股指國債
股指期貨
上周主要指數周度行情分化。滬指以及深證成指延續上行趨勢，周漲超過1%。創業板指結束四周連漲行情。滬指周內再度突破3400點關口，周五小幅回落，上行阻力加大。三期指延續漲勢，上證50在權重拉升下表現較爲強勁。市場板塊輪動依然較快，前期大幅上漲的成長風格當前面臨一定的反彈阻力，預計本周市場或迎來風格切換，建議投資者配置方面選擇逢低位布局。上半年以來，A股經曆深V反彈，相較于外圍市場表現出更強的韌性。中長線看，三四季度疫情得到有效控制下，國內穩增長政策持續發力，生産需求以及消費需求的複蘇將繼續拉升經濟增長動能。技術面上，指數中長線價值明確，結合低估值以及疫情修複邏輯，在穩增長政策發力下，建議輕倉介入多IC合約。
美元/在岸人民幣
周五晚間在岸人民幣兌美元收報6.6982，較前一交易日貶值1個基點。當日人民幣兌美元中間價報6.6863，調升251基點。第九版新冠肺炎防控方案發布，涉隔離期限和方式等多項調整，上海迪士尼將恢複運營的消息，也提振了市場信心；中國經濟表現向好，人民幣獲得支撐；且從離岸與在岸人民幣價差看，人民幣貶值壓力已大幅緩解。目前來看，美元指數100一線壓力作用依舊較強，需觀察持續時間的長短，彙價短期或延續寬幅震蕩格局，區間範圍關注6.65-6.75。近期需關注國內疫情防控形勢及外彙政策層面的變動。
美元指數
美元指數上周五漲0.39%報105.12，周漲0.51%。上周公布的美國5月PCE物價指數同比增長6.3%，通脹壓力與4月份相當。5月個人支出環比下滑至0.2%，消費者信心指數也創下曆史新低，顯示通脹對需求及經濟前景的不利影響。全球經濟衰退風險加劇市場避險情緒，給美元帶來一定支撐。非美貨幣多數下跌，歐元兌美元跌0.67%報1.0413，周跌1.35%，盡管歐洲央行將在7月啓動近十一年來的首次加息，但仍不及美聯儲鷹派，歐元維持疲弱態勢。英鎊兌美元跌0.62%報1.2100，創兩周新，英國通脹過熱及經濟放緩預期使英鎊承壓。綜合來看，美元指數或維持高位震蕩。全球經濟放緩擔憂加劇避險情緒，給美指帶來一定支撐。今日重點關注歐元區5月PPI及7月Sentix投資者信心指數。
農産品
花生
宏觀層面來看，美國5月消費支出不及預期，加劇市場對于經濟衰退的擔憂，此外，原油價格大幅下跌，油脂價格承壓下降。花生基本面看，原料價格處于高位，按照往年慣例油廠陸續停機，開機率連續六周下降後小幅回升，但依舊處于低位。供給方面，部分産區進入農忙時期，余量少，産區降雨增多，緩解幹旱天氣，種植面積下降預期對花生價格形成底部支撐；需求方面，油廠花生壓榨量較上一周有所上升，但仍處于低位，需求一般。總體來說，市場購銷清淡，貿易商庫存能夠覆蓋市場需求，隨著氣溫升高，貿易商出貨意願上升，預計花生現貨價格有小幅回落空間。盤面上，上周花生2210合約微跌0.39%，收報9600元/噸，震蕩偏弱運行。操作上，建議短期在9350-9850元/噸區間內高抛低吸。
白糖
洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周五收跌，盤中跌至四個月來最低水平，因全球經濟陷于衰退憂慮重燃，交投最活躍的ICE 10月原糖期貨合約下跌0.43美分或2.3%，結算價每磅18.07美分。國內糖市：目前進入7月份，國內氣溫升溫加快，夏季冷飲料需求明顯增加，疊加今年中秋節日相對往年提前，貿易商及食品企業大致在7月中下旬開啓備貨需求。此外，目前食糖工業庫存壓力不大，加之食糖處于純銷售期，對糖價形成較強支撐。不過需要關注外糖帶來的聯動作用。操作上，建議鄭糖2209合約短期暫且在5700-5920元/噸區間高抛低吸。
棉花
洲際交易所(ICE)棉花期貨周五收低，並錄得連續第三周下跌，因經濟衰退擔憂和美元走強給市場情緒蒙陰，交投最活躍的ICE 12月期棉收跌1.36美分或1.40%，結算價報97.48美分/磅。國內市場來看，新棉生長狀況良好，部分持有棉花貨源的軋花廠挺價意識轉弱，市場可流通充足，截至5月底棉花商業庫存爲416.28萬噸，商業庫存仍處近五年相對高位，不過今年進口棉總棉有所減少，港口庫存維持在32萬噸相對偏低水平。需求方面，近期棉價波動明顯，多數紡企對原料采購維持剛需，觀望情緒依然比較明顯，不過受棉價大跌，棉紗折合加工利潤有所好轉。經過一周棉價大跌之後，鄭棉期價存在超跌企穩的態勢，仍需關注政策面落實及下遊訂單需求。操作上，建議鄭棉2209合約短期暫且觀望。棉紗期貨2209合約短期暫且觀望。
