理財錦囊
胡淵文
本地近來陸續出現多個智能投資顧問，粗略統計，供散戶投資者使用的平台至少有八個。
這些平台的賣點主要包括收費低、風險分散。
他們根據顧客的理財目標和風險胃口，推薦一個投資組合。
從去年開始，本地陸陸續續出現多個智能投資顧問（robo-advisory service）。粗略統計，供散戶投資者使用的平台至少有八個。
這些平台的賣點主要包括收費低、風險分散。他們根據顧客的理財目標和風險胃口，推薦一個投資組合。它省略了相對昂貴的中介收費，如基金經理、分析員與金融産品推銷員，節約下來的成本以低廉收費的方式回饋投資者。
一般上，平台推薦的投資主要包括交易所挂牌基金（ETF），這些基金追蹤指數表現，屬于被動型管理基金，收費較低；也有一些平台選擇投資單位信托。
適合需要協助和財務規劃的人投資
目前本地的智能投資顧問按業者模式來分類有兩種：一種是現有金融機構如銀行或證券行推出的服務，如華僑銀行（OCBC）、銀河—聯昌（CGS-CIMB）、輝立資本（PhillipCapital）和大華繼顯（UOB Kay Hian）；另一種是由金融科技公司推出，比如奕豐金融（iFast）旗下投資平台FSMOne.com，以及起步公司Stashaway、Autowealth和Smartly等。他們都持有新加坡金融管理局頒發的資本市場服務（Capital Markets Services）執照或財務顧問（Financial Advisor）執照（Smartly則是與持有CMS執照的業者合作）。
銀河—聯昌證券（新加坡）財富管理業務區域主管尹偉倫接受《聯合早報》訪問時說：“智能投資顧問適合投資時需要協助或爲了達到財務目標而需要規劃的人。”
投資博客Financial Horse列舉了最適合的三類人士，即投資金額小、懶于進行投資或易受情緒左右的人。舉例說，如果投資者投入500元買股票，要支付25元的最低傭金，就等于5.4％的交易費，這直接影響到投資回報。
有些人若是懶得自己動手去買股票或挂牌基金，可以交由智能投資顧問代爲處理。
有時買股後按兵不動是最好的選擇，但有些人一有風吹草動便急于賣出，因此無法獲得長期回報。智能投資顧問就可協助他們繼續投資。
即便投資者本身有買賣股票的經驗，智能投資顧問提供了一個低成本、多元化的投資選擇。
輝立資本投資部主管麥敏媚說，有些投資者可能對資産配置的概念不熟悉，有些了解指數投資，但實際上仍不確定如何進行，智能投資顧問都可提供協助。
選擇智能投資顧問的考慮因素
FSMOne.com研究及投資組合管理部助理總監何頌惠說，投資者應了解平台背後公司的資曆，包括以往的記錄表現，並評估采用的投資策略或方法。面對琳琅滿目的平台，投資者可通過幾方面進行區分並篩選。
■收費
由于智能投資顧問以低收費爲賣點，多名業者認爲，投資者進行比較時應了解收費。
本報收集了各平台的收費要求和最低投資額供讀者參考。平台的收費相當于資産管理規模（AUM）的一個比率。一般上平台以遞減方式收費，AUM越高，平均收費便越低。例如Stashaway的首2萬5000元投資年管理費是0.8％，接下來的2萬5000元，收費是0.7％。
收費直接影響到投資回報。Financial Horse指出，如果平台收取1.5％的費用，它的回報率是否能夠比標准普爾500指數或新加坡海峽指數高出1.5個百分點呢？如果答案是否定的，還不如直接買指數挂牌基金。
除了平台收費，投資者可能還要支付交易所收費、挂牌基金收費、證券行費用和托管費用（custodian fee），因此要先向各業者問清楚。
■投資策略和資産
Stashaway創辦人費拉裏奧（Michele Ferrario）指出，目前各平台的收費相當接近，因此長期來說，收費並沒有多大區別，投資策略才是關鍵。
Financial Horse指出，不同的智能投資顧問對不同市場和資産的偏重可能不一樣，有些對美國市場曝險高，有些偏向黃金或債券。“投資者應該了解自己的投資目標和風險胃口。你是否願意把一半儲蓄放在中國股市或美國股市”？
對此，投資者可以選擇幾個平台，填寫簡單問卷，比較各平台推薦的投資組合。
各平台都會在網站上說明投資策略在過往的表現，但尹偉倫提醒，過往的表現並不能代表未來。
■稅率和外彙
大華繼顯提醒說，有些平台主要使用單位信托來建立投資組合，雖然平台管理費可能更低，但基金管理公司所收取的管理費更高可能會影響回報率。此外，有些平台只投資美國挂牌的ETF，所派發股息的預扣稅（withholding tax）會沖擊回報率。
本地投資者買美股或美國挂牌的ETF時，所獲得的股息得支付30％的預扣稅。假設你買了一只股息收益率6％的美股，除去預扣稅後的回報率只有4％。
因此選擇平台時，也應該了解你的投資組合會否面對預扣稅。
華僑銀行投資與財富咨詢部總經理投資者吳進德提醒說，當平台投資海外挂牌的ETF時，應考慮外彙風險。
例如你的投資組合主要是以美元計算，如果新元兌美元升值1％，你的新元實際回報率便要扣除一個百分點。
專家給貼士
■AutoWealth創辦人歐大志：
投資者可以通過智能投資顧問建立多個投資組合，每個組合的風險不同，以達到不同的財務目標。例如，有客戶采用長期增長投資組合來滿足退休需求，同時建立一個較保守的投資組合，爲短期內購買房屋做准備。
■FSMOne.com研究及投資組合 管理部助理總監何頌惠：
決定個人的風險胃口非常重要。如果投資組合的波動對你來說難以承受，可重新評估自己的風險承受能力，以進行調整。此外，雖然智能投資顧問可幫助你完成投資工作，但你也應趁機增進自己的投資知識。
■Stashaway創辦人費拉裏奧：
設立一個每月投資計劃，而不要嘗試選擇投資時間點，總是希望等到最低點進場。嚴格執行這個計劃，長期投資。