財聯社（上海，記者 王海春）訊，重慶協信遠創實業有限公司（以下簡稱“協信遠創”）的資金危機不斷發酵。
據天眼查信息，日前，一家名爲北京易禾水星投資有限公司的企業以債權人的身份，正式向重慶市第五中院提出申請，要求對協信遠創進行破産重整。
“這是債權人的權利。從流程來看，目前還處于申請狀態，法院是否會受理以及此後會如何處理，還是個未知數。”協信遠創相關人士向財聯社記者表示。
數據顯示，截至2021年5月25日，協信遠創及子公司發生債務逾期涉及本息金額爲88.41億元，包括銀行貸款、信托貸款、公司債券、關聯方借款等債務形式。
協信遠創的擔憂及應對
債權人向法院申請對協信遠創進行破産重整，市場較爲關注的是，此舉究竟會對該公司産生哪些影響。
“目前還不清楚。我們所擔心的是，法院如果受理了債權人提出破産重整的申請，金融機構是否會對此進行重新評估；或基于新情況而對正在開發的項目進行停貸、抽貸。”協信遠創方面告訴記者。
協信遠創方面稱，公司並非要賴賬，而是資金運轉方面出了問題。項目運轉不起來，公司便無法及時獲得資金回籠，長遠看企業真的停擺了，對各方都沒有好處。
上海一家房産機構分析師認爲，債權人提出破産重整申請，應該是擔心所投資金收不回來。“可能是著急了，此前協信遠創出現債券違約後債權人對企業缺乏信心，因此才向法院提出破産重整申請。”
協信遠創方面向財聯社記者透露，“公司的確遇到了一些困難。投融資條線的同事一直在與投資人、金融機構和債權人保持溝通，也在做應對方案，努力維持公司正常運營。”
該公司進一步表示，擬通過價格折讓、優惠促銷等手段，加快産品銷售。此外，還將積極籌措資金，“具體措施包括加快處置非戰略性地産項目，預計資産變現可産生正向現金流入。此外，公司正與金融機構溝通，並已與部分金融機構就展期等方案達成共識，以期盡快解決相關問題。”
“公司的資産質量其實並不差，體量也不算小，但受市場、政策等多方面因素影響，周轉速度放慢了很多，對現金流形成一定壓力。項目能正常運轉起來，所欠款項應該可以還掉。”協信遠創方面補充稱。
從資産情況來看，截至2020年末，協信遠創的總資産雖較2019年下降了14.75%，但仍有高達791億元的總資産；其淨資産較2019年下降了41.74%，但仍有約110億元。
銷售業績方面，克而瑞監測數據，2020年協信遠創以220億元的銷售額排在第102位，掉出了房企百強的隊伍。
早已深陷債務泥潭
協信遠創當前的困局，與資金問題密切相關。由于該公司項目儲備構成中商業、辦公型物業占比較高，住宅類産品占比較低，去化周期偏長，疊加2020年疫情影響，商辦項目銷售回款未達預期，令其陷入流動性危機。
今年以來，協信遠創已有多筆債券發生實質性違約。記者在采訪中了解到，今年協信遠創待兌付的債券規模約29.91億元，其中“18協信01”、“16協信03”這兩支公司債分別于今年3月9日、3月17日到期，目前該公司僅支付了上述債券利息，尚未支付本金。“16協信05”于今年5月12日到期，該公司尚未支付債券本金及最後一個年度利息。
除前述已發生違約的債券，協信遠創在下周以及九月份，將面臨新一波的兌付壓力。
據了解，“16協信06”、“16協信08”這兩支債券將分別于今年7月14日和9月27日到期，目前這兩支債券余額分別爲8.38億元和5.4億元，票面利率分別爲7.5%、6.5%，這兩筆債券總金額約13.78億元。
“以協信遠創目前的狀況，能否如期兌付存在相當大疑問。若不能如期兌付，事態進一步惡化，可能會陷入更加被動的狀態。”前述上海房産機構分析師認爲。
實際上，協信遠創今年出現逾期未兌付的，不只有債券，還有貸款、信托等債務。
協信遠創方面告訴記者，公司一直與債權人與投資機構保持著溝通，部分債權人對展期方案達了初步諒解。“但債權人比較多，訴求也不完全相當，很難形成完全一致的意見。公司會加快資金回籠，也提出了一些方案的設想，來增強債務償還能力。”