蘋果
據Mysteel統計，截止到2022年06月30日當周全國蘋果冷庫出庫量約爲14.15萬噸，環比上周走貨較上周加快。山東産區庫容比12.23%，相比上周減少0.83%；陝西産區庫容比7.71%，相比上周減少1.25%。周內山東産區詢價看貨客商數量增多，實際成交量一般，客商仍以自發貨源爲主，市場走貨淡季，果農剩余貨源處于清庫中，差貨價格有所下滑，80#一二級以上現貨價格堅挺；陝西産區部分冷庫詢價客商增多，走貨稍有提速，不過近期庫內貨源出現虎皮現象，質量出現下滑，存貨商對中後期貨源出貨意願增強，存儲前期好貨客商仍等待後市行情。操作上，建議蘋果2210合約短期暫且觀望。
紅棗
據 Mysteel 農産品調研數據統計，截止2022年6月30日當周 36 家紅棗樣本點物理庫存在8731噸，較上周增加33噸，環比增加0.38%，本周庫存小幅增加。隨著期貨交割品的上量，河北貿易倉庫增加明顯，更多的貿易商參與到交割品的交易。另外無貨或者少量貨源的客商適當補貨爲主。目前市場交易從現貨向期貨市場過渡中，預計後市紅棗期價仍弱勢運行。操作上，建議鄭棗短期暫且觀望。
玉米
芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周五收跌約2%，追隨大宗商品整體跌勢。隔夜玉米2209合約收漲-1.86%。美聯儲激進加息，歐美乃至全球經濟面臨衰退，商品市場悲觀情緒持續釋放，疊加美國中西部種植區降雨概率增加，且美農報告顯示，美玉米種植面積和季度谷物庫存均高于分析師預期，美玉米再度承壓。國內方面，深加工企業庫存較爲充足，提價的積極性不高，貿易商逢高出貨意願較高，落袋爲安，貿易環節供應寬松。不過，傳言稻谷拍賣下周再進行一期後暫停，8月份根據出庫情況再考慮重啓，底價或有小幅調整，利好玉米市場，且受烏克蘭玉米出口受阻影響，近來進口量將繼續低于去年同期，緩解國內市場供應壓力。盤面來看，受外盤走弱影響，玉米再度下跌，暫且觀望。
澱粉
隔夜澱粉2209合約收漲-1.37%。據Mysteel調查數據顯示，截至6月29日玉米澱粉企業澱粉庫存總量112.4萬噸，較上周增加0.3萬噸，增幅0.27%，月增幅0.27%；年同比增幅11.02%，隨著天氣轉熱，下遊食品餐飲，造紙及發酵行業采買力度偏小，玉米澱粉走貨速度偏慢，庫存總體增加。未來隨著訂單合同逐步被執行，澱粉企業銷售壓力或愈加明顯。原料偏強及需求疲軟矛盾日益凸顯，玉米澱粉價格上漲乏力，牽制盤面走勢。盤面來看，澱粉期價隨玉米繼續回落，暫且觀望。
雞蛋
今年飼料成本明顯高于往年同期，養殖成本支撐下，今年蛋價持續處于同期高位，養殖利潤持續向好，養殖企業淘汰情緒持續偏弱，而補欄情況整體向好，在産蛋雞存欄穩步增加，對遠期價格有所不利。且近半個月玉米、豆粕期價下跌，蛋雞養殖成本預期回落，期價受其拖累走低。不過，受高溫高濕天氣影響，産蛋率下降，整體供應量增加並不明顯，而需求表現較弱，在高溫天氣下雞蛋存儲困難，養殖戶出貨積極，下遊市場采購則極爲謹慎，雞蛋現貨價格表現較弱，或有利于老雞加速淘汰，關鍵看雞蛋現價繼續回落幅度及低位持續時間。盤面來看，雞蛋期價繼續下跌，整體仍舊偏弱，有繼續下跌風險。
菜粕
芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周五急挫，追隨大宗商品市場整體跌勢。隔夜菜粕2209合約收漲-3.08%。加拿大主産區天氣改善，有助于改善油菜籽單産潛力，令油菜籽作物承壓下行，6月至今加拿大油菜籽最大跌幅達26%。且金融市場仍承受美國加息及全球經濟衰退預期的壓力，不過，美國農業部報告稱美豆種植面積預估爲8832.5萬英畝低于市場預估，增加天氣升水預期。國內方面，今年菜籽收購價格高開高走，明顯高于往年同期，給菜粕以成本支撐。不過，油菜籽進入上市高峰，菜粕産出有望增加，而菜粕下遊提貨不積極，庫存處于回升趨勢，且國內大豆短期供應充足，油廠開機率尚可，豆粕庫存持續增加，蛋白粕整體庫存壓力加大。盤面來看，隔夜菜粕低開低走，短期仍有走弱傾向。
菜油
洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周五休市。隔夜菜油2209合約收漲-1.04%。加拿大主産區天氣改善，有助于改善油菜籽單産潛力，令油菜籽作物承壓下行，6月至今加拿大油菜籽最大跌幅達26%。同時，印尼加速出口，而馬來西亞棕榈油出口明顯放緩，且産量有所恢複，對油脂市場形成壓力。另外，金融市場仍承受美國加息及全球經濟衰退預期的壓力，外圍市場繼續下挫，拖累國內市場走勢。國內市場方面，疫情影響下，菜油需求明顯弱于往年同期，且國內菜籽上市導致菜油價格受到一定壓制。但是今年國內新籽收購價格高昂，且油廠開機率持續處于最低水平，菜油産出有限，而下遊提貨情況尚可，沿海地區菜油庫存繼續下降，庫存壓力較小。盤面來看，在外盤持續偏弱影響下，菜油再度下跌，市場氛圍仍然較弱，暫且觀望。
豆一
隔夜豆一上漲了-1.2%，東北大豆價格基本穩定，中央儲備糧北安直屬庫大豆重啓收購，2021年新季大豆收購入庫價3.075元/斤，收購與拍賣同時進行對于穩定市場價格起到一定作用，對大豆行情也有一定“兜底”。 南方大豆價格暫時維持穩定，大中小學即將進入暑假，大批食堂需求進一步減弱。南方本周大多數貿易商仍以購銷小麥，貿易商上貨有限，市場價格基本維持穩定，走貨較爲平淡。綜合來看，雖然有收儲的支撐，不過拍賣同時進行。加上需求有回落的預期以及貿易商近期收購小麥爲主，均壓制豆一的價格。盤面來看，豆一反彈後有所回落，短期可能陷入調整，暫時觀望。
豆二
隔夜豆二上漲了-3.03%，美國農業部發布的周度作物生長報告顯示，截至6月26日當周，美國大豆優良率爲65%，低于分析師平均預估的68%，去年同期爲60%。美豆出苗率爲91%，與五年均值持平;美豆開花率爲7%，五年均值爲11%。隨著美豆進入生長期，天氣因素對美豆産量的影響逐漸提高。巴西方面，巴西國家商品供應公司(CONAB發布的數據顯示，截至6月4日，巴西2021/22年度大豆作物收獲進度達到99.4%，高于一周前的99.1%，去年同期的收獲進度爲99.9%。巴西收獲進度接近尾聲。阿根廷方面，布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)發布的周度報告稱，截至2022年6月22日的一周，阿根廷2021/22年度大豆收獲100%,比一周前的99%高出1%。阿根廷收獲結束，後期關注出口的情況。盤面來看，豆二反彈失敗後，再度轉弱，短期預計以偏弱震蕩爲主。
豆粕
周五美豆上漲了-4.3%，美豆粕上漲了-4.13%，隔夜豆粕上漲了-2.96%，美國農業部發布的播種面積報告顯示，美國農戶在4月至6月初的春季種植了8832.5萬英畝大豆，低于3月份播種意向數據9095萬英畝，比2021年提高了1%。不過USDA調高了美豆陳豆的庫存水平，對盤面影響偏利空。從豆粕基本面來看，據Mysteel農産品對全國主要地區的50家飼料企業樣本調查顯示，截止到2022年6月24日當周（第25周），國內飼料企業豆粕庫存天數（物理庫存天數）爲9.1天，較上一周減少0.45天，減幅4.93%。在現貨下跌價格出現大幅下跌後大部分飼料企業以觀望爲主，采購心態消極，等待企穩信號。目前國內的壓榨仍處在高位，油廠的豆粕庫存仍較爲寬松，在市場出現大跌行情後，買漲不買跌的采購心理有望推動豆粕庫存繼續上升。儲備進口大豆保持每周拍賣一次的拍賣節奏，爲國內進口大豆供應提供政策保障。盤面來看，豆粕超跌反彈結束，在油脂普跌的背景下，有補跌的迹象。
豆油
周五美豆上漲了-4.3%，美豆油上漲了-3.57%，隔夜豆油上漲了-1.81%，美國農業部發布的播種面積報告顯示，美國農戶在4月至6月初的春季種植了8832.5萬英畝大豆，低于3月份播種意向數據9095萬英畝，比2021年提高了1%。不過USDA調高了美豆陳豆的庫存水平，對盤面影響偏利空。從油脂基本面來看，上周國內大豆壓榨量略降至 181 萬噸，豆油産出有所減少，但下遊貿易商提貨速度一般，豆油庫存繼續上升。監測顯示，6月 27 日，全國主要油廠豆油庫存 95 萬噸，比上周同期增加 1 萬噸，月環比增加4 萬噸，同比增加 10 萬噸，比近三年同期均值減少 21 萬噸。隨著生豬養殖利潤持續向好，飼料養殖企業豆粕提貨積極性增加，支持油廠保持較高開機率，預計本周大豆壓榨量將維持在 180 萬噸以上高位，豆油庫存延續上升趨勢。棕榈油方面，一方面印尼政府表示將調整國內配套銷售政策，以便棕榈油企業可以獲得更多的出口配額。另一方面，印尼也表示將在7月底對對B40車輛進行道路測試。雖然多空因素交織，不過明顯利空占優，盤面總體偏弱。盤面來看。豆油繼續下跌，前期剩余空單繼續以10400爲止損繼續持有。
