投資理財
瑞信的五個“超級趨勢”是長期主題，預計在未來多年內，這些長期主題將提供具吸引力的投資機會。
由于許多資産的估值過高，投資者正轉向受益于人口結構、社會經濟趨勢，以及科學進展等社會趨勢的主題投資。瑞信的五個“超級趨勢”是長期主題，預計在未來多年內，這些長期主題將提供吸引人的投資機會。
長期的主題投資謀求的是從多年趨勢的可預測性和可持續性中獲利，預料在未來多年內會占支配地位。
一、撫慰中産階層經濟措施
自2008年金融危機以來，不平等情況已有所加劇，但這不是指各國之間的不平等加劇，而是國家內部的不平等加劇，尤其在發達國家。
結合財政緊縮和寬松貨幣政策的經濟政策，對西方的中産階層特別不利。超級全球化和破壞性科技已使經濟衰退後的勞動力市場艱難情況惡化。這些因素結合起來，使許多中産階層家庭的生活，面對金融危機之後永久性地惡化下去。
移民數量和恐怖主義崛起等重要問題看似無法控制，中産階層對顯然無能的政治精英階層日益感到失望。這種情況已導致發達世界的人民動員推動政治變革，産生的結果已經越來越明顯。新當選的政府深得選民的強大支持。因此，發達市場接下來四年至七年將出現撫慰西方中産階層的經濟政策措施。
中産階層高度重視安全和保障，無論是就業保障或只是個人安全，都極爲重視。新政府可能會力爭恢複中産階層的繁榮，投資于國家安全和國防，並且刺激私人消費。
因此，受益于這類政策的行業和公司銷售、營收和市場估值預計將會上升。
二、基礎設施增加就業崗位
在2016年8月，我們確定基礎設施是一個吸引人的長期投資主題。基本理由是，非傳統的貨幣政策正逐漸失效，而且有越來越多共識認爲，擺脫全球的蕭條陷阱是需要結合擴張性的貨幣政策和財政政策。
說到底，基礎設施支出通常會帶來新增就業崗位，基礎設施支出也是一個強勁的經濟乘數（multiplier），有助提高生産力。由于全球許多地方的實質利率仍然爲負數，所以融資基礎設施項目的環境是很理想。
視乎投資者的風險偏好，以及對流動性的要求，基礎設施投資有許多方法。對私人投資者來說，最直接的投資途徑是聚焦在將受益于偏重基礎設施政策的行業和公司，並且根據基本面，篩選這些公司以投資于最具吸引力的股票。
三、科技投資機會巨大
數碼化是大勢所趨。互聯網平台公司將繼續是主要的受惠者。網絡廣告代理商，以及基于物聯網和雲計算而創造新生態系統的公司，相信都會長期受益。
數碼化也有負面的一面，數據盜竊是一個重要的風險。網絡安全將繼續成爲最具彈性的信息科技支出領域之一。此外，自動儲存的數據高速增長，可能會導致成本日益上升。
在非信息科技行業中，數碼化同樣提供吸引人的投資機會。創新和提供運營效率的需要將推動長期趨勢，例如大數據、互聯網和虛擬世界。在這方面，虛擬現實（VR）／擴增實境（AR）、物聯網和機器人等科技，將提供巨大的投資機會。
四、銀發經濟回報吸引人
人口老齡化通常與歐洲和日本的人口結構趨勢聯系在一起。然而，人們並未察覺到，未來30年全球將出現潮汐式的人口結構變化。到2050年，全球60歲以上的人口估計將從2015年的9億人上升至21億人。
老齡化發展進程加速，到了2050年，樂齡人口預計增加逾10億人，相關的老年撫養比率下跌，將會帶來巨大的挑戰，但也會提供投資機會。
投資者按照老年人的需要和需求來做好倉盤准備，有可能獲得吸引人的回報，尤其是在老年人的生活方式和消費、醫療保健業、樂齡住房和樂齡融資。
五、千禧一代的價值觀
千禧一代是曆史上人口數量最多的一代。他們具有影響力，並且快將達到成爲投資者的成熟階段。
千禧一代關注可持續性、潔淨能源和有意義的投資。他們生于數碼時代，顛覆傳統模式，重新爲消費定義，讓千禧品牌脫穎而出。對于千禧一代和投資者來說，小型公寓日漸發展成爲吸引人的住房。
（作者是瑞信私人銀行亞太區首席投資總監）