中遠海控(601919)2018年半年度董事會經營評述內容如下:
一、經營情況的討論與分析
2018年上半年,全球經濟總體延續複蘇態勢,集裝箱運輸需求溫和增長,全球貨運量同比增長6.2%,但由于大型集裝箱船舶的集中交付,全球運力增速超過需求增速,導致市場運價承壓下行。上半年,中國出口集裝箱綜合運價指數(CCFI)均值爲797點,比去年同期下降3.8%,二季度均值環比一季度下降4.6%。同時,燃油價格大幅上漲使得班輪公司的成本支出增加。
上半年,中遠海控全力創效、合力創業、大力創新,積極應對市場不利因素影響,取得了來之不易的成績。
報告期內,得益于集運業務相對好于同業平均的經營業績表現,以及碼頭業務的利潤貢獻,中遠海控保持盈利,實現歸屬上市公司股東的淨利潤爲4,079.6萬元人民幣。中遠海運集運完成貨運量1,123.5萬標准箱,同比增長12.4%,超過市場貨量平均增幅。中遠海運港口完成總吞吐量5,670.7萬標准箱,同比上升26.5%,規模優勢和管理提升繼續發揮積極作用。
中遠海控的兩項重大資本運作項目均取得重要進展。2018年6月26日本公司非公開發行A股股票申請獲得中國證監會發行審核委員會審核通過。于2018年8月20日,本公司已收到中國證監會發出的《關于核准中遠海運控股股份有限公司非公開發行股票的批覆》。2018年6月29日,本公司的附屬公司FaulknerGlobal聯合上海港務(集團)股份有限公司的附屬公司上港集團(600018)BVI發展有限公司要約收購東方海外國際的先決條件全部達成;2018年7月6日,本公司、聯席要約人及東方海外國際向東方海外國際的全體股東發出綜合文件;2018年7月27日要約截止,聯席要約人收到有效接納的東方海外股份占東方海外國際于該日已發行股份約98.43%,至此,收購東方海外國際項目順利完成。此次收購是中國遠洋海運集團有限公司成立以來最重要的並購項目,也是迄今爲止全球航運業交易規模最大的並購案例,中遠海控成爲東方海外國際的控股股東,即將開啓「雙品牌」發展的新篇章。
堅持戰略引領,推進規模化與全球化,新興市場開發成效顯著,海洋聯盟保持服務優勢。
截至2018年6月30日,本集團經營的集裝箱船隊規模達393艘、204萬標准箱,運力規模比去年同期增加15.8%,首次突破200萬標准箱,實現曆史性跨越。
上半年本公司新交付的9艘大型集裝箱船舶均投入歐美主幹航線,替換下來的運力主要投放在新興市場,公司新增了遠東-南非、遠東-南美西、歐洲-南美西、南亞-歐地等多條與新興市場相關的航線,全球航線網絡布局進一步完善。上半年公司在新興市場的貨運量增幅達到27%,遠高于歐美航線。
本公司所在的海洋聯盟DAY2産品于4月初正式運營,相關航線優化升級。聯盟內的42組航線涉及335艘、360萬標准箱運力,擁有最全面的網絡和服務,提供港到港服務621組,覆蓋面、頻率均保持領先水平。由此,本公司在東西幹線的競爭優勢得到鞏固。
繼續加強”一帶一路”沿線布局,發揮港航協同優勢,爲客戶提供”端到端”運輸解決方案。
截至2018年6月30日,本公司在”一帶一路”沿線投入約189艘船舶、125萬標准箱運力,約占本公司總經營船隊規模的60%。本公司控股和參股的碼頭絕大多數在”一帶一路”沿線,營運泊位共274個,其中集裝箱泊位184個,集裝箱年處理能力達10,229萬標准箱。上半年海外地區碼頭吞吐量比去年同期增長36.8%,其中,新加坡中遠—新港碼頭自今年初起新增1個泊位,吞吐量大幅上升63.3%;本公司充分發揮希臘比雷埃夫斯港在”海上絲綢之路”的橋頭堡作用,增加自營船隊及聯盟挂靠,上半年比港碼頭吞吐量比去年同期上升18.4%。
