評股論經
建議：減持
目標價：0.33元
閉市價：0.325元（+1.6％）
信托第一季取得0.67分的每單位派息（DPU），相等于我們2018財年預測的25.4％。淨房地産收入（NPI）和可派發收入同比分別減少4.6％和24.3％，因爲營運成本提高和印度尼西亞新制度導致稅收增加。
第一季租金回彈5.3％，印尼的零售業務仍具吸引力，接下來合約更新時租金預料還可提高2％至3％。然而，集團有2億8000萬元債務在2018財年到期，接目前的加息預期，再融資的成本預料提高。另一風險是印尼盾持續疲弱，影響它轉換成新元後的表現。
（銀河—聯昌證券）