至于贖回日期在下半年的債券，報告認爲，永久證券發行商可能跟隨星和公司（StarHub）最近的做法。鑒于替換資本的成本更高，星和決定不贖回已到第一次贖回日期的票息率3.95％的永久證券（PERP）。
華僑銀行信用研究部最近的一份報告指出，新元企業債券上半年的新發行量同比增加6％至117億元，亞洲美元債券的新發行量同比大跌40％。不過，新元債券也受到考驗，新發行的企業債券的信用利差擴大，而且折價更大。
不包括豐樹這批永久證券，到期或第一次贖回日期在今年下半年的債券和永久證券仍有110億元。
面對經濟增長放緩、借貸成本上升以及地緣政治風險，我國企業債券市場下半年將充滿更多挑戰，不僅二級債券市場表現料將疲軟，新元和環球債券新發行量料將減少，贖回日期在下半年的債券，預料有多幾個發行商會決定不贖回債券，因爲資金成本將更高。
不過，預計追求收入的投資者將繼續持有一部分固定收入資産作爲多元化投資組合的一部分。
報告預計投資者將減少對債券的配置，增加對現金工具、商品、房地産（包括住宅和商業地産）和基礎設施等資産的配置（前提是該資産與通貨膨脹挂鈎，並具有可管理的債務負擔）。
此外，投資者以從尋求較長期的債券和永久證券以獲得較高收益率，轉爲防禦性姿態，較短期的債券的發行量已增加。上半年新發行的新元債券，44.9％或52億元是1年至5年期債券（33億元是5年期債券），去年上半年和下半年分別只有22.3％和24.1％；6年至15年期債券的占比是38.4％或45億元，去年上半年和下半年分別爲39.4％和36.6％；永久證券僅占16.7％或20億元。
例如，豐樹財務服務（Mapletree Treasury Services）發行並獲豐樹産業集團（Mapletree Investments）擔保的7億元票息率3.95％的永久證券，第一次贖回日期在今年11月12日。根據目前的遠期利率預期，替換這些永久證券的成本將超過3.95％。豐樹與星和的永久證券的相同點是，第一次贖回日期和調整票息率的日期並不同。因此，報告認爲豐樹有75％概率不會贖回這批永久證券。
報告指出，綠色和與可持續發展挂鈎的債券可能是這個市場的一個“綠芽”。這個領域今年全年新發行的新元債券可能超過去年，政府也開始發行綠色債券。