同時,本公司結合航線布局,積極發展海鐵聯運業務,助力”絲綢之路經濟帶”建設。上半年,以希臘比港爲依托的中歐陸海快線班列運行數量達到475列,貨量比去年同期增長100%。本公司與中國鐵路總公司合作,新開行了天津至莫斯科、南昌至莫斯科、連雲港至阿拉木圖/塔什幹等3條國際班列。目前,本公司在國內開行的外貿鐵路線路共計110條、內貿線路150條,到門網點2萬個,爲客戶提供多元化選擇和”端到端”運輸解決方案。
積極把握數字化航運發展趨勢,改善客戶體驗,提升服務水平。
作爲數字化航運方面的探索和創新,本公司推進與客戶、外部合作夥伴數據的互聯互通。上半年,本公司聯手京東商城、佳農,運用區塊鏈技術,推出了厄瓜多爾香蕉原産地溯源功能,並積極參與上海進口通關大數據平台項目,推動進出口貨物在上海的快速通關,提升了客戶體驗。
此外,本公司還完成了中國國際進口博覽會參展商海運訂艙平台的研發與測試,並在泛亞電商平台的基礎上,正式組建外貿電商工作組,向客戶提供一攬子服務,爭取實現外貿全程網上交易。
本公司堅持以客戶需求爲導向,進一步在全球推廣九項服務標准,建立進出口客戶服務標准化流程,並爲核心客戶提供個性化、定制化服務,通過信息技術的應用進一步改善客戶體驗。
實施雙品牌戰略,發揮協同效應。
隨著收購東方海外國際項目的完成,中遠海控旗下集運業務板塊的運力規模已超過270萬標准箱,加上訂單運力,將超過300萬標准箱,運力排名上升至全球第三位。”中遠海運”和”東方海外”兩個品牌將協同發展,在兩家公司面向客戶的前端銷售和客戶服務體系維持不變,確保客戶服務的延續性;成本控制等中後端的職能將逐步優化,提高運營效率和服務水平,預計將在航線網絡、信息系統、集裝箱箱隊、供應商采購等方面産生明顯的協同效應。協同將在中遠海控的統一組織協調下開展,兩家班輪公司分別執行落實。爲此,中遠海控新任命了6位副總經理,分別來自中遠海運集運和東方海外貨櫃,並成立了協同管理辦公室,明確目標分工,完善工作機制,相關工作已經全面啓動。
展望2018年下半年,世界經濟仍處于複蘇通道,盡管貿易保護主義擡頭、中美貿易摩擦將可能在一定程度上抑制全球經濟增速,但預計全球經濟整體上仍將延續2017年以來的增長態勢,爲集裝箱貨運量增長提供保障。運力方面,目前集裝箱船舶訂單處于曆史低位,運力交付壓力趨緩。
同時,集運業經曆此輪整合後,未來的發展將更具可持續性,集運市場也將更趨穩定。港口方面,在繼續加強與海洋聯盟和本公司旗下船隊的協同作用下,下半年本公司碼頭業務的吞吐量將繼續提升。
中遠海控已經站在了新的曆史起點上,將在董事會及新的管理團隊帶領下,緊緊圍繞”全球化、端到端、數字化、雙品牌”四大戰略,整合集運、港口及供應鏈能力,努力抓取集運雙品牌的協同效應,並進一步促進集運與碼頭業務的協同發展,以客戶爲中心,提供差異化服務,將公司打造成爲世界一流的集裝箱海運綜合服務商,爲客戶創造價值,爲股東創造回報。
二、可能面對的風險
一、市場需求風險
1、風險描述
市場需求不足、市場模式發生一定變化,傳統交易模式收縮、新業務新客戶開拓不足,造成市場供應不足或萎縮。
2、風險成因和影響分析
全球經濟面臨結構性調整、步入低速增長,全球集裝箱運力過剩,對競爭對手的經營策略沒有及時獲悉,在現有客戶訂單不足的情況下,沒有及時開拓新客戶、新貨源、新航線等,消極等待,錯失發展機會。
貨源不足,影響公司營收,預計的經營目標難以達成,船舶等固定資産投資無法按期回收。
3、風險應對策略和建議
(1)積極拓展業務、在鞏固與現有客戶關系的基礎上,發展新客戶,加強對新興市場的全面布局,開辟新航線、新貨源,通過多種渠道了解競爭對手段經營策略,采取應對措施,在市場需求不足的情況下,通過多種渠道求發展,提高競爭能力。
(2)主動收集市場、競爭對手和客戶的動態,並定期彙報管理層以豐富對市場判斷的渠道。
二、投資決策風險
1、風險描述
