行股權交易,並非每一筆都要監管批准,小範圍小額股權轉讓,有些可能只需要核准、報備。
也有市場分析人士說,銀行股權之所以“不香”,一是在經濟下行壓力和金融去杠杆的大背景下,銀行生存壓力陡增,盈利能力減弱;二是監管部門針對農商行經營地理範圍、各類業務比例等提出要求和限制,部分中小銀行經營難度增大。
特別是經營壓力大、資産質量不佳的中小銀行,股權更容易流拍或者打折轉讓。
2020年以來,市場已形成一股中小銀行“合並潮”,多地積極推動組建省級城商行。例如,已挂牌成立的四川銀行、山西銀行,以及正在籌建的遼沈銀行。