本地企業資産負債表整體雖具韌性，但隨著全球朝向較寬松貨幣政策，企業債務水平開始有上升迹象。
新加坡金融管理局（MAS）昨天發布的年度《金融穩定評估》報告指出，在收入增長緩慢的情況下，貿易相關企業，以及房地産企業的累積債務增加，無形中提高債務風險。
金管局說：“在增長持續放緩和貿易緊張局勢下，債務水平較高的企業應謹慎行事，因爲它們的盈利率將面對壓力，以致降低償債能力。”
其中，本地上市房地産公司過去幾年的債務股本比（debt-to-equity ratio）約爲60％。相比之下，一般企業的債務股本比約37％。
金管局指出，房地産屬于資本密集型行業，因此這個行業的公司債務水平向來較高。
它也說，房地産公司整體財務緩沖充足，特別是資産規模超過100億元的發展商，收入來源和業務分布更多元化。不過，一些持有大量未售出單位、債務水平較高的房地産公司，應繼續謹慎行事。
金管局提醒說：“未售出單位數量近來有所增加，這可能給財務比率較弱的發展商帶來壓力，尤其是如果這些單位在中期內仍未能售出。”
制造業和運輸等行業 不良貸款比率上升
另一方面，制造業和運輸、倉儲和通訊等貿易相關行業的不良貸款（non-performing loan）比率有上升趨勢，分別從今年第二季的3.6％和8.4％，在第三季升至4.6％和9.6％。
金管局表示，明年制造業表現預計好轉，將限制不良貸款進一步惡化。盡管如此，整體貿易相關行業仍需密切關注。
在銀行系統方面，金管局說，國內銀行信貸質量略有惡化，但銀行保持充足資本，以緩沖信貸損失。
它也提醒說，持續低利率環境可能導致銀行面對淨息差（net interest margins）下滑壓力。
它說：“全球運營環境持續疲軟，可能對銀行的盈利率造成更劇烈沖擊。”
因此，它呼籲銀行維持良好信貸風險管理水平，並確保有充足准備金，緩沖外部風險。