(海峽時報)
作者 侯佩瑜
李顯龍總理5月1日在全國職工總會勞動節集會上警告國人,政府正竭盡所能舒緩生活費上漲給人們帶來的壓力,但人們必須准備好面對更多挑戰,因爲全球的經濟增長會變得疲弱,未來兩年甚至可能會出現經濟衰退。
“通貨膨脹仍將居高不下。發達國家的中央銀行正在收緊貨幣政策,提高利率。全球經濟增長將會放緩。”
李總理當時強調,新加坡是一個與全球經濟緊密結合的小國,在全球市場中議價的能力非常小,只能被動地接受定價。
蟻粉心中是不是都有個疑問:
我們不是剛從冠病疫情所導致的全球經濟衰退中慢慢複蘇嗎?怎麽又要迎來下一次衰退?
1、全球經濟衰退的風險有多大?
隨著我國經濟逐漸走出冠病疫情陰霾,今年首季被裁退人數處于1998年以來最低水平,雇主增聘員工的意願也連續四個季度增加。(聯合早報)
據受訪的經濟學家觀察,鑒于俄烏戰爭等風險的廣泛影響,以及這些風險最終會如何出現的變數,世界陷入另一場衰退的可能性確實增加了。
經濟學家說,當企業和消費者信心開始受到打擊時,真正的危險就來了。
聯昌私人銀行經濟師宋生文說,盡管商品和服務的價格一直在上漲,但迄今爲止,被壓抑的需求和“報複性消費”有助于維持消費者需求。
但如果受俄烏戰爭或中國封鎖導致供應鏈進一步受到幹擾,會推動物價繼續上漲,以至于人們認爲生活成本的增長已經超過工資增長,他們可能會變得更加謹慎,並減少開支。
同樣的,企業目前能夠將成本上升轉嫁給消費者,並在持續需求的支撐下繼續招聘。但一旦需求疲弱,那些擔心未來的公司可能會轉向削減成本的措施,比如減少投資、招聘或更糟的情況是裁員。
宋生文說,經濟活動螺旋式下降的趨勢,正是形勢開始變得嚴峻的時候。現在我們看到的經濟增長放緩開始,它最終是否會成爲衰退,很大程度上取決于增長勢頭減速的速度。
再來,是利率上升的影響。 美國聯邦儲備局本周三(4日)宣布了自2000年以來最大幅度的加息,達50個基點, 美聯儲也暗示,今年接下來可能會數次加息50個基點。此外,其他主要央行也提前出台大幅度收緊貨幣政策,以應對不斷上升的通脹。 這將影響到所有借款人,無論是將要申請貸款的企業還是償還抵押貸款的普通人,都將支付更高的利率。
2、全球經濟衰退真的來了,會如何沖擊新加坡?
辦公安排的防疫措施放寬後,中央商業區更多上班族返回工作場所辦公,帶動附近的餐飲業生意。(聯合早報)
如果全球經濟衰退,新加坡也不能幸免。 宋生文說,若全球消費者開始感受到通脹和高利率的壓力,全球都會對商品和服務的需求減少。而高度依賴貿易的新加坡,肯定會受到影響。
星展銀行經濟師謝光威指出,我國首先受到沖擊的行業可能是制造業、批發貿易、運輸和倉儲以及金融服務等外向型部門。
經濟學家表示,影響將逐漸滲透到其他行業,影響所有行業的工人,不過影響的程度也取決于每次衰退的性質。例如,2009年全球金融危機期間,是金融業首當其沖。
那如果經濟衰退真的發生了,是否會像冠病疫情所導致的一樣嚴重,宋生文指出,兩年前,世界正在經曆一個非常漫長和成熟的增長周期。而這一次,各經濟體仍處于增長周期的開端,影響可能不那麽顯著。
但他補充說,根據全球需求狀況,衰退可能會持續更長時間。
“這在很大程度上取決于全球經濟狀況,比如俄烏戰爭是否繼續、對俄羅斯的制裁是否繼續,冠病疫情是否繼續加劇供應鏈的中斷,不僅亞洲,特別是中國的。”
3、新加坡短期內會有什麽影響?
(海峽時報)
新加坡2021年的全年經濟增長率反彈達到7.2%,短期來看,我國經濟增長可能會放緩,但經濟學家認爲,經濟可能會陷入全面衰退。
華僑銀行首席經濟師林秀心預測,我國經濟今年的增長率爲3.5%,處于貿工部3%至5%的預測。 但馬來亞銀行高級經濟師蔡學敏則認爲,未來12個月,新加坡經濟衰退的可能性僅爲6%左右。
該銀行從其衰退模型中得出了這一結論,該模型基于美國三個月期國庫券和10年期公債之間的收益率差。這種收益率差是被投資者作爲衰退指標之一。 蔡學敏說:
“我們認爲,中國的嚴格封鎖和俄烏戰爭都不足以造成新加坡經濟衰退。然而,美聯儲在抑制通脹時若過于激進,可能會導致美國經濟在2023年至2024年的某個時間陷入衰退。”
他表示,如果美國陷入衰退,新加坡可能也會陷入衰退。他指出,出現衰退的情況可能是因爲美聯儲將政策利率上調至3.5%以上。
經濟師謝光威也認爲,盡管有全球經濟衰退的尾部風險,但風險並不高,因爲各國央行在收緊貨幣政策時可能會調整步伐。
“沒有一個央行希望引發全球衰退,這就是爲何要調整貨幣政策。”
在這種情況下,全面經濟衰退(即全年負增長)的可能性很低。盡管如此,新加坡經濟進入技術性衰退的可能性更高,經濟學家將其定義爲連續兩個季度的環比收縮。
謝光威解釋說,這通常發生在增長放緩時。新加坡是一個開放的小型經濟體,由于受全球經濟增長周期的影響,其季度環比增長往往更緩慢。
“根據目前的軌迹,明年發生技術性衰退的可能性並不低。”
“首先,通脹水平變得非常高,而世界各地的央行才剛剛開始嘗試收緊政策。到明年,貨幣環境將變得非常緊張,這將拖累全球經濟增長,進而影響新加坡。”