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近日，華安基金的一則公告引發關注。
8月17日，華安基金發布公告稱，爲客觀反映基金公允價值，華安基金根據中國證監會相關規定，調整停牌股票估值。自8月15日起，華安基金對旗下“華安CES港股通ETF”持有的世茂集團、融創中國、中國恒大、恒大物業，分別按照1.33港幣/股、1.37港幣/股、0.01港幣/股、0.01港幣/股進行估值。
較停牌前股價，華安基金此次估值下調幅度分別爲69.9%、70.09%、99.39%、99.57%。
中國恒大、恒大物業估值遭下調至0.01港幣
8月17日，華安基金發布公告稱，爲客觀反映基金公允價值，華安基金根據中國證監會相關規定，調整停牌股票估值。自8月15日起，華安基金對旗下“華安CES港股通ETF”持有的世茂集團、融創中國、中國恒大、恒大物業，分別按照1.33港幣/股、1.37港幣/股、0.01港幣/股、0.01港幣/股進行估值。
公告最後提示，自上述股票複牌之日起且其交易體現了活躍市場交易特征後，將按市場價格進行估值，屆時不再另行公告。
2021年年報數據顯示，“華安CES港股通ETF”分別持有融創中國、世茂集團、恒大物業、中國恒大5.8萬股、2.8萬股、8.35萬股、3.8萬股，對應持倉市值55.86萬元、11.68萬元、18.02萬元、4.94萬元。
今年3月22日，恒大發布公告，恒大系三家上市公司即恒大、恒大汽車、恒大物業全部停牌，原因爲恒大物業在審核2021年度財報中，發現公司有約爲134億元存款爲第三方提供的質押保證金，已被相關銀行強制執行。
7月22日，恒大集團共發布三份公告，揭開134億元去向。
公告顯示，該質押相關的貸款透過第三方（扣除費用後）劃轉回流至本集團，用作本集團的一般營運。該質押涉及三組存單質押。
具體來看，第一組爲人民幣20億元的存單質押擔保。2020年12月期間，恒大物業的子公 司以定期存款爲一家第三方公司提供金額爲人民幣20億元存單質押擔保，使該第三方公司獲得等額銀行貸款。所得資金透過其他第三方間接轉至本集團，該筆銀行貸款于2021年3月到期並已償還，相關的存單質押已被解除。
2021年3月期間，恒大物業的子公司以定期存款爲另一家第三方公司提供金額爲人民幣20億元存單質押擔保，使該第三方公司獲得銀行貸款。所得資金透過其他第三方間接轉至本集團。
第二筆銀行借款于2021年9月期間到期，借款方未能還款，恒大物業的子公司提供金額爲人民幣20億元的存單質押于2021年9月期間被強制執行。
第二組爲人民幣87億元的存單質押擔保，相關的資金透過本集團的聯營公司轉至本集團。涉及二組存單質押的銀行貸款于2021年11月及12月期間到期，相關借款方未能還款，恒大物業的子公司提供金額爲人民幣87億元的存單質押于202年1月及12月期間被劃轉及強制執行。
第三組爲人民幣27億元的存單質押擔保，2021年6月期間，本集團向第三方借款，借款金額爲人民幣27億元，用于支付本集團對恒大物業的子公司應付的款項。恒大物業的子公司同時以等額定期存款提供存單質押擔保使該第三方獲得銀行貸款。有關銀行貸款于2021年9月期間到期，借款方未能還款，恒大物業的子公司提供金額爲人民幣27億元的存單質押于2021年9月期間被強制執行。
8月15日，香港財務彙報局在官網發布消息稱，財彙局就若幹交易對中國恒大和恒大物業的賬目及審計展開調查，財務彙報局已開展就恒大物業截至2020年12月31日止年度（恒大物業2020 年年度賬目）和截至2021年6月30日止六個月的財務報表的查訊；以及就羅兵鹹永道會計師事務所（羅兵鹹永道）就恒大物業2020年年度賬目進行的審計的調查。
多家基金公司調整地産股估值
值得注意的是，近期多家基金公司下調了地産股估值。
7月13日，財通基金公告，將旗下投資組合所持有的停牌股票“世茂集團”按照1.34港幣進行估值，停牌股票“中國奧園”按照0.354港幣進行估值。
無獨有偶，中融基金也在同一天公告，爲客觀反映基金公允價值，中融基金經與托管人協商一致，決定于2022年7月12日起對本公司旗下中融滬港深大消費主題靈活配置混合型發起式證券投資基金所持有的“融創中國”（股票代碼1918.HK）按照1.37元港幣/股進行估值。