財務方面，協信遠創的情況不容樂觀。據協信遠創公司債券年度報告，至2020年期末，協信遠創資産負債率86.09%，較上一年上升了6.45%；期末現金及現金等價物余額10.9億元，較上一年18.43億元下降40.85%；期末公司貨幣資金19.64億元，較上年末的24.67億元，下降20.39%。現金余額下降原因，主要是期內償付借款本息引起現金淨流出增加所致。
能否“渡劫”取決于大股東
就協信遠創陷于債務困局，公司股東方面，是否提出了明確、有力的應對策略的問題，協信遠創方面回應，此前出現債券違約事件前後，公司管理層已與第一大股東新加坡城市發展有限公司（City Developments Limited，以下簡稱“CDL”）進行過溝通，相關應對方案正在推進中。
不過，對于解決債務問題的方案，股東方面的推進效率卻並不如人意。正在推進的方案，由于控股股東高層的意見不明朗，處于僵持狀態。
公開資料顯示，漢威重慶房地産開發（香港）有限公司（以下簡稱“漢威香港”）持有協信遠創 80.01%股權，爲協信遠創控股股東。CDL與協信集團董事長吳旭分別持有漢威香港63.75%和36.25%股權，並對其進行共同控制。而綠地控股此前降低了協信遠創持股比例後，目前僅持有協信遠創19.99%股權。
接近綠地控股的人士向記者表示，公司也對協信遠創保持著關注，但目前更多是財務投資人，日常事務主要由協信遠創管理層及控股股東掌管，“相關信息，請以公告爲准。”
有知情人士告訴記者，如投資、轉讓資産、資金調撥等重大事項，協信遠創管理層需要獲得CDL授權後才可推進。
但在解決債務問題的關鍵時期，公司高層內部卻是問題重重。前述知情人士稱，“決策權主要在CDL這邊。但溝通的效率很低，我們也很著急。協信遠創資金雖然緊張，但此前還從未發生過債務違約的事情。對于類似事件，其實可以通過一些方式來化解或解決的，但現在與CDL的溝通可以說並不順暢。”
“雖然受疫情影響，也許無法面對面溝通，不過像解決債務違約這麽重大的事情，至少應該以電話方式快速溝通，但很多時候與控股股東更多只能通過郵件方式，有時一封郵件得到回複，有的能拖一周以上。由于公司印章在控股股東手中，很多事情未獲控股股東同意，所提方案無法有效推進。”前述知情人士說。
溝通效率低下，只是內部管理出現問題的其中一個表現。
投資協信遠創，是在CDL總裁郭益智主導下進行的。2020年4月，CDL以約43.9億元的交易對價入投協信遠創。但郭益智主導的這筆投資，在CDL股東內部産生嚴重分歧。郭益智與郭令柏叔侄相爭，以郭令柏爲首的3名CDL董事會成員此後相繼離職。郭令柏在離職信中明確表示，“與董事會和管理層就集團對協信的投資及其繼續向協信提供財務支持存在分歧”。
總部位于上海的一家房企人士表示，協信遠創去年業績不佳，一定程度可能也使CDL對投資協信遠創産生了一些疑慮。
協信遠創披露的數據顯示，公司2020年營收55.59億元，較上年同期下降54.36%；淨利潤爲-72.77億元，較上年同期下降865.67%。對于營收情況不佳，協信遠創稱主要受疫情停工影響，星瀾彙、星麓原、敬瀾山、天驕星城等9個項目竣工交付延遲，導致收入成本結轉規模減少。
“按投資協議，還有一部分資金要視公司運營情況，以財務支持形式投進來。但由于CDL內部分歧，不僅使後續財務支持擱淺，也對協創遠創解決債務問題産生了一些不利影響，錯失了很多機會。”前述知情人士說。
據了解，去年十月前後吳旭曾赴新加坡與CDL股東及管理層進行溝通，以繼續尋求CDL支持。當時與CDL溝通下來結果如何，並未對外披露。
不過，今年2月，CDL執行主席郭令明曾對外表示，將限制公司在協信遠創投資的任何額外財務風險。
就CDL當前的態度，是否意味著會從協信遠創的投資中進行撤出，還是會繼續支持，協信遠創方面回應，“還不清楚。”
“控股股東對協信遠創的投資，究竟是進還是退，我們也很想知道。目前並沒有獲得明確的相關信息。如果有明確決策，對于解決債務問題應該會有幫助。”協信遠創方面向記者表示。