棕榈油
周五馬盤上漲了-4.25%，隔夜棕榈油上漲了-2.26%。從基本面來看，據南部半島棕榈油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2022年6月1-25日馬來西亞棕榈油單産增加18.29%，出油率減少0.18%，産量增加17.19%。據船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞6月1-25日棕榈油出口量爲990,958噸，較6月1-25日同期出口的1,141,764噸下滑13.2%。馬棕産量回升，出口下降，限制棕榈油的價格。國內基本面來看，6 月 29 日，沿海地區食用棕榈油庫存 13 萬噸（加上工棕 19 萬噸），比上周同期減少 3 萬噸，月環比減少 5 萬噸，同比減少21 萬噸。其中天津 3 萬噸，江蘇張家港 5 萬噸，廣東 2 萬噸。國內棕榈油現貨供應仍然緊張，但由于近期進口利潤改善，7-9 月買船量大幅增加，後期到港將增加，預計庫存或能有所恢複。棕榈油方面，一方面印尼政府表示將調整國內配套銷售政策，以便棕榈油企業可以獲得更多的出口配額。另一方面，印尼也表示將在7月底對對B40車輛進行道路測試。。雖然多空因素交織，不過明顯利空占優，盤面總體偏弱。盤面來看，棕榈油繼續下跌，前期剩余空單以9700爲止損繼續持有。
生豬
南方暴雨，造成生豬調運困難，屠宰企業拿貨較難，加上養殖戶看好後市，壓欄限制出欄，造成短期生豬供應偏緊。另外，國儲不斷收儲凍豬肉，雖然成交較少，但對市場的心態持續有所支撐。不過下遊消費仍持續拖累豬價。期貨盤面來看，豬價高位震蕩，總體仍在20000之上，短期偏強震蕩爲主。
化工品
LLDPE
截至6月30日當周，中國聚乙烯生産企業産能利用率77.92%，較上周增加了3.13%。聚乙烯産量總計在45.91萬噸，較上周減少2.33%。PE 下遊各行業産能利用率在 45.9%，較上周+1.3%。農膜，管材開工率繼續處于低位。上周，國內聚乙烯生産企業樣本庫存量繼續有所減少，報43.05 萬噸，較上期跌 4.66 萬噸，跌幅 9.77%。由于目前價格已回落不少，部分下遊企業采購增加。上周五夜盤L2209合約震蕩回落，顯示其上方的壓力仍大。操作上，建議投資者暫時觀望爲宜。
PP
截至6月30日當周，聚丙烯産能利用率環比上升 1.90%至 80.53%，聚丙烯産量 57.09 萬噸，相較上周的 55.75 萬噸增加 1.34 萬噸，漲幅 2.40%。相較去年同期的 56.81 萬噸增加 0.28 萬噸，漲幅 0.49%。國內聚丙烯下遊行業平均開工率較前一周下降1.32%，較去年同期低2.61%。中國聚丙烯總庫存量環比-6.08%，其中生産企業庫存-7.56%，樣本貿易商庫存-3.77%，樣本港口庫存-0.63%；上周五夜盤PP2209合約震蕩回落，顯示其上方的壓力仍在。操作上，建議投資者暫時觀望爲宜。
PVC
截至6月30日當周，PVC 生産企業周均開工率在 75.68%，環比減少 0.54%，同比減少 9.02%； PVC 産量在 41.92 萬噸，環比減少 0.57%，同比減少 7.96%。PVC 制品企業開工維持較低狀態，硬制品行業仍然維持較低負荷開工，部分板材企業等待關稅調整，開工未見提升。截至 6 月 26 日，國內 PVC 社會庫存在 34.6 萬噸，環比增加 2.03%，同比增加147.67%；其中華東地區在 27.9 萬噸，環比增加 1.42%，同比增加 179.84%；華南地區在 6.7 萬噸，環比增加 4.69%，同比增加 67.50%。下周供應增加，需求偏弱，預計庫存將有所回升。上周五夜盤V2209合約震蕩走低，顯示其空方仍占據優勢。操作上，建議投資者暫時觀望爲宜。
EB
截至6月30日當周，國內苯乙烯工廠開工率周平均 64.58%，降 0.55%，環比上周降 0.84%。苯乙烯下遊三大行業需求基本平穩，其中ABS/PS供應與庫存雙雙減少，而EPS供應與庫存雙雙增加。中國苯乙烯工廠庫存量113628噸，較上期增加13067噸，環比增加12.99%。上周五夜盤EB2208合約震蕩回落，顯示其上方的壓力仍在。操作上，建議投資者暫時觀望爲宜。
原油
