永續發展·ESG
周嶽翔 報道
盡管環境、社會和治理（ESG）投資日漸成爲市場主流，但不少散戶仍不懂得如何將ESG因素納入投資組合。在五花八門的ESG投資策略之中，最容易上手的便是負面篩選。
負面篩選（Exclusionary Screening）又稱排除法，這也是ESG投資最早的做法，基于個人價值觀或標准規範，避免投資那些不符合ESG原則的資産類別和行業。
例如不想投資具爭議性行業，直接排除酒精、煙草、賭博、軍備和成人娛樂等企業。此外，當企業違反聯合國的世界人權宣言及國際勞工組織標准等國際規範，也直接列入投資黑名單。
隨著氣候變化的議題越來越受重視，注重環境因素的投資者不僅避免投資傳統能源或汙染環境的行業，也看重企業是否開始采取行動應對氣候變化。
作爲全球最大規模及最早參與ESG投資的主權財富基金，挪威主權財富基金高度重視負面篩選，建立了投資觀察和排除名單，目前共有逾170家企業名列榜上。
挪威主權財富基金除了排除生産煙草、軍備，以及侵犯人權、嚴重腐敗等公司，也不投資與煤礦業挂鈎以及造成不可接受的溫室氣體排放的企業。
同類最佳也是常見投資策略
同類最佳（Best-in-Class Selection）也是常見ESG投資策略之一，即從某個行業中優選ESG表現出類拔萃的企業，又或青睐積極改善ESG評分的企業來納入投資組合。
與負面篩選不同之處在于，同類最佳並不直接排除具爭議性行業，專挑那些ESG評分領先其他業內同行的企業。
道瓊斯可持續發展指數（Dow Jones Sustainability Index，簡稱DJSI）及富時社會責任指數（FTSE4Good Index）都奉行同類最佳。
例如，DJSI由標普道瓊斯指數公司與全球資産管理公司荷寶（Robeco）旗下可持續投資研究機構RobecoSAM于1999年聯合推出，是全球第一個可持續發展指標，透過標普全球（S&P Global)對上市公司每年展開企業可持續發展評估。
豐益國際（Wilmar International）去年首次納入道瓊斯可持續發展亞太指數食品、飲料和煙草行業組別，該公司在企業可持續發展評估取得61分，高于業內同行平均的30分。這項指數評估了亞太區域600家企業，當中五分之一ESG評分最高的企業脫穎而出。