在新加坡交易所（新交所）上市的公司有義務遵守《上市規則》。
新加坡交易所監管公司（新交所監管公司）通過多種監管工具來執行這些規則，同時也有一系列廣泛的懲戒方式，對付違規的相關人士。相關人士包括發行人、董事、高管和上市主理商；如果公司在凱利板上市，則包括保薦機構和注冊專業人士。
同樣地，獲准進入新交所市場的參與者必須遵守《交易規則》。任何參與者的異常交易行爲一經發現，都會被處理。
可使用多種監管工具
若發現發行人有實質的問題，新交所監管公司可使用其監管工具：
一、向市場發出警惕，讓投資者和股東作出知情決定；
二、通過強調或管理股東利益直接面對的風險來控制情況；
三、通過我們的懲戒權或交由有關當局處理，確保對所有相關人士追究責任；
當一家公司未披露全部重要信息或披露的信息不完整或不清楚時，我們會向相關人士發出披露詢問。這些詢問可能是針對所披露信息的不一致或缺漏之處，要求公司澄清，並要求相關人士做出必要改正。也可能要求發行人證實公告中披露的信息（例如財報）。
披露詢問通過SGXNet公布或私下問詢。當信息對于價格發現（price discovery）過程具有重要影響，或能夠讓投資者作出知情決定時，公司有必要在SGXNet上發布對私下問詢的回應。
當股價或成交量異常波動 提醒公衆警惕
在我們有理由懷疑存在虛假市場，並且市場未在公平、有序和透明的基礎上運作時，我們可能發布“謹慎交易” （Trade with Caution，簡稱TWC） 公告，立即警惕公衆有異常股價或成交量波動。在發布“謹慎交易”公告時，我們將提供有關已發現違規行爲和具體問題的詳情。
我們于2015年10月推行合規通知（Notice of Compliance），這是我們加強對上市規則執行力度的做法之一。至今，我們已發布了10份合規通知，其中八份通知爲公開通知，分別發給勝達科技（Datapulse Technology，兩次）、雅族企業（YuuZoo Corporation，兩次）、來寶集團 (Noble Group)、麥達斯控股 (Midas Holdings) 、Emerging Towns & Cities和特科國際（Trek 2000 International）。通知列明對相關人士的強制要求，這些要求非常明確，並針對每家公司的情況來制定。
例如，合規通知可能是主動性的，以控制某些風險並防止它們轉化爲實際的損害，或升級爲更嚴重的違規行爲。如果有障礙妨礙獨立董事履行保障投資者利益的義務，我們可能會發布通知，采取措施消除該障礙。
有些通知也可能提出其他要求，包括委任第三方專業人士評估內控機制，或委任獨立財務顧問爲小股東提供建議，向市場提供指定的披露等。也有通知是反對某些董事的任命。
如果有必要，我們將要求公開合規通知，以維護市場的公平、有序和透明。
未執行新交所監管公司要求的公司，將被視爲違反《上市規則》。如果公司對于執行通知表現出公然漠視或拒不合作，或者情況緊急，我們可能會請求執法當局介入。
新交所監管公司行使行政權，並不妨礙我們隨後對違反《上市規則》或《交易規則》的相關人士進行懲戒。懲戒需要遵循正當程序，爲了與法律規定保持一致，我們不采用簡易程序裁決。我們必須進行正式調查，且相關人士有機會做回應和陳情。當我們尋求處以重罰（例如禁止令或罰款）時，回應和陳情有兩種形式：書面（被稱爲陳述理由程序）或在我們獨立的紀律委員會和／或上訴委員會前召開聽證會。
在我們的規則中，相關人士包括上市主理商。如果違規行爲涉及對公司上市盡職調查品質的擔憂，我們有權暫停上市主理商的活動或對它可以開展的工作施加條件。審計師和律師未必是相關人士，但在必要情況下，可交由相關管制機構采取紀律行動。
新交所監管公司通過一系列監管工具來執行《上市規則》和《交易規則》。
這些工具中，有些是在相對較短的時間內先行采用或強制采用，以便立即提醒公司保障股東利益，同時向投資者釋出信號，暗示違規行爲可能已出現，必須在決定過程中加以考慮。其他工具涉及的流程可能會花更長時間，例如正式調查以及在獨立的紀律委員會和／或上訴委員會前召開聽證會。
無論這些工具如何及何時采用，它們都有一個相同的目標，即提醒相關人士對市場和投資大衆的責任和義務。
（作者是新加坡交易所監管公司首席執行官）