可能會面臨投資方案與公司戰略不符,前期論證不充分、缺乏客觀數據及理論支撐,過度依賴主觀判斷和個人經驗,可能導致投資決策失誤,引發盲目擴張或喪失發展機遇。
2、風險成因和影響分析
(1)投資立項脫離公司戰略投資方案,與公司戰略不符,可能引發盲目擴張、貪大貪快,亂鋪攤子的現象。
(2)前期論證不充分,缺乏客觀數據及理論支撐,可能導致投資決策失誤。
(3)公司未制定投資項目統一評審標准,或各投資項目評審標准未根據實際狀況進行調研分析和動態調整,可能導致評審標准未能有效指導投資決策的制定,導致錯誤的投資決策。
(4)決策過程不規範,缺乏更有效的決策監督和審核機制,導致決策失誤或出現漏洞,爲後續項目的實施和運營帶來風險。
3、風險應對策略和建議
(1)制定和完善投資管理制度。公司針對項目前期工作、一般投資項目決策、重大投資項目決策、投資項目後評估等,通過制定並完善《投資及戰略規劃委員會議事規則》、《投資管理辦法》、《項目開發管理規定》等投資類管理制度,明確投資的決策、審批、執行和監督的權限和工作流程。
(2)明確公司對外投資原則。公司明確對外投資應嚴格遵守”統籌規劃、謹慎投資、科學決策、效益第一”的原則。各投資項目必須符合公司的總體發展規劃,明確以國家”一帶一路”戰略和長江經濟帶戰略爲指引,緊緊圍繞集團樞紐港戰略,繼續加大對新興市場、第三國市場、海外區域內市場和”一帶一路”沿線國家市場的投資開發力度。
(3)確保投資項目經過調查研究。對于投資新建項目,需對項目的經濟效益、市場前景技術狀況、經濟效益、市場前景技術狀況、原料供應、投資環境風險因素等進行調查研究。對于合資性質項目,需對合資他方的主體資格、資信情況、經營情況、財務情況、合作能力等進行全面調查。
(4)確保投資項目經過深度研究和論證。根據盡職調查結果以及談判商定的最終價格、股比、經營年限等原則及細節,編寫《項目可行性研究報告》,對項目經濟效益、市場前景、投資環境、風險因素等進行深度研究與論證,並對項目工程技術狀況進行調查與評估。同時,根據項目性質提請各相關部門提供專業意見。
此外公司將風險評估流程嵌入投資項目前期工作,從項目全生命周期的整體性概念出發,系統化地分析和評估投資項目各個階段的風險。
(5)制定項目投資經濟指標、統一評審標准。公司制定核心業務、控股比率、內部收益率、年盈利貢獻、淨現值等項目投資經濟指標標准,並設定統一的評審標准進行評估,以使投資能夠提高公司的整體競爭力,使投資能夠達到公司價值最大化、公司效益最大化和股東回報最大化的最終目標。
(6)確保投資決策過程規範。嚴格按照《公司法》、公司上市地上市規則等法律法規及《公司章程》的有關規定,履行審批批准程序。
三、報告期內核心競爭力分析
1、整體規模優勢:兩大業務板塊規模穩居世界前列本集團是間接控股股東中國遠洋海運集團核心産業中重要的組成部分,是專注于發展集裝箱航運服務供應鏈的上市平台,集中了集裝箱航運及碼頭運營管理兩大板塊優勢資源。截至報告期末,本集團旗下集裝箱船隊運力規模排名穩居世界第四,集裝箱碼頭年總吞吐量排名蟬聯世界第一。要約收購東方海外國際後,本集團在集裝箱航運板塊業務規模實現跨越式增長,船隊運力規模排名成功上升至世界第三位。整體規模優勢的進一步擴大,能更有效提升本集團服務産品在標准化、專業性,以及成本、品質等方面的競爭優勢,更好地滿足客戶多元化的需求。
2、網絡覆蓋優勢:全球化布局持續加速推進
整體規模優勢的擴大,進一步推動本集團全球化布局能力的提升。本集團堅持以全球化眼光和國際化思維,聚焦世界貿易格局變化,把握新興經濟體發展和中國擴大進口市場機遇,積極順應”一帶一路”倡議及中國企業”走出去”戰略深入推進,充分整合、持續優化全球網絡資源,提升本集團的盈利能力和抗周期能力。