國際原油期價呈現震蕩回升，布倫特原油9月期貨合約結算價報111.63美元/桶，漲幅2.4%；美國WTI原油8月期貨合約報108.43美元/桶，漲幅2.5%。美國6月制造業活動放緩程度超過預期，加劇經濟衰退擔憂，市場避險情緒升溫，美元指數回升；OPEC+會議批准8月增産64.8萬桶/日的計劃，市場關注沙特、阿聯酋閑置産能；拜登表示將要求海灣合作委員會提高石油産量。歐盟對俄羅斯實施石油制裁方案，七國集團計劃對俄實施更多制裁舉措，歐美成品油市場供應緊張，挪威石油工人計劃罷工，利比亞局勢動蕩加劇供應中斷風險，供應憂慮支撐油市，伊朗核協議談判將重啓，歐美央行加息前景導致經濟衰退及需求放緩憂慮加劇，短線原油期價呈現寬幅震蕩。技術上，SC2208合約考驗60日均線支撐，上方測試726一線壓力，短線上海原油期價呈現寬幅震蕩走勢。操作上，建議短線交易爲主。
燃料油
挪威石油工人計劃罷工，利比亞局勢動蕩加劇供應中斷風險，供應憂慮支撐油市，國際原油期價震蕩回升；新加坡燃料油市場漲跌互現，低硫與高硫燃料油價差升至446.26美元/噸。LU2209合約與FU2209合約價差爲2193元/噸，較上一交易日回落2元/噸；國際原油寬幅震蕩，低高硫期價價差處于高位，低硫燃料油期價呈現寬幅震蕩。前20名持倉方面，FU2209合約空單增幅大于多單，淨多單大幅回落。技術上，FU2209合約考驗3650區域支撐，建議短線交易爲主。LU2210合約考驗40日均線支撐，短線呈現高位震蕩走勢。操作上，短線交易爲主。
瀝青
挪威石油工人計劃罷工，利比亞局勢動蕩加劇供應中斷風險，供應憂慮支撐油市，國際原油期價震蕩回升；國內主要瀝青廠家開工上升，廠家及社會庫存呈現減少；華東地區煉廠間歇複産，山東煉廠供應增加，下遊剛需采購，現貨價格持穩爲主。國際原油寬幅震蕩帶動市場，北方降雨天氣影響需求，短線瀝青期價呈現寬幅震蕩。前20名持倉方面，BU2209合約多單減幅大于空單，淨多單大幅回落。技術上，BU2209合約期價考驗4400區域支撐，上方測試4700區域壓力，短線呈現寬幅震蕩走勢。操作上，短線交易爲主。
LPG
挪威石油工人計劃罷工，利比亞局勢動蕩加劇供應中斷風險，供應憂慮支撐油市，國際原油期價震蕩回升；華南液化氣價格穩中有漲，主營煉廠小幅上調，碼頭高位成交有下滑，市場采購仍顯謹慎；國際原油寬幅震蕩帶動市場氛圍，沙特7月CP降幅低于預期，燃燒需求放緩壓制上方空間；山東醚後碳四價格回落，華南市場國産氣價格小幅上調，LPG2208合約期貨較華南現貨升水爲52元/噸左右，與甯波國産氣貼水爲48元/噸左右。LPG2208合約多空減倉，淨多單增加。技術上，PG2208合約受60日均線壓力，下方考驗5500區域支撐，短期液化氣期價呈現寬幅震蕩走勢，操作上，短線交易爲主。
PTA
隔夜PTA震蕩收跌。成本方面，當前PTA加工差上漲至375元/噸附近，加工利潤回升。供應方面，國內PTA裝置整體開工負荷上漲2.06%至77.96%。需求方面，聚酯行業開工負荷較前一交易日下下降0.08%至 84.65%。短期原油價格偏弱震蕩，削弱PTA成本支撐，預計短期期價下行空間加大。技術上，TA2209合約下方關注6250附近支撐，上方關注6750附近壓力，建議區間偏空交易。
乙二醇
隔夜乙二醇震蕩下行，期價收跌。供應方面，當前乙二醇開工負荷較前一交易日上漲1.36%至49.09%;截至6月30日，華東主港地區MEG港口庫存總量122.97萬噸，較上一統計周期減少0.73萬噸，主要港口持續去庫。需求方面，聚酯行業開工負荷較前一交易日下下降0.08%至 84.65%。短期國際原油價格偏弱震蕩，削弱乙二醇成本支撐，預計短期期價下行空間加大。操作上，EG2209合約建議下方關注4300附近支撐，上方關注4650附近壓力，建議區間偏空交易。
短纖
隔夜短纖震蕩收跌。成本方面，目前短纖加工費上漲至1220元/噸附近，加工利潤回升。需求方面，短纖産銷較前一交易日下跌31.19%至35.2%，産銷氣氛回落。短聚酯原料價格下跌，削弱短纖成本支撐，預計短期期價偏弱震蕩。技術上，PF2209合約上方關注8250附近壓力，下方關注7700附近支撐，建議區間偏空交易。
紙漿
隔夜紙漿震蕩收跌。供應方面，上周紙漿主流港口樣本庫存量爲 189.5 萬噸，環比跌3.0% ，主要港口轉爲去庫；短期多個國外漿廠宣布對中國供應減半，進口供應再度縮緊。需求方面，周內漿價高位運行，下遊紙企采購積極性有限，大部分以觀望爲主。技術上，SP2209合約上方關注7000 附近壓力，下方關注6200附近支撐，建議區間交易。