此外，彙添富基金公告，自2022年7月12日起，對旗下基金彙添富中證港股通高股息投資指數發起式證券投資基金（LOF）所持有停牌股票“中國奧園”按照0.354港幣進行估值。同時，公司將密切關注該股票後續經營情況及其他重大事項，進行合理評估。待該股票複牌交易並且體現出活躍市場交易特征後，將恢複爲采用當日收盤價格進行估值。
由于未能在今年3月31日前按時披露2021年全年業績，包括中國奧園、佳兆業集團、融創中國、世茂集團、當代置業等多家房企股票自4月1日起停牌，對比中國奧園停牌前的1.18港幣/股的價格，彙添富及財通基金將其估值下調了70%。
相較停牌前股價，財通還將世茂集團估值下調了69.68%。
中融基金也將融創中國估值下調了70.09%。
而早在7月8日，華夏及博時兩家基金公司同時下調了世茂集團及融創中國兩只港股的估值，估值分別調整爲1.34港幣、1.39港幣。僅隔一天時間，7月9日，南方基金也對旗下南方恒生中國企業ETF持有的融創中國按照1.37港幣進行估值，相比停牌前的價格，最新估值下調比例均接近70%。
多只停牌房企股票被剔除港股通名單
早在6月30日，香港恒生指數公司發布最新指數調整公告，公告顯示，包括恒生綜合指數在內多只指數對成分股進行調整，剔除了涉及世茂集團、佳兆業集團、彩生活、融創中國、火岩控股、中國恒大、中國奧園、奧園健康和恒大物業在內的9家公司。
恒生指數公司表示，此項調整基于上述成份股公司在港交所上市的股份持續停牌，按照恒指編算規則，證券連續停牌超過3個月則不符合恒生系列指數候選資格。故上述成份股將于7月8日收市後以系統最低價格（即0.0001元）剔除。這些變動將于7月11日起生效。
此後，深交所也公告，因恒生綜合大型股指數、中型股指數、小型股指數實施成份股調整，根據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》的有關規定，港股通標的證券名單中7家公司被調出。
從指數公司到交易所的調整也反映出了停牌房企背後經營艱難的事實。
據中國奧園公告，6月份中國奧園的物業合同銷售額約爲30.1億元，截至2022年6月末，中國奧園累計實現合約銷售額約149.2億元。
中國奧園此前還表示，在法律顧問及財務顧問的協助下，集團正在持續評估流動資金狀況，並制訂一個重組計劃，爲所有利益相關方提供一個協商一致的解決方案。截至目前，該項工作仍在進行，集團仍繼續與境內及境外債權人進行建設性對話，以穩定局勢並爲集團保值。中國奧園稱，鑒于集團面臨的流動資金問題，集團正在積極與潛在投資者討論有關資本重組的問題，作爲實施債務重組的一部分，截至目前，集團尚未與投資者訂立具有法律約束力的協議。
本月初，世茂集團公告，公司發行並在新加坡證券交易所有限公司上市的本金總額爲10億美元的2022年到期4.750%優先票據，已于2022年7月3日到期。本金以及應計未付利息總計1,023,750,000美元已到期應付。于7月3日公告日，世茂集團尚未支付有關款項。
在此次世茂集團美元債違約之前，世茂旗下的境內上市公司——世茂股份的境內債券曾謀求展期。
4月22日，世茂股份于2020年4月24日發行的私募債“20滬世茂PPN002”公布展期方案，世茂股份首期將支付15%，剩余本金展期一年，分別按季度支付20%、20%、 20%和25%。該筆私募債應在2022年4月26日到期，發行額5億元，票面利率3.7%。
5月9日，當時余額4.75億元的公司債“19世茂G3”宣布展期，債券本金兌付日展期一年，調整爲2023年5月22日，兌付日調整期間債券票面利率不變，本期債券2021年5月22日至2022年5月22日計息期間的利息將在《募集說明書》約定的付息日全額支付，該展期方案最終獲債券持有人表決會議通過。
Wind數據顯示，目前世茂集團旗下上海世茂股份存續債券12只，存續余額104.29億元。世茂集團旗下上海世茂建設目前的境內債務余額爲137.34億元。
（部分綜合自中國基金報）
編輯：葉舒筠
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