集裝箱航運業務方面,本集團不斷完善與運力規模相適應的全球網絡布局。截至報告期末,共建立了覆蓋全球範圍的集裝箱航運銷售、服務網點400多個,共經營230條國際航線(含國際支線)、49條中國沿海航線及82條珠江三角洲和長江支線,所經營的船隊在全球約90個國家和地區的294個港口均有挂靠。
港口業務方面,本集團加快全球化碼頭布局,打造戰略樞紐港,擴大全球集裝箱碼頭網絡,通過優化全球碼頭組合,提升港口資源控制力和營運效率,提升盈利能力。截至報告期末,本集團在全球36個港口投資48個集裝箱碼頭,共營運184個集裝箱泊位,年處理能力可達10,229萬標准箱,碼頭網絡遍及中國沿海五大港口群、東南亞、歐洲及地中海等。
本次要約收購東方海外國際,將促進本集團掌握更全球化的資源,助力本集團全球化戰略,提速全球化布局,鞏固本集團集裝箱航運業務全球化經營、一體化服務的全球服務網絡;加速推進碼頭業務成長和全球化布局,增強抗風險能力。
3、商業模式優勢:追求服務創新實現價值提升
以客戶需求爲導向,持續優化客戶服務體系,充分利用全球網絡資源,以及數字化、信息化等手段,不斷增強服務與創新能力,以及爲客戶解決端到端全程運輸解決方案的能力,持續提升客戶體驗和價值創造水平。
客戶服務方面,堅持以客戶爲中心,持續推進全球標准化客服流程建設,落實全球九項服務標准。致力于數字化服務創新,推進數字化航運建設,提高服務便利性,實現數據的互聯互通,提升交互效率,滿足客戶多元化服務需求,極大提升客戶體驗和客戶黏度,進一步擴大市場影響力。
港口業務方面,本集團加速全球化碼頭布局發展,緊抓”一帶一路”建設契機,繼續致力于建設世界級和全方位的碼頭網絡布局,爲航運聯盟提供更優質、更全面的服務,同時不斷拓展碼頭延伸服務,提高碼頭競爭力,實現港口業務可持續發展、增長,創造長期價值。
端到端服務方面,積極發揮本集團在海內外豐富的集裝箱班輪航線網絡及多式聯運服務優勢,強化港航聯動、海鐵聯通,爲全球客戶提供優質的端到端全程運輸解決方案。報告期內,本集團新開行了多條中俄、中亞國際班列,打造更加完善的綜合物流體系,爲對外貿易發展和”一帶一路”建設發揮積極的作用。繼續發揮希臘比雷埃夫斯港在”一帶一路”沿線的重要作用,不斷強化該港的樞紐地位,加快推進中歐陸海快線業務,班列運行數量和貨量保持高速增長,客戶群不斷擴大,市場影響力持續提升。
收購東方海外國際後,憑借”中遠海運”和”東方海外”兩個品牌在全球網絡、數字化能力和物流布局等優勢,客戶能夠獲得更全面的全球化網絡支持、更差異化的産品服務,以及更數字化的客戶體驗。
4、業務協同優勢:互惠互利實現共贏
本集團注重發揮業務協同優勢,持續優化內部資源配置。下屬集裝箱航運與碼頭運營管理兩大業務板塊之間,具備明顯的協同效應潛力,可實現相互融合、相互促進、配合發展,有利于提升本集團爲客戶提供集裝箱端到端全程運輸解決方案以及抵禦市場周期性波動的能力。推動兩大業務板塊持續發展和盈利能力的不斷提升,爲客戶和合作夥伴創造更多價值。
本集團持續強化兩大業務板塊的戰略協同,通過積極推進海外樞紐港戰略部署,完善全球碼頭布局和運營管理,助力本集團落實集裝箱航運業務的全球化戰略,爲集裝箱船隊提供穩定、優質和高效的服務,減少船舶在港時間,有效降低油耗。同時,隨著集裝箱船隊規模和市場份額的穩步提升,以及海洋聯盟合作的持續升級,爲本集團旗下集裝箱碼頭提供穩定的航線挂靠和貨量支持,以及潛在的投資機會,有助于港口業務長遠可持續發展。
本次要約收購東方海外國際,中遠海運集運和東方海外貨櫃將繼續以各自品牌提供全球集裝箱運輸服務,充分發揮各自優勢的同時,雙方在運力資源與航線網絡,管理經驗與信息技術等,都將形成有效的補充和完善,在航線網絡、信息系統、集裝箱箱隊、供應商采購等方面,將産生明顯的協同效應,加快實現整體規模優勢向規模效益轉變。