天然橡膠
國內外主産區陸續開割，泰國原料逐步上量。國內雲南版納部分區域降雨，原料産出較少；海南産區大部分區域已進入開割，全島加工廠基本上也正常開工，目前原料膠水産量較前期出現明顯好轉，但部分區域橡膠樹依舊處于新葉生長階段，整體上量預計在七月中旬左右。近期青島天然橡膠庫存小幅縮減，依舊處于增減僵持當中，考慮到進口陸續增加，入庫量環比增加的可能，預計短期青島地區庫存降速消庫甚至小幅累庫。需求方面，上周輪胎廠開工率小幅下降，據悉部分企業安排檢修，由于終端需求恢複緩慢，輪胎企業成品庫存維持高位，預計短期開工率仍存走低預期。夜盤ru2209合約增倉收漲，短期關注13135附近壓力，建議在12970-13135區間交易。
甲醇
近期國內甲醇裝置整體恢複量多于損失量，開工率提升，短期檢修及減産企業減少，由于恢複企業較多，供應量預期增加。由于動力煤和電煤雙軌制，在夏季用煤需求推動下，甲醇存在成本支撐。目前下遊實際需求仍較一般，企業庫存有所上升，由于下遊原料采購積極性較低，短期庫存或有繼續增加的可能。港口方面，甲醇港口庫存整體窄幅去庫，主要因剛需消耗下進口船貨卸貨量縮減。近期國內甲醇制烯烴裝置産能利用率環比下降，主要因大唐國際裝置停車檢修，但傳統下遊開工率多數提升。夜盤MA2209合約減倉收跌，短期關注2470附近支撐，日內震蕩偏空思路對待。
尿素
近期國內尿素裝置短時故障較多，日均産量小幅下降，但部分地區夏管肥和倉單貨源出貨，供應逐步增加，上周尿素企業總庫存繼續回升。7月上旬部分尿素企業將進入檢修期，整體供應壓力或減弱。港口方面，近期國內小顆粒尿素港存增加，但出口處于不明朗的狀態，短期暫無大量出口分銷。需求方面，隨著國內農業需求收尾，各地農業采購量逐漸減少。工業需求不溫不火，複合肥企業新接單有限，加上原料走勢不明朗，産能利用率處于較低水平；膠板行業未見起色，整體采購量較去年年同期減少。UR2209合約短期或繼續向下測試2510附近支撐，建議謹慎交易。
玻璃
近期國內浮法玻璃行業開工率整體維持穩定，因前期點火的海南信義三線開始出玻璃，日熔量環比增加。七月上旬部分産線有明確放水計劃，但同時也有前期點火産線出玻璃，預計供應維持高位，企業庫存壓力繼續攀升。需求方面，近期局部區域因天氣及工程方面略有轉好，部分深加工企業訂單量稍有增加，但終端市場暫無明顯利好，需求整體偏低的情況下深加工訂單預計難有明顯改善。夜盤FG2209合約減倉收跌，期價跌破前期低點，短期或繼續向下尋求支撐，建議謹慎交易。
純堿
近期江蘇地區部分裝置檢修增加，整體開工率下降。進入季節性檢修旺季，後續仍有企業有檢修計劃，純堿開工率或趨于下降。近期國內純堿企業庫存繼續下降，個別企業降幅明顯；社會庫存也表現爲下降趨勢。據悉當前企業訂單環比持平，波動不大。下遊采購情緒不溫不火，剛需維持用量。近期仍有光伏投放預期，浮法需求相對穩定，但部分有冷修意向，高價抵觸心態，剛需維持正常庫存。夜盤SA2209合約減倉收跌，短期關注2670附近支撐，建議在2670-2770區間交易。
有色黑色
滬銅
上周滬銅2208震蕩續跌。美國5月消費支出不及預期，歐元區6月制造業新訂單PMI數據大幅下滑，經濟衰退擔憂進一步加劇，市場風險情緒受挫。基本面，上遊銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅動下冶煉廠生産積極性較高；不過國內煉廠開始轉入集中檢修期，預計産量將小幅下降。近期銅價大幅回落，下遊市場出現畏跌心態，市場采需平淡，使得社會庫存再度轉增。當前終端行業表現依然不佳，傳統需求淡季來臨，預計銅價弱勢運行。技術上，滬銅2208合約周度上影陰線行情看跌，關注60000關口支撐。操作上，建議空頭思路。
滬鎳
上周滬鎳2208震蕩續跌。美國5月消費支出不及預期，歐元區6月制造業新訂單PMI數據大幅下滑，經濟衰退擔憂進一步加劇，市場風險情緒受挫。基本面，菲律賓鎳礦供應量開始回升，國內煉廠産量預計保持增長，不過鎳礦庫存並未如預期壘增；而印尼鎳産品出口大幅增加，其中高冰鎳供應增長明顯，預計將緩解國內供應緊張的局面。下遊不鏽鋼利潤收縮産量小幅下降，對需求影響開始顯現；不過新能源隨著疫情好轉，需求呈現好轉態勢。近期全球鎳市庫存下降放緩，預計鎳價震蕩下跌。技術上，NI2208合約周度上影陰線，關注10日均線壓力。操作上，建議逢回調做空思路。
