原創 本刊記者 黃 巍 國際市場期刊
盡管馬來西亞離我們並不遙遠，可是其投資環境對不少中國企業來說還是陌生的。
如何迅速捕捉到投資馬來西亞的關鍵點？
Although the Malaysian is not far away from us, its investment environment is still new to many Chinese companies.
How to quickly capture the key points of investing in Malaysia?
2019年11月，袁偉參加完一場由普華永道與馬來西亞政府聯合舉辦的投資推介活動，欣然接受了《國際市場》的專訪。作爲國際稅務專家，袁偉清晰的思路和展示的專業水平，給記者留下了深刻的印象。
面對記者的問題，袁偉開門見山地強調，投資馬來西亞需要了解當地政府對于吸引外資特別是吸引中國投資的偏好。馬來西亞是整個東盟區域相對比較發達的國家，相比于傳統勞動密集型産業，馬來西亞政府當前更關注具有較高附加值、技術含量和影響力的投資項目，對于中國企業來講，想要成功投資馬來西亞就一定要搞清楚政府的産業導向，再結合自身的業務需求，尋找雙方的契合點，實現雙贏。
突出的資源優勢值得企業關注
作爲普華永道中國派駐在東南亞的合夥人，袁偉幾乎跑遍了馬來西亞以及周邊主要的東南亞國家，對馬來西亞的比較優勢有獨到的觀察。
“我認爲馬來西亞相較于周邊其他國家，其優勢是非常明顯的。”袁偉說。
“具體體現在哪幾個方面？”記者問。
袁偉笑著一一道來。
氣候優勢。馬來西亞是一個基本沒有自然災害的國家，氣候常年溫暖宜人。如此優越的氣候環境，意味著企業的投資、經營活動都不需要過多擔心極端天氣或者自然災害可能帶來的潛在影響。
産業基礎優勢。馬來西亞工業發展相對較早，也是傳統上跨國公司在區域內投資建廠的主要目的地之一。很多落戶當地産業園區的世界知名跨國公司已經在這裏經營了幾十年。
人才文化優勢。馬來西亞有包括華人在內的三大主要民族，通用馬來文和英文，華文（中文）的普及率相比域內其他絕大多數國家而言也更高。馬來西亞受教育率在域內較高，擁有充足的技術人才和管理人才儲備。獨特的人口結構和多元文化優勢便于跨國公司以馬來西亞爲樞紐面向區域內的不同市場。
區位優勢。馬來西亞位于區域地理中心，從首都吉隆坡出發數小時內即可非常便利地到達域內其他主要城市（比如越南胡志明、泰國曼谷、印尼雅加達、新加坡、菲律賓馬尼拉等）。此外，馬六甲海峽位于著名的海上絲綢之路的咽喉要道，使得馬來西亞擁有成爲海上物流運輸中轉站的獨特區位優勢。
自然資源優勢。馬來西亞油氣資源豐富。對于企業來講，豐富的油氣資源意味著相對低廉的能源成本。
“天時、地利和人和，馬來西亞全都具備。”袁偉說。
中國企業是投資馬來西亞的領跑者
問及中資企業在馬來西亞的投資情況時，袁偉笑著說，中國企業在馬來西亞是非常活躍的。根據數據顯示，2018年中資企業在馬來西亞制造業領域的FDI是2017年的四倍左右；2016年到2018年間，中資企業連續三年在馬來西亞制造業的FDI數據都是名列第一。
很多中國企業也在其他領域開展了投資經營活動，比如科技領域。中國相比馬來西亞有很多技術優勢，互聯網、移動通信、新一代通信技術、人工智能等領域的多家中國企業都活躍在馬來西亞，爲當地企業和消費者帶去中國最先進的技術。
同時，在馬來西亞的大型基礎設施建設領域、能源領域也經常可以看到中國企業的身影。
“除了‘一帶一路’的政策支持，主要還是因爲中國企業自身的競爭力在不斷增強。”袁偉說。
中國企業投資必須要考慮的問題
關于如何有效地投資馬來西亞，袁偉建議中國企業要了解政策、法律、財務、稅務、金融以及勞動力供應等情況。
關于政策。中國企業需要找到兩國産業的契合點，這樣才能做到雙贏。比如馬來西亞政府特別希望吸引具有高技術含量的制造業、醫藥等領域的投資；當地政府非常關注外商投資項目是否能夠帶來新增本地就業、先進技術和稅收，也很關注環境保護。在更高層面，中國企業也應關注馬來西亞的政治環境對政府政策的潛在影響。
