主板小幅低開，開盤之後指數迅速走高，在線、病毒防治等板塊依舊是熱點，此外，雲遊戲、雲計算等科技股開始走強，盤面上看，個股漲跌互半，漲停家數較多，炸板率則小幅走高，此後兩市集體走弱，創業板指、深成指紛紛下挫，病毒防治板塊盤中出現分歧跳水，市場多空爭奪明顯，盤面上看個股跌多漲少，漲停家數明顯減少，炸板率飙升，市場賺錢效應開始回落。在早上，疫情相關的概念分化，醫藥、口罩、等盤中出現分歧，隨後雲辦公、在線教育、遊戲等跟風跳水。醫療廢物處理則呈漲停潮，從而帶動整個環保板塊大漲。午後資金回流科技股，中國長城一度漲停，科創板帶頭大漲，瀾起科技、虹軟科技漲停；科技股全線大漲，帶動指數全線翻紅。截止收盤，滬指報2875.96點，漲0.33%，深成指報10611.55點，漲0.10%，創指報2015.80點，漲0.18%。今天兩市共成交9296億，繼續創新高。現在兩市三板3500余家上市公司，上漲下跌的節奏與前十年千余家上市公司時還是一樣。當牛市來臨出現上漲的時候，小盤股因爲市值小，很容易就能夠確立底部，並且發生上漲行情。市值小，如果浮遊籌碼小，在有著很好的概念，很容易發生暴漲行情。可能股指還在底部區間呢，而小盤股就已經上漲了幾倍了。當然了，大盤股往往市值大，股票價格很難推動。所以在股市確立底部以及出現上漲的初期時，大盤股往往很穩當，並不會出現大幅上漲。可是當股市主升浪到來時，大盤股的上漲幅度比誰都猛。同樣的道理，因爲大盤股逐漸被投資者吸籌，浮遊籌碼變少，發生上漲的概率也就大得多。對疫情防控重點物資生産企業爲擴大産能新購置的相關設備，允許一次性計入當期成本費用在企業所得稅稅前扣除。對疫情防控重點物資生産企業，全額退還2020年1月1日後增值稅增量留抵稅額。對納稅人運輸疫情防控重點物資取得的收入，免征增值稅。對與新型冠狀病毒相關的防控産品，免收醫療器械産品注冊費；對治療和預防新型冠狀病毒感染的肺炎藥品，免收藥品注冊費。
科技作爲經濟轉型確定性的大主線，在半導體設備和材料高位調整後，還有一個非常確定的補漲新方向半導體封裝測試！這個就好比任何東西不可能直接用零件，一定也是組裝測試後使用，芯片要使用一定也是封測後。半導體行業主要包含電路設計、晶圓制造和封裝測試三個部分。封裝測試是半導體産業鏈的最後一個環節，在前期設計、制造，甚至設備材料都依次出現大幅上漲，那麽資金自上而下投資邏輯就非常清楚了，短期封測必將補漲。其次封測是整個半導體産業鏈國産化率最高、最成熟的一個環節，這是設計、制造、設備、材料無法比擬的，所以將更加受益于半導體複蘇。2019 年全球封測企業排名中，三家國産廠商跻身前十，無論是封測技術的先進性還是封測品類的完備性，國産廠商距離全球一流咫尺之遙。資金的選擇從本周的四條主線逐漸轉向未來更可持續的板塊，畢竟特斯拉的概念炒作短期已透支，而疫情防治的醫藥概念炒作最終會隨著疫情的好轉一地雞毛，所以，從中線可持續發展來看，市場開始回歸前期大科技板塊，短期疫情對行業沖擊來看也影響較小。而疫情對未來行業機會更深刻的影響，應該會提升互聯網經濟發展，使得線上辦公、線上教育、線上醫療、線上娛樂和雲遊戲等迎來更好的發展機遇。從股指的表現來劃分，我們可把上證指數代表傳統經濟、創業板指數代表新興經濟。這一周的A股走勢確實是不錯，除了第一天是大跌以外。剩下的這4天可以說是天天類似百股漲停的超級強牛市行情一樣。之前的統計顯示全國有接近1.6億的股民。現在情況特殊，大家都不能上班，大多數都是在家辦公或者休息。所以更有時間來炒股了，很多人，如果是周一沒有割肉出逃的話，勤操作、頻繁換股的話，這幾天的收益都應該不錯！多多少少股票都能漲點，或者彌補損失。本周滬深300主力資金累計淨流出349.01億元，創業板淨流出248.39億元，中小板淨流出376.97億元。滬股通本周累計淨流入246.41億元，深股通累計淨流入187.53億元。