滬錫
上周滬錫2208震蕩續跌。美國5月消費支出不及預期，歐元區6月制造業新訂單PMI數據大幅下滑，經濟衰退擔憂進一步加劇，市場風險情緒受挫。基本面，上遊錫礦進口量出現回落，顯示緬甸庫存釋放難以持續，近期疫情也可能導致中緬口岸通關不暢；國內冶煉廠進入檢修期，産量預計將有下降；同時印尼精錫出口下降，6月審查出口許可證或將帶來幹擾。不過下遊終端行業表現疲軟，下遊普遍對後市持悲觀預期，接貨意願不高，庫存消化不暢，社會庫存增長明顯，預計短期錫價弱勢運行。技術上，滬錫主力2208合約上影陰線行情看跌，主流空頭增倉較大。操作上，建議空頭思路。
不鏽鋼
上周不鏽鋼2208震蕩下跌。美國5月消費支出不及預期，歐元區6月制造業新訂單PMI數據大幅下滑，經濟衰退擔憂進一步加劇，市場風險情緒受挫。上遊鎳鐵供應過剩局面，鎳價承壓下行，成本端支撐減弱；不過鋼廠生産利潤基本處于虧損狀態，且對後市持悲觀態度，國內不鏽鋼企業有減産動作。近期國內市場仍有貨源陸續到場，持貨商出貨走量心態積極，出口需求得到明顯釋放，庫存得到小幅消化。不過終端消費依舊乏力，需求依然缺乏改善。預計不鏽鋼價格震蕩偏弱。技術上，SS2208合約周度上影陰線行情看跌，維持下行通道。操作上，建議輕倉空頭思路。
焦煤
上周JM2209合約沖高回落。上周焦煤價格弱穩運行。下遊及貿易商拿貨謹慎甚至停止采購，目前鋼焦企面臨虧損，行業利潤多數集中在上遊煤礦端，坑口洗煤廠生産較爲積極，開工率小幅上升。原煤及精煤庫存繼續小幅增長，相比上周庫存增長較緩慢，部分焦鋼企持續低庫存狀態，爲維持正常生産，適當采購原料煤。山西部分鋼廠對焦炭價格繼續第二輪提降，市場情緒有所松動，不排除後期煉焦煤跟降可能。技術上，JM2209合約沖高回落，周MACD指標顯示綠色動能柱繼續擴大，關注上方壓力。操作建議，可輕倉短空參與，注意風險控制。
焦炭
上周J2209合約沖高回落。上周焦炭市場穩中偏弱運行，山西個別鋼廠再次提出第二輪焦炭價格下調200元/噸，主流鋼廠目前暫無響應。焦企開工意願較弱，焦企利潤多數倒挂，生産積極性差，中西部地區焦企有20-30%左右的限産，廠內焦炭庫存累積，焦企出貨有所受阻。鋼廠高爐開工回落，鋼廠多控制到貨按需采購爲主，山西三家鋼廠聯合出函提降焦價，說明鋼廠再次打壓原料價格的意願，焦鋼再次博弈。短期內焦炭市場穩中偏弱運行。技術上，J2209合約沖高回落，周MACD指標顯示綠色動能柱擴大，關注上方壓力。操作建議，可輕倉短空參與，注意風險控制。
錳硅
上周SM2209合約沖高回落。上周錳硅市場弱勢運行。錳硅現貨市場減停産增加，最近北方錳硅廠家減産明顯，甯夏和內蒙紛紛減産。南方硅錳企業也多實行減産及錯峰生産措施，保證一定供應量的情況下，最大程度降低生産成本。南北方陸續減産，供應減少，可能會抑制價格進一步下跌。廣西地區電費降低，但整體生産成本也還是偏高，價格低，産品虧損。錳硅已經到成本線甚至虧損，價格可能會有所支撐。下遊鋼廠招標延遲進行，目前7月份鋼招暫未啓動，市場處于觀望狀態，預計本周鋼廠將會陸續進行招標采購。但目前鋼廠方面也不是太樂觀，預計短期錳硅價格延續低位運行。技術上，SM2209合約沖高回落，周MACD指標顯示綠色動能柱擴大，上方壓力依舊較大。操作建議，可輕倉短空參與，注意風險控制。
硅鐵
上周SF2209合約沖高回落。上周硅鐵現貨價格暫穩運行。目前供給端企業面臨虧損壓力，廠家已有排産檢修計劃。安陽貿易商市場成交寥寥，處于有價無市狀態，對硅鐵的采購需求處于謹慎觀望態勢。鋼廠硅鐵庫存低位，且高爐減産幅度未達市場預期，整體硅鐵需求表現依舊偏弱。目前高溫天氣影響成材需求釋救，短期鋼價震蕩爲主，鋼廠不排除往上遊轉移成本壓力。短期硅鐵價格依舊偏弱運行。技術上，SF2209合約沖高回落，周MACD指標顯示綠色動能柱擴大，上方壓力依舊較大。操作建議，可輕倉短空參與，注意風險控制。
動力煤
上周動力煤市場暫穩運行。臨近月底，産地煤管票緊張，內蒙部分煤礦完成生産任務，暫停生産，市場煤供應略有收緊。本周電廠煤炭日耗小幅提升，可用天數減少，但庫存水平無明顯變化，仍處相對高位，以長協煤爲支撐，補庫需求不足；隨著氣溫持續上升，汛期結束，火電加速消耗煤炭，後市需求回暖預期增強，下遊補庫意願或將提高。港口成交低迷，受發運成本支撐，貿易商有挺價情緒，受需求提振影響，市場報價探漲，但限價監管嚴格，詢單增加壓價低，實際成交有限，港口累庫明顯。進口方面，國內電廠招標增加，但國際需求強勁，印尼煤價堅挺，國內對高價煤接受度低。操作建議：觀望。
