劉崇瑜 報道
在新加坡儲蓄債券受冷落之際，本地多家銀行的新元定期存款卻日益受寵。這兩種金融工具既保本，又有流動性，然而利率走勢暫時分道揚镳。
由政府擔保的新加坡儲蓄債券（Singapore Saving Bonds），10年平均利率和10年期新加坡政府債券（Singapore Government Securities，簡稱SGS）挂鈎，曾以誘人的利率走紅，順理成章地成爲定存的替代品。
如今風水輪流轉，儲蓄債券間接受到主要中央銀行的降息舉措拖累，利率節節下跌，不僅跌破了2％，認購額連續四個月少于發行額。
下個月發行的債券，10年平均利率繼續滑落至1.75％，創下自2017年以來最低，第一年的利率則是1.64％。反之，新元定存利率則因爲銀行促銷節節攀高，以一年利率爲例，不少定存促銷就勝過了儲蓄債券。
投資平台FSMOne.com固定收益研究部經理洪崇瑜在接受《聯合早報》訪問時認爲：“在儲蓄債券的投資者中，多數人或許沒有真的打算把錢存放10年。因此，他們對短期利率更敏感，才會比較定存與儲蓄債券的短期回報率。”
其實，即便是促銷中的利率，並非真的對全球利率的變動“免疫”。
洪崇瑜說：“定存與和銀行之間融資的利率主要由銀行自己決定，對外部其他市場基准利率的變動，如SGS利率和新元掉期利率（SGD Swap Offer Rate，簡稱SOR），反應相對要‘落後’些。”
洪崇瑜還指出：“如果美國和新加坡的利率繼續保持低位，那麽銀行的融資成本最終將反映出這一點，屆時便會間接轉化爲較低的定存利率。”誠然，比對這兩個月的促銷便會發現，某些銀行推出的利率已開始走低。
選擇定存須注意
利率以外事項
在選擇定存時，除了比較利率，還得注意其他事項，例如最低存款額、存款期，以及其他附帶條件。
比方說在馬來亞銀行（Maybank），以2萬元的存款爲例子，九個月定存要享有2.1%年利率，存款人得先存放2000元在該銀行的儲蓄賬戶或來往賬戶，存放時間必須和定存的期限一樣。另外，中國工商銀行（ICBC）的促銷，若通過e-banking辦理定存，便能得到一年1.8％的利率，一般是1.75％。至于渣打銀行（Standard Chartered）的優先理財（Priority Banking）客戶將能得到1.9％的促銷利率，而聯昌（CIMB）的1.85％利率促銷，只限網上辦理定存。
目前，最吸睛和吸金的新元定存促銷利率，多來自外資銀行。
鑫盟理財（Financial Alliance）財富管理總監黃志明受訪時指出：“外資銀行之所以會推出具有吸引力的促銷利率，是因爲它們跟三家本地銀行不同，沒有來自國人儲蓄戶頭的龐大金額。”這些外資銀行都需要資金來提供貸款，因此黃志明說：“只要這層需要仍在，他們會不時推出相對較高的定期存款利率促銷以吸引新的資金。”
然而，爲了提振疲弱的全球經濟，在美國聯儲局降息之後，歐洲央行預計會在周四做出相同的舉措。如此一來，眼下的定存促銷看似終會走到盡頭。
黃志明認爲：“就一般而言，一旦外資銀行的貸款賬簿已滿，又或者在經濟放緩的情況下貸款需求變得疲軟，他們就不會再那麽積極地推出誘人的定存利率促銷了。”
假設利率一直攀高，不妨考慮把存款分成兩筆錢，存放到不同期限的定存。當第一個定存到期後，再物色當下最理想的定存利率。但是，如果覺得利率會往下跌，儲蓄債券可能是更理想的選擇；較早鎖定下來幾年的利率，或許勝過享受了定存促銷後的無奈。