疫情對經濟的短期影響並不大，因不同行業而異，對應于股票市場的投資，實質性受損的行業，建議短期回避，實質性受益的行業，關注其投資機會；而對于基本不受影響的行業，如果情緒因素導致市場系統性下跌而被錯殺，正是優質公司的買入機會。進一步，從中期和長期的時間維度看，中國的經濟仍然處于經濟轉型期的前半段，仍然處于L型底部反複築底的長期過程中企業有活力，就業就有保障。2019年前10個月，我國日均新設企業1.97萬戶。這表明市場主體開展經營活動的意願增強，後勁十足。尤其是，在新設企業中，電子及通信設備制造業、醫藥制造業等高新技術制造業蓬勃發展成爲一大亮點，顯示中國經濟轉型升級不斷釋放活力，爲中國經濟發展提供了強勁的新動能。經濟發展穩健前行，“穩就業”成效可圈可點，但面臨的壓力也不容忽視。長遠來看，當前市場因疫情而引起的波動是階段性的，我國經濟長期向好的基本面沒有變。但短期來說，疫情持續時間越久，就業壓力越大，特別是對交通運輸、文化旅遊、酒店餐飲、影視娛樂等行業影響相對更大。因此，“穩就業”首當其沖是“穩崗穩企”。市場資金短期追捧醫藥板塊，部分標的被炒作産生泡沫，疫情結束後，並未實質性受益的公司，股價自然會跌回原位。而對于實質性受益于疫情的細分行業和公司，將出現分化。所在細分行業景氣度高、行業競爭格局良好、居于行業龍頭地位，擁有較強壁壘的公司，疫情使公司的行業龍頭地位進一步鞏固加強，預期疫情結束之後，股價或許只發生小幅調整。反之，在以上方面表現平平的公司，即便今年業績很好，疫情炒作結束之後，股價大幅調整可能難以避免。水泥爲傳統行業，ROE是重要衡量指標。海螺、華新的ROE均超過30%且較爲穩定。山水水泥2018年ROE雖成上升狀態，但2019年中報同比下降超30%。中建材、冀東水泥、亞洲水泥的ROE在2018和2019年上半年實現大幅上漲，冀東水泥尤爲明顯。水泥爲重固定資産投入行業，海螺上半年新投産1台水泥磨，預計新增水泥産能230萬噸。另外公司購買設備還未支出的金額約爲40億元，這也暗示了公司在不斷擴張。以建材爲例，雖然2019年中報的淨利潤爲57.6億元，但經營活動帶來的現金流爲1250億元。水泥行業大多采取款到提貨，可見隨著規模的增加，未來加速淨利潤的釋放，建材的高杠杆問題會得以舒緩。
從春節後幾個交易日來看，外資流入保持今年1月份的整體態勢。外資機構投資者普遍認爲，疫情對中國經濟的影響大概率是季度性的，優質企業與A股核心資産的內在價值與優勢將繼續保持，因而維持買入趨勢，對A股核心優質資産進行低位抄底。目前北上資金持股市值占A股流通總市值近3%，處于持續穩步上升中，與國內機構持股比例愈發接近。從領先市場的意義上來說，北上資金具有一定預見性，在疫情擾動A股市場節奏的背景下，北上資金的大幅流入在穩定市場情緒、吸引長線資金進行價值投資、推動A股國際化進程等方面具有重要意義。餐飲、酒店、旅遊、非必需品零售類企業短期業績受損較明顯，超市等必需消費品零售商、電商占比大的企業體現出相對的防禦性。但中金公司強調，回調中龍頭公司的中長期價值更加顯現，股價回調是新的加倉布局機會。整體來看，疫情過後規模擴大與檔次和結構升級的趨勢還將繼續，消費升級和産業升級是目前中國最大的兩個産業趨勢，依然是值得投資的兩個大方向。遠程辦公可以說是有諸多好處，既能夠節省辦公室的租金，又能夠更大範圍的挖掘人才，除此之外，遠程辦公還能促進管理模式的創新，節約通勤時間，提高執行力和工作效率。但爲何在有這麽多好處的情況下，遠程辦公仍舊沒迎來爆發呢？究其原因，主要是以下的幾個方面，首先是認知上的偏差，沒有統一的認知就沒有一致的行動力。