本地工業房地産投資信托在冠病疫情期間的派息表現堅韌，透過收購及項目重新發展以擴展新經濟資産，前景備受分析師看好。
馬銀行金英證券分析師蔡樹泰在最新報告中指出，工業REIT的管理資産規模（AUM）截至6月底達509億元，其中新經濟資産的占比在過去五年顯著增長，從2016年上揚8個百分點至今年上半年78％，涵蓋物流房地産、數據中心和商業園區。以騰飛瑞資（AREIT）爲例，今年上半年管理資産規模環比增16％至159億元，包括以9億零500萬元收購歐洲數據中心及5億3400萬元收購Galaxis房地産項目的75％股權。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析員楊慧詩注意到大多數工業REIT在過去四個季度都取得增長，主要受益于對新經濟資産的持續擴展。
她接受《聯合早報》訪問時，看好工業REIT在新經濟資産的支持下繼續增長，“電子商務加快發展將繼續推動對倉庫空間的需求，遠程工作盛行更加速轉向雲端協作解決方案。再加上未來5G網絡采用，更高的數據流量將促使數據中心支出增加。”
在資本化率（cap rates）收緊情況下，蔡樹泰表示工業REIT開始尋求項目重新發展機會。例如騰飛瑞資探討同保薦機構凱德集團合資，對第一科學園（Science Park I）進行重新發展，預計容積率3.5倍，總樓面從34萬平方英尺擴展至120萬平方英尺。
蔡樹泰以8億元和10億元的發展成本來計算，估計上述項目重新發展的成本收益率（yield-on-cost）達7.3％和5.8％。
大華繼顯證券分析師許建華預設每平方英尺的建築成本是350元，平均租金爲每平方英尺5.5元以及95％租用率，項目重新發展將能爲騰飛瑞資帶來約7.5％的投資回報率，並使信托明年可派發收入增長4％。
大華繼顯看好騰飛瑞資、星獅物流商産信托（Frasers Logistics & Commercial Trust）和豐樹工業信托（Mapletree Industrial Trust）受益于新經濟資産，對它們評級“買入”，目標價爲3.83元、1.79元和3.63元。
ESR Cayman收購亞騰
刺激規模較小信托擴展
另一方面，香港上市的物流地産平台ESR Cayman本月初宣布以52億美元（70億新元）收購本地亞騰資産管理公司（ARA Asset Management），打造亞洲頂級物流房地産巨頭，在新經濟房地産業繼續發力。
在蔡樹泰看來，這項收購交易刺激管理資産規模較小的信托進一步擴展，包括ESR房地産投資信托（ESR-REIT）、寶澤亞太房地産投資信托（AIMS APAC REIT）、亞騰樂歌物流信托（ARA LOGOS Logistics Trust）及勝寶工業信托（Sabana REIT）。基于投資組合重疊，它們平均融資成本3.1％預計能進一步降低。
ESR房地産投資信托管理人是ESR Cayman合資公司。亞騰資産管理公司負責管理亞騰樂歌物流信托。