關于法律。去海外投資首先要了解當地法律。馬來西亞法律體系相對比較健全，它給中國企業提供了不同的投資模式，比如說可以設立代表處、分公司、子公司，甚至是合夥企業。
“中國企業如何做出選擇和判斷呢？企業需要明確不同的投資模式，可能帶來的法律風險承載是不一樣的，給公司內部管理帶來的要求也不一樣，不同投資形式帶來的稅收成本更是不一樣。”袁偉說，“我建議企業可以從不同的維度進行充分比較。另外需要注意的，雖然馬來西亞已經是相對比較開放的經濟體，但並不是所有的行業都完全對外資開放，電信、油氣、金融及建築行業都存在限制，中國企業需要詳細了解當地政府對于外資的具體限制，做到心中有數，這樣決策才不失誤。”
關于財務和稅務。中國企業非常關心稅務問題，主要有以下原因，一是企業希望了解當地的稅務環境，做到合規合理地繳納稅款。二是企業在了解當地稅制後，可以科學有效地評估投資回報率。三是只有全面了解當地的稅務規定，才可能進一步尋找並獲得稅收優惠待遇，進一步降低成本、提升回報率。
袁偉特別強調，馬來西亞有很多不同的稅收優惠，有的可以直接在應納稅所得額裏剔除部分項目免稅，有的可以在可抵稅部分增加項目幫助企業抵稅，還有的可以直接在稅率上進行減免。
“如果中國企業希望在馬來西亞設立區域或者全球總部經濟，在符合條件的前提下有機會享受到最高零稅率的優惠政策。”袁偉說。
關于金融。袁偉建議企業應該與馬來西亞本地金融機構（包含在馬中資、外資銀行）進行盡早討論，比如馬來西亞貨幣的穩定性和流動性，在當地進行借貸的利率成本波動情況、外彙風險等。此外，袁偉提醒企業關注馬來西亞政府規定的利息抵扣限額政策，將企業可稅前列支的利息費用限額與企業的息稅折攤前的利潤挂鈎，可能導致一部分企業的利息費用無法全額在稅前列支。
最後是勞動力供應。馬來西亞不是傳統意義上的人口大國，可供應的勞動力絕對數量也不是整個區域裏最多的國家。企業要充分評估項目所需的勞動力數量和質素是否和當地勞動力供應之間存在差距，同時要了解馬來西亞對外籍員工工作准證的配額及審批制度。中國企業還需要關注本地員工社保繳納對雇傭成本的影響。
投資碰到比較多的問題是什麽
談到如何選擇商機，袁偉肯定地說，馬來西亞全境區域都值得中國企業關注。馬來西亞不同區域、州府都擁有各具特色的要素禀賦，比如槟城電子電器等行業起步較早、産業集聚效應相對顯著、上下遊生態環境相對完善；東馬地區有充沛的土地資源和較高性價比的能源供給，商業潛力也不可忽視；作爲馬來西亞政治經濟文化中心的大吉隆坡地區專業服務資源和基礎設施配套好，適合企業發展總部經濟。
“中國企業一定要實地考察、因地制宜，然後再做投資決定。”袁偉說。
袁偉接著說，馬來西亞政府爲吸引中資做了大量工作，就像這次普華永道和馬來西亞政府在中國聯合主辦的活動。
而且，馬來西亞政府爲了更好地吸引和服務來自中國的優質投資項目，近期還專門設立了一個官方的“中資特別通道（China Special Channel）”，爲中國企業提供一站式服務。因此，對投資馬來西亞感興趣的中資企業，除了與像普華永道這樣的國際專業服務機構合作，獲得客觀、專業、全面的投資建議以外，也應該與馬來西亞政府主管投資的部門保持溝通，此外，也有必要和我國在海外的派駐機構，像大使館、商會等保持聯系。
“中國企業在馬來西亞投資碰到比較多的問題是什麽？”記者問。
“中資企業經常關心的問題之一是‘稅務’。”袁偉說，“客觀而言，在異國他鄉投資産業需要遵循當地的稅務法規，這和我們國內的稅務法規是不同的法律體系，對于初來乍到的中資企業而言是陌生的，有一個學習、消化、理解的過程。這對于投資前期調研和盡調團隊是一個挑戰。此外，馬來西亞的稅務法規也經常會發生變動，對于在馬中資企業而言就需要時刻關注可能的變動，並及時評估變動可能對經營帶來的影響，這對于我們企業的內部財稅人員而言是一個持續性的合規要求。如果這兩個環節的工作做到位，就可以很大程度上避免潛在的稅務爭議、或者稅務漏洞。”
“解決這類問題，您有何建議？”記者問。
“通過事前盡職調查可以在一定程度上了解馬來西亞的營商環境、投資、財稅法規，提前識別具體項目的潛在重大風險、漏洞或‘交易破壞者’。同時善加利用外部智庫，借助‘外腦’迅速補齊國際化資源短板，提升項目的執行效率和效益。”袁偉說。
