首批跟蹤MSCI中國A50互聯互通指數的基金産品——MSCI中國A50互聯互通ETF（以下簡稱“A50ETF”），一經上市就收獲熱烈反響。
11月8日，華夏基金、易方達基金、彙添富基金、南方基金旗下4只A50ETF上市交易，上市首日累計成交額就突破百億元。上市三個交易日以來，4只基金依舊保持著高活躍度。
市場人士普遍認爲，A50ETF獲得市場熱烈追捧的原因在于，其追蹤的MSCI中國A50互聯互通指數中既有“茅指數”也有“甯指數”，成分股都是A股的核心龍頭股，非常符合機構和個人對龍頭股配置的理念。
尤其值得一提的是，2021年10月18日，MSCI中國A50互聯互通指數期貨在港交所上市交易，是港交所上市的首只A股期貨品種，將成爲國內外投資者的有效風險管理工具，有助于進一步提升A股國際化水平。
A50ETF可一鍵配置A股優質行業龍頭
11月8日上市首日，華夏基金MSCI中國A50ETF全天成交額達36.17億元，位列當日股票類ETF成交額第一，同時打破了此前ETF上市當日32.86億元的最高曆史紀錄。上市三個交易日以來，4只基金依舊保持著高活躍度。截至11月10日，華夏A50ETF上市三個交易日區間成交額突破百億元，易方達A50ETF區間成交額突破80億元，彙添富A50ETF和南方A50ETF區間成交額分別突破50億元和45億元。
這4只基金爲何受到市場熱烈追捧？
華夏基金總經理李一梅認爲，A50ETF所跟蹤的MSCI中國A50互聯互通指數，契合了A股市場機構化和國際化的兩大發展趨勢，是國內外機構投資者共同認可的交易品種，還配套推出了指數期貨，未來會形成一個多策略、多生態、國際化的整體生態圈。在家庭理財方式轉變、指數基金投資優勢得到市場認可，以及A股市場進一步國際化等背景下，A50ETF具有分享中國經濟增長紅利，打包國內行業龍頭，一鍵追蹤“聰明資金”等顯著優勢。
公開資料顯示，MSCI中國A50互聯互通指數是根據寬基指數MSCI中國A股指數構建，納入50只在滬深交易所上市及可通過互聯互通北向渠道（陸股通）投資的A股。在行業分布上，選取11個GICS行業（全球行業分類系統）中市值居前的2只成分股，再從MSCI中國A股大盤股指數中選流通市值最大的28只。
“相當于在各行業中選擇了龍頭股。”有行業內人士告訴《金融時報》記者，因此保證了行業分布更加均衡，電氣、醫藥、電子等新經濟行業占比更高。從其成份股來看，MSCI中國A50互聯互通指數中，前十大權重股分別爲甯德時代、貴州茅台、隆基股份、招商銀行、萬華化學、中國中免、立訊精密、比亞迪、恩捷股份和五糧液，累計權重爲44.3%。
配套期貨産品爲投資者提供風險管理工具
與MSCI中國A50互聯互通指數配套的指數期貨的推出也意義重大。2021年8月20日，MSCI正式發布MSCI中國A50互聯互通人民幣指數。2021年10月18日，MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約在港交所上市交易。港交所集團行政總裁歐冠升表示，MSCI中國A50互聯互通指數期貨爲離岸對沖工具需求提供了新的風險管理工具，同時亦提升投資者對中國股票的興趣。
國際投資者期待推出MSCIA股期貨已久，通過互聯互通進入A股市場的全球投資者正顯著增加。港交所數據顯示，作爲港交所推出的首只以內地A股市場爲標的的MSCI指數期貨，剛推出兩星期的未平倉合約便已超過10億美元，反映有不少國外投資者均對中國市場有興趣，側面認可MSCI中國A50期貨是一種有效的風險管理工具。
在此之前，富時中國A50指數期貨在新加坡交易所挂牌，是中國境外首個可對沖A股風險的工具，沒有交易資格與合格境外機構投資者的配額限制，可滿足海外投資人對中國A股投資的需求。不過，與富時中國A50指數相比，MSCI中國A50互聯互通指數更能符合中國新經濟的特征。
此外，MSCI中國A50互聯互通（美元）指數期貨合約已經獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准，可于美國境內銷售。業內人士表示，美國投資者可以在美國買賣有關合約，有助于推動中國資本市場的國際化。
“MSCI中國A50互聯互通指數期貨的推出，有助于進一步吸引海外長期資金配置A股，帶動更多國際投資者對中國內地股票市場的需求，促進中國資本市場不斷開放和國際化。”港交所董事總經理兼市場聯席主席姚嘉仁表示，同樣基于MSCI中國A50互聯互通指數的A50ETF等産品的挂牌上市，將與滬深港通以及MSCI中國A50互聯互通指數期貨共同形成一個多元化的互聯互通産品生態圈。
資本市場對外開放步伐再進一程
“A50ETF的推出，是資本市場供給側改革的重要實踐，有利于豐富ETF産品線，完善基金産品布局，爲投資者分享中國經濟發展紅利提供新渠道，有利于進一步推進內地與香港互聯互通，助力粵港澳大灣區和深圳先行示範區金融市場建設，也有助于形成期貨與現貨相互配套、雙輪驅動的格局，促進提升境外長期資金投資配置A股的積極性。”深交所副總經理唐瑞在上市儀式致辭時表示。
近年來，我國資本市場對外開放的步伐不斷加快，外資流入A股市場的規模也在不斷擴大。今年以來，北向資金持續淨流入。數據顯示，今年前三季度，北向資金淨買入額2918.47億元，創同期淨買入額曆史新高，並已超過2020年全年淨買入額。
A股市場上的優質資産最受外資青睐。從北向資金流入的個股來看，今年9月以來北向資金增持貴州茅台、甯德時代、邁瑞醫療、藥明康德、中國中免等核心資産。其中北向資金持有貴州茅台、甯德時代的市值增加額超百億元。
“MSCI中國A50互聯互通指數的推出，提供了一個有國際影響力的A股核心資産表征，對國內及境外投資者，都可以起到顯著的正向引導作用。”市場分析人士表示，公募增量資金的配置以及隨著MSCI中國A50互聯互通指數期貨推出，預計將加速海外資金流入，對于A股相關企業將帶來一定利好。與此同時，市場結構有望進一步改善，價值投資、長期投資有望占據主導地位。
來源：金融時報客戶端
記者：解旖媛
編輯：楊致遠 韓勝傑
校對：韓勝傑