遠程辦公雖然都有所耳聞，但在實際應用上，就如同當時外國人習慣用郵箱，我們不大習慣是一個道理。就比如說簡單的即時通訊工具，企業微信有專門的工作台、文檔和微盤，但由于不了解，依舊在微信拉群開會。更別說像teambition這樣需要建任務面板和流程可視化的高級工具，沒有統一的SOP流程標准化的培訓，就不會有普及這件事。遠程辦公目前主要針對的是互聯網企業，部分互聯網企業尚有很多工作內容難以實現數字化，形成企業全鏈條的工作閉環，這在遠程辦公中會降低效率。更何況在實體産業中，接觸性服務和産品生産的數字化還需物聯網的完善，才能更好地實現遠程辦公，這樣更能降低溝通的成本，提高信息傳遞的透明度和安全性。
確實是當下行情比較罕見，前所未有的強勢！在各方政策力挺，內外部不斷釋放利好，以及央行表明放水態度和真放水的情況之下，北上資金瘋狂買入！更有大型公募私募機構大佬等真金白銀自救！A股的黃金坑被挖掘的差不多了，填的接近圓滿。但是我們看，北上資金以及機構依然是被套牢嚴重，他們目前依然是需要自救。這種情況就是導致，行情還在，也必然有反複！也不能光創業板修複，隨著央行表明的貨幣寬松，大周期、房地産、大基建等可能受益，風格可能略微切換。其實我們看這本質上是黃金坑，是在黃金坑裏面進行的大膽自救！因爲我們短期看，疫情、情緒、股市漲跌、經濟這些東西，你短期看肯定是看不准，難于預測和把握！現在的“牛市”只能是區域牛、板塊牛、政策牛。比如2019年的5G、芯片、獨角獸、股權轉讓等等，今年的網紅經濟、醫藥、口罩、特斯拉、在線教育、雲辦公等等；這不就是“牛市”嗎？其實不要低估主力，散戶不割肉主力就繼續制造盤面恐慌，讓股價繼續下跌，跌到散戶實在受不了了，等到散戶割肉出局爲止股價才會出現止跌!所以主力不逼出散戶，主力吸不到籌碼，主力不可能做活雷鋒拉升股價給散戶賺錢的。主力釋放利空消息也是常用的一種手段，想要散戶割肉出局之時，把上市公司之前的舊聞，還有就是制造一些對于股價利空的各種消息，然後釋放出來，動搖散戶持股信心，從而達到散戶賣出籌碼的，利用利空消息來逼出散戶割肉。
目前市場還處在就是的時間周期內，之前央行向市場投放的近2億的資金還在持續發酵；再加上各大基金公司、券商資管等機構都在拿出真金白銀購買自家的權益類資産；此外，在疫情的受益股方面也是得到遊資的持續追捧，市場的賺錢效應形成快速爆發，帶動可整個市場人氣的回升，最終在“衆人拾柴火焰高”的帶動下持續上行；另外，管理層又施加穩經濟組合拳，降低中小企業的融資成本。因此，在各種組合拳和市場組合拳的刺激下，最終形成股指的五連陽的大漲。短期市場來看，即使股指出現橫盤震蕩的格局，但是個股的火爆的做多氣氛不會改變。適當謹防一下持續大漲的個股出現獲利火土即可！在這個基礎上，A股連續十年大暴漲，中間有大漲也有大跌，但總漲幅22倍，那個年代5倍10倍的杠杆遍地都是，直接誕生了無數的造富神話，閉著眼買股票都能賺錢。綜上所述下周行情依然會非常精彩，雖上證指數面臨著比較大的技術壓力，但只要維持現在的量能還是有對抗性的，主要是中長期技術均線與現在的指數還有足夠的空間需要回補，要展現這些技術壓力需要上證指數再反彈反彈，但反彈也是爲了更好的延續本輪總量換手行情方向，除非出現扭轉改變的量能特征，這就是技術要求的量先價行，量出現改變特征了價格的改變也就是隨時會出現的，下周開始要密切留意觀察。
每日精選
橫店東磁（002056）
公司新能源電池産業將提升電池的綜合成品率；完成新能源汽車用3.0Ah、3.2Ah型號動力電池的開發工作，爭取實現批量生産；積極拓展新能源汽車行業和其他锂電池應用市場；開發圓柱電芯模組冷卻系統、系統熱蔓延防護設計、標准模組結構設計等方式來促進新能源電池産業的發展。