就勢
論市
胡淵文
少數收取比特幣的商家，都是根據交易當時比特幣兌美元的兌換率來報價，而非直接以比特幣定價。
此前世界銀行和國際貨幣基金組織都已發出警告，把比特幣作爲法定貨幣可能會沖擊宏觀經濟的穩定，而比特幣因爲挖掘過程消耗大量能量，對環境影響巨大。
薩爾瓦多是中美洲北部的一個國家，有650萬人口。從上周二（9月7日）開始，比特幣（bitcoin）成爲該國的法定貨幣。
這個消息一度讓加密貨幣投資者相當興奮，加密貨幣距離主流市場似乎更邁進了一步。
薩爾瓦多政府專門爲此推出了比特幣數碼錢包應用Chivo，並提供30美元的儲值吸引公衆下載使用。薩爾瓦多國內還安裝了200多台比特幣現金提款機，但兌換時收取費用5％。
不過薩爾瓦多的民衆似乎對比特幣的到來絲毫提不起興趣。《經濟學人》的記者在當地嘗試以比特幣進行支付，發現不少商家並不願意接受比特幣付款。
根據調研公司Disruptiva展開的調查，三分之二的當地人不願意接受比特幣付款，近半根本不了解比特幣。
最大的擔憂是比特幣的波動性，用它來付款和借貸的風險相當高。商家以比特幣收款後，比特幣若大跌，商家的收入立刻縮水。同樣的，以比特幣借款後，如果比特幣大漲，貸款人背負的債務突然變沉重。
少數收取比特幣的商家，都是根據交易當時比特幣兌美元的兌換率來報價，而非直接以比特幣定價。
此前世界銀行和國際貨幣基金組織都已發出警告，把比特幣作爲法定貨幣可能會沖擊宏觀經濟的穩定，而比特幣因爲挖掘過程消耗大量能量，對環境影響巨大。
薩爾瓦多有約200萬人口在海外工作，每年寄回家的彙款可達國內生産總值的20％，傳統的跨境銀行轉賬以及彙款速度慢而且昂貴，通過電子錢包加密貨幣彙款更快。
薩爾瓦多比特幣經驗
可供發展中國家參考
薩爾瓦多的比特幣旅程接下來能否成功，會給更多發展中國家作爲參考，探討加密貨幣是否可能取代傳統的跨境銀行轉賬和彙款。
不過在其他國家地區，加密貨幣以及平台正在吸引更多監管機構的目光。
加密貨幣交易平台幣安（Binance）自今年4月以來，陸續面對各地監管機構收緊審查。Binance Markets在6月遭英國監管機構下禁令，因爲擔心該平台無法有力防範洗錢和其他金融犯罪。
本月初，幣安被新加坡金融管理局列入投資者須警惕名單，幣安不可在本地提供任何受付款服務法令（Payment Service Act）監管的業務，例如境內和跨境轉賬服務、商家收單（merchant acquisition），以及數碼代幣交易和兌換等。這是因爲幣安旗下的網站binance.com所屬公司並未獲得金管局的執照。
幣安隨後宣布停止提供新元貨幣交易和付款選項，同時也從蘋果和谷歌的新加坡iOS和Play Store手機應用商店下架。
但是幣安通過新加坡分支機構Binance Asia Services專設的新加坡網站binance.sg，已向金管局申請執照。根據付款服務法令下的過渡性安排，Binance Asia Services目前獲得當局豁免，在執照申請受理時，能繼續營業及提供服務。
和binance.com相比，binance.sg提供的服務少很多，基本上限于用新元買賣加密貨幣。
binance.com上除了以各種貨幣買賣加密貨幣外，還提供杠杆交易、P2P交易，以及期貨和期權衍生産品。
本地用戶仍然可以使用binance.com的服務，以及直接下載binance的手機應用文件後安裝，但在使用不受當局監管的金融和投資服務，應當謹慎評估風險。
有投資者擔心，這個最新發展是否意味本地金融市場對加密貨幣的態度轉變？
其實本地金融市場向來歡迎創新，這也是諸多加密貨幣公司進駐新加坡的原因。
幣安創辦人趙長鵬2019年起在本地定居。美國加密貨幣交易所Gemini在本地增聘人手，以太坊（Ethereum）創辦人布特林（Vitalik Buterin）目前也在本地。加密貨幣挖掘硬件制造商比特大陸（Bitmain）創辦人吳忌寒此前在本地創辦了加密貨幣起步公司Matrixport。
澳大利亞加密貨幣交易所Independent Reserve上個月獲得金管局原則上批准，可提供數碼付款代幣（digital payment token，簡稱DPT）。星展集團旗下的證券業務星展唯高達（DBS Vickers）則是另一家。
據報道，還有100多份申請有待金管局審批。業內人士說，金管局審批的速度相對緩慢，是爲了確保對消費者的保障和防止洗黑錢行爲。例如，當任何人交易加密貨幣額度超過一定水平時，當局要求加密貨幣公司分享這些個人信息。
其實，全球監管機構都在加強對加密貨幣管控。美國證券交易委員會（SEC）預計接下來會對加密貨幣進行監管。該委員會主席根斯勒（Gary Gensler）上月在一個論壇上指出，加密貨幣並非交易的途徑，而是高度投機性的價值儲存工具。這本身並沒有問題，因爲投資者如果自己願意賭博，可以這麽做。但是“他們無法獲得良好、平衡和完整的信息，意味很多人會被燒到手”。
其中一個受關注的領域是和加密貨幣挂鈎的新産品，例如比特幣交易所挂牌基金（ETF）。高盛（Goldman Sachs）和富達國際（Fidelity International）等機構提交的ETF申請，美國證券交易委員會尚未批准。
根斯勒表示，這些可能要符合更嚴格的共同基金監管要求。
另一個領域則是落入監管縫隙的交易和産品，例如加密貨幣交易或借貸平台，以及去中心化金融（DeFi），合約和金融交易類似，但沒有經過一個可信任的中介機構。
正如任何産品服務，加密貨幣是把雙刃劍，使用得當便能推動全球尤其是發展中市場的付款交易變革，但在這旅程中必定會有些磕磕碰碰，適當的監管才能創造有利于行業成長的環境。