鐵礦石
本周鐵礦石期價或探低反彈，上周鐵礦石港口庫存小幅回升，結束13連降，鋼廠利潤仍處虧損邊緣，高爐檢修增多，鋼廠維持按需采購，另外澳巴鐵礦石發運總量繼續回升，遠期鐵 礦石現貨供應將繼續增加。但目前期價仍貼水于現貨，同時期價快速回調後低位或激活部分 套保盤。操作上建議，I2209合約考慮于700-800區間低買高抛， 止損20元/噸。
螺紋鋼
本周螺紋鋼期價或先抑後揚，供應方面，本期螺紋鋼周度産量繼續下滑，産能利用率降至60% 下方，電爐鋼因成本因素，開工率繼續下滑，整體上周度産量有望保持低位。需求方面，終端需求有所回暖，廠內庫存與社會庫存均出現下滑，只是當前1000多萬噸的庫存壓力也不容小觑。最後，美國通脹壓力仍較大，美聯儲官員維持鷹派言論，激進加息將繼續利空大宗商品價格，而國內穩增 長政策仍爲主基調。操作上建議，短線考慮4250附近擇機抛空，止損參考4300。
熱卷
本周熱卷期價或延續區間整理。供應端，本期熱卷周度産量繼續小幅反彈，産能利用率提升至83%附 近，産量接近去年同期水平，前期有消息稱“6月底-7月份唐山及周邊共計8家鋼企10座高爐計劃檢修 減産”，繼續關注限産政策。需求端，下遊需求表現一般，熱卷廠內庫存與社會庫存一增一降，變化不大，需求回暖預期遲遲未能兌現。最後，美國通脹壓力仍較大，美聯儲官員維持鷹派言論，激進加 息將繼續利空大宗商品價格，而國內穩增長政策仍爲主基調。操作上建議，短線考慮于4300附近抛空，止損參考4350。
貴金屬
上周滬市貴金屬繼續承壓下行，其中滬金周跌幅爲1.19%，滬銀周跌幅爲3.85%。 由于周初美國公布的6月谘商會消費者信心指數錄得98.7，爲2021年2月以來的最低水平，加劇市場對 經濟前景更加悲觀的看法。而下半周美國5月PCE價格指數同比漲幅接近40年峰值，顯示在美聯儲激進加息的大背景下，美國高通脹困境仍未明顯改善。另外在歐洲央行論壇的政策小組會議上，美聯儲主席鮑威爾表示，盡管美聯儲存在緊縮過度的風險，但在遏制通脹方面政策行動不足可能帶來更大風險。 整體上，美國通脹壓力依然較大，美聯儲將維持激進式加息，將使貴金屬繼續承壓。操作上建議，反彈擇機抛空，注意操作節奏及風險控制。
滬鋁
美國6月制造業PMI不及預期，美聯儲多次強調將不惜一切代價打壓通脹，經濟衰退的擔憂進一步升溫。我國主要指標邊際改善，經濟呈現恢複向好勢頭，穩增長政策不斷加碼。近期進口礦數量減少，鋅礦供應持續緊張，受煉廠檢修減産影響，精煉鋅産出或有所減少。鋅錠社會庫存緩慢下跌，終端房地産、基建消費維持低迷狀態，短期內難見明顯好轉，需求端偏弱。周五夜盤滬鋁期價震蕩整理，漲幅0.08%。操作上，建議在18600-19200區間內交易，止損各100點。
滬鋅
美國6月制造業PMI不及預期，美聯儲多次強調將不惜一切代價打壓通脹，經濟衰退的擔憂進一步升溫。我國主要指標邊際改善，經濟呈現恢複向好勢頭，穩增長政策不斷加碼。礦端供應緊張，部分煉廠略有檢修，供應維持偏弱局面。鉛錠庫存繼續去庫。廢電瓶價格小幅調整，部分煉企因市場置換增多，反饋對後續消費持看好態度。淡季因素致使消費偏弱，電動自行車鉛酸蓄電池市場消費需求稍有好轉迹象，汽車起動電池市場替換需求依舊增長乏力，但隨著國家政策提振，終端消費或有改善。周五夜盤滬鋅期價震蕩整理，跌幅收窄。操作上，建議輕倉空頭思路，關注上方5日均線壓力位，注意風險控制。
滬鉛
美國6月制造業PMI不及預期，美聯儲多次強調將不惜一切代價打壓通脹，經濟衰退的擔憂進一步升溫。我國主要指標邊際改善，經濟呈現恢複向好勢頭，穩增長政策不斷加碼。礦端供應緊張，部分煉廠略有檢修，供應維持偏弱局面。鉛錠庫存繼續去庫。廢電瓶價格小幅調整，部分煉企因市場置換增多，反饋對後續消費持看好態度。淡季因素致使消費偏弱，電動自行車鉛酸蓄電池市場消費需求稍有好轉迹象，汽車起動電池市場替換需求依舊增長乏力，但隨著國家政策提振，終端消費或有改善。周五夜盤滬鉛期價沖高回落，跌幅0.07%，操作上，建議在14800-15300區間內交易，止損各100點。
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