上投摩根基金攜手外資資管巨頭摩根資産管理，打造了《投資相對論》專欄，通過海內外投資專家的深度對談，爲投資者提供深刻的市場洞見和專業的投資建議。
本期專欄，上投摩根基金副總經理、投資副總監孫芳對話摩根資産管理董事總經理及基金經理郭爲熹。兩位從業多年的女將傳遞出投資領域“她力量”的智慧和專業。
問：作爲深耕基金投資多年的“铿锵玫瑰”，如何看待公募基金行業中女性從業者參與度日益上升，“她力量”的獨特優勢何在?
摩根資産管理郭爲熹：
在我從業二十多年裏，切身感受到“女性力量”在金融行業內的崛起。女性在全球尤其是亞洲基金行業擔當的角色越來越重要。晨星數據顯示，截至2019年底，全球範圍內女性基金經理占比14%，亞洲市場明顯領先全球，比如中國和新加坡的女性基金經理比例都超過20%。
截至2020年8月，摩根資産管理在全球範圍內有25%的基金經理是女性，管理資産占公司總AUM的39%。我很慶幸在這樣一個公平競爭，對女性充滿善意、包容和尊重的環境工作，以工作能力和職業理念贏得同事和投資人的信任。期待看到越來越多企業釋放女性工作潛能，用更完善的支持機制來鼓勵更多女性加入資管行業。
上投摩根孫芳：
雖然女性基金經理目前在市場仍是少數派，但我們的付出和所有基金經理一樣，勤奮、聰明，和市場賽跑，更和自己賽跑;同時我們又有作爲女性獨特的優勢，比如更加敏銳、細致、堅韌。
目前，中國已是世界上女性勞動參與率最高的國家之一，在資管行業也同樣如此，女性已占有一席之地;我相信未來會有越來越多女性投身于資管藍海，貢獻“她力量”，彰顯“她智慧”。
問：A股市場近期結構性分化明顯，行業輪動加快，展望未來，市場的中長期機遇在哪裏?
上投摩根孫芳：
今年以來，A股市場呈現結構性特征，業績增長和估值匹配度成爲關注的重點。展望下半年，我們認爲市場整體系統性風險概率較低，結構性行情有望延續，未來將主要關注三大投資方向，分別是“雙碳”政策利好下的新能源投資機遇、創新驅動的先進制造領域、消費升級趨勢下的新興消費品。
其中，新能源板塊未來發展前景廣闊，是真正值得長期布局的時代機遇。在政策方面，隨著“雙碳”目標的積極推進，新能源産業發展已成爲國家戰略，政策端的強力支持可以預期。産業方面，經過多年發展，我國在新能源發電和電動汽車等領域已形成極具競爭力的産業集群和全球領先的龍頭公司，預計新能源有望成爲未來中國經濟10-20年發展的重要驅動力。
科技創新領域同樣孕育著新的投資機會。憑借信息技術提供的底層支撐，我國制造業正在經曆數字化賦能，伴隨各生産要素被有效整合，在優化成本的同時提升生産效率，推動中國智造的含金量持續提升，一批“專精特新”小巨人正在步入發展快車道。重點關注聚焦我國制造業短板弱項，具備技術和效率優勢的細分領域優質公司。
同時，盡管一些行業當前不是“時代強音”，同樣可以延續良好的經營情況，比如業績穩定性強的消費行業。在消費升級趨勢下，許多新興科技消費品贏得消費者喜愛。
問：把目光投向A股市場之外，放眼亞洲股市，有沒有類似的結構性長期投資主題?
摩根資産管理郭爲熹：
當前亞洲市場擁有衆多充滿活力的世界頂尖公司，引領全球消費、互聯網和科技領域的創新潮流。相應的，亞洲股市也有大量受益于結構性增長的優質成長股，在不同經濟周期可攻可守。這些企業普遍受益于亞洲的三大“超級趨勢”——生活方式升級、人口結構改變和金融服務滲透。而且這些超級趨勢非但沒有因疫情而受阻，反而在疫情中加速推進。
生活方式升級方面，日趨富裕的民衆對優質産品和服務需求增加。比如在印度，隨著家庭可支配收入持續上升，帶動個人護理用品行業蓬勃發展。
人口結構改變方面，亞洲人口占全球的60%，並且年輕中産階層迅速崛起，帶動消費升級。同時，亞洲的人口老齡化趨勢也意味著醫療保健和醫藥、退休計劃、保險和財富管理産品將迎來巨大市場需求。
至于金融服務滲透，普惠金融正在亞洲日益深化，未來將有越來越多中小微企業和民衆享受到便捷的金融服務。以印度爲例，雖然當地金融服務滲透率仍然偏低，但私營銀行板塊有衆多優秀投資標的。這些私營銀行憑借數字銀行領域的優勢，快速迎合消費者需求，持續搶占市場占有率。
這三個結構性投資主題都與本地經濟發展息息相關，因此在當前地緣政治複雜、各地加強分散供應鏈的外圍隱憂下，這些內需型企業具備更強的防禦力。