港交所首只、境外第二只挂鈎A股的期貨産品來了！
10月18日上午9點，MSCI中國A50互聯互通（美元）指數期貨在港交所正式挂牌上市，這對于外國投資者投資A股無疑是一個裏程碑的事件，標志著中國市場的國際化再進一步。
值得注意的是，隨著國內資本市場的不斷開放，海外資金快速流入A股。截至今年6月，累計有4500億美元（約合2.9萬億元人民幣）資金投資A股，其中70%是通過滬深港通投資，即市場期盼這一指數期貨産品已久。
由于標的“MSCI中國A50互聯互通指數”貼合A股指數的行業板塊權重，兼顧“甯組合”與“茅指數”，其中茅台和五糧液的合計占比達到10%，而白酒板塊當日剛好遭遇重挫，使得該期貨合約未實現“開門紅”，主力合約開盤價爲2736，收盤下跌0.69%，全天成交1395張，人民幣名義成交金額爲6.3億元。10月19日，港交所A50期貨主力合約強勢上漲，收盤漲0.71%，成交1499張。
外資持A股規模升至4500億美元，港交所推出A50期指
繼2006年新加坡交易所推出富時中國A50指數期貨後,港交所也推出了其首只挂鈎A股的期貨産品—MSCI中國A50互聯互通指數期貨。
據了解，該期貨的標的指數是MSCI中國A50互聯互通指數，涵蓋中國內地A股大型股中的50只股票，並確保從每個行業中選出最少2只股票，廣泛覆蓋中國市場多個行業的投資機會。
值得注意的是，隨著QFII、RQFII、滬港通、深港通、內地與香港基金互認計劃、粵港澳大灣區跨境ETF等一系列政策的落實，疊加全球主要指數相繼納入中國A股，國際投資者參與A股的渠道顯著增加，持有A股的規模快速增加。尤其是過去三年，外資迅速流入A股。
MSCI主席兼行政總裁Henry Fernandez表示，截至今年6月，累計有4500億美元資金投資A股，當中七成是經滬深港通進行，環球投資者期待MSCI推出A股期貨已久。
香港交易所市場聯席主管姚嘉仁也表示，我們看到全球投資者對中國A股的興趣和持倉不斷增加，亦看到全球投資者對于在香港有效管理A股相關資産風險工具的需要與日俱增。香港交易所致力提供一站式服務，讓投資者既可買賣中國A股股票，同時又可透過香港交易所的産品來管理他們的投資風險。
10月18日上午9點，MSCI中國A50互聯互通（美元）指數期貨在港交所正式挂牌上市。在當日舉行的開市儀式上，港交所集團行政總裁歐冠升表示，香港推出首只A股指數期貨合約是一個裏程碑，打開了外國投資者進一步投資中國市場的渠道，也標志著中國市場的進一步國際化。
姚嘉仁進一步指出，由于新産品豐富了境外投資者在投資A股時的風險管理工具選擇，這意味著可以進一步吸引海外長期資金配置A股，帶動更多國際投資者對中國內地股票的需求。
數據顯示，2021年7月，北向交易的單月平均每日成交金額高達人民幣1370億元，這較2017年1月的47億元，大幅增長28倍。可見，北向資金對A股的投資和交易熱情。此外，爲配合新合約的推出，香港交易所將豁免合約今天起至2022年6月的交易費。
“茅指數”重挫，港交所A50期指首日收跌
由于標的“MSCI中國A50互聯互通指數”貼合A股指數的行業板塊權重，兼顧“甯組合”與“茅指數”，其中茅台和五糧液的合計占比達到10%，而白酒板塊當日剛好遭遇重挫，所以港交所A50期指首日表現不佳。
MSCI中國A50互聯互通（美元）指數期貨的主力合約開盤價爲2736，收盤下跌0.69%，報價2717，全天成交1395張，人民幣名義成交金額爲6.3億元。10月19日，港交所A50期貨主力合約強勢上漲，收盤漲0.71%，成交1499張。
具體來看，前十大成分股中，甯德時代位列第一，指數比重爲8.37%，貴州茅台位列第二，指數比重爲7.50%，隆基股份位列第三，指數比重爲5.57%；其他個股還包括萬華化學、中國中免、立訊精密等。
安信證券表示，相比于單純按照市值排序選取，A50互聯互通指數這種選取方法理論上可以更好的反映整體大盤走勢，避免指數在某一、兩個板塊上的權重占比過大。
根據 MSCI 提供的資料，截至 2021 年8月31日，MSCI指數納入了474 只中國A股，包括 247只大型股和227只中型股。中國A股于MSCI全球指數與MSCI新興市場指數中的比重分別是0.6%與 4.7%。
展望未來，若中國A股再MSCI指數中的權重增加，全球投資者或會顯著增加對A股的配置。
按備考基准計算，在納入因數爲100%的情況下，中國A股占MSCI中國指數、MSCI亞洲區除日本指數、MSCI 新興市場指數與MSCI全球指數的權重可能會分別達到44.4%、22.1%19.7%與2.7%。
興業證券全球首席策略師張憶東認爲，MSCI中國A50互聯互通指數期貨，爲境外投資者提供了更精准的A股風險管理與風險對沖工具。
港交所證券産品發展聯席主管蕭沛聰指出，滬深港通的活躍成交帶來了投資者對于相關風險管理産品的巨大需求，他們尤其需要具有均衡行業代表性的風險管理工具來對沖市場風險，這個産品非常符合他們的需求。