永續發展·ESG
韓寶鎮 報道
隨著全球企業和監管機構對環境、社會和治理（ESG）的認知和推廣程度提高，各證券分析公司也紛紛采納相關原則對上市公司進行評估。
配合ESG投資的需要，一些分析公司在進行估值時也肯定ESG的價值，給予在這方面表現出色的公司“溢價”。
興業銀行研究（RHB Research）正是其中一家這類證券分析公司。與衆不同的是，該公司不依賴第三方供應商的評估，而是從公司內部制定了專有的ESG評分方法，並結合到股票估值當中。
興業是在去年10月引入這項評估方法，它給予公司的整體ESG得分由低至高爲1至4，並且配合關于評級的評論。
評分方法從環境、社會和治理這三大支柱進行評估，每個支柱之下各有三個因素。
以環境來說，三個因素分別是氣候變化（碳排放）、天然資源的維護以及汙染與肥料。
評估社會的三個因素是衛生和安全、社區參與以及員工關系。至于治理的評估因素則是董事會獨立性、透明度和披露以及股東權利。
興業使用ESG得分來評估個別公司隨著時間推進所取得的變化，以及在可持續發展的態勢，而不在各公司之間甚至是同一行業內進行比較。
興業表示：“我們估計，隨著時間的推移，不斷提高的ESG得分將産生更高的股本回報率（ROE）和更高的收益，這最終會使得投資具有強勁的長期回報。”
另一家證券分析公司馬來亞銀行金英證券（Maybank Kim Eng）進行的ESG評估，數據來自第三方研究和數據供應商Sustainalytics。馬金英證券與該公司合作提供ESG服務。
Sustainalytics的ESG風險評級衡量個別公司未管理ESG風險，對經濟價值造成的影響到底有多大。這是通過對從行業風險和管理指標中確定的重大風險因素進行評分來完成的。
各項得分相加以獲得總分，然後通過五個風險類別評級進行評估，分別是微不足道、低、中度、高和嚴重。
除了得分和評級，Sustainalytics的指標還有“態勢”（Momentum）和“爭議”（Controversies）兩項，分別顯示個別公司當前與上一回評估之間的不同，以及對環境、社會和外在利益相關者不利的事件。
另一方面，華僑投資研究公司（OCBC Investment Research）對上市公司進行的研究報告，如今也加入彙報公司最新ESG表現的ESG Updates欄目。
例如，報告會談到公司的排碳密度，並與行業或同行做比較，以及討論公司的治理架構是否與投資者權益一致等。