澎湃新聞記者 蔣夢瑩
當地時間7月9日，國際清算銀行（BIS）發布了關于央行數字貨幣（CBDC）的最新研究報告《央行數字貨幣與跨境支付》（Central Bank Digital Currencies for Cross-border Payments)。
BIS在今年一季度對50家央行（18個發達經濟體和32個新興經濟體）的調查結果顯示，大多數央行尚未對發行CBDC做出最終決定。超過25%的央行正在考慮可供非本國居民使用的零售型CBDC，而接近20%則對此持否定的態度（或將在未來再進行考慮）。另一方面，只有8%的央行考慮將國內發行的零售型CBDC允許在其他國家與地區使用。
該報告得出的結論稱，目前只有少數的央行對發行數字貨幣做出了明確的決策，無論其適用範圍僅限于本國境內與否，央行數字貨幣的影響最終都會穿越國境，因此各國間尋找合作非常重要。
央行數字貨幣跨境支付的現行範例
CBDC的跨境支付在技術上需要考慮哪些方面？
BIS指出，如果在技術上允許CBDC按照定位來使用，其中一個選擇是只要用戶物理定位上在發行國或發行地區，就可以允許用戶（例如來自外國的旅行者和商務人士）使用。中國的數字人民幣就是這麽考慮的。除了中國的央行數字貨幣，巴哈馬群島的沙幣與東加勒比海央行的DCash就爲這種模式提供了現實的範例。
不過BIS也強調稱，在這種模式中，有效的對用戶的認證非常關鍵，也因而成爲很多CBDC設計的核心——要解決電子身份，以及數據隱私保護的問題。另一方面，如果CBDC能夠解決用戶認證的問題，也就爲非本國居民的使用提供了某種前提條件，從而可爲非本國居民用戶所用。
範例一：數字人民幣
BIS指出，數字人民幣可以與現行的零售與批發型支付系統連接。數字人民幣的初衷是作爲國內的零售使用，而外國旅行者和商務人士在中國境內時也可以用中國境外的手機號注冊數字人民幣錢包。然而，只要對其他國家與地區沒有溢出效應，數字人民幣可與其他零售系統，或是通過電子錢包與其他法定貨幣的彙轉實現跨境支付。展望未來，只要其他的央行或金融監管機構接受，數字人民幣可以在人民幣結算的貿易中作跨境支付使用。香港金融監管局已經確認，正在與中國人民銀行的數字貨幣研究所合作，爲數字人民幣的跨境支付做技術上的准備。
範例二：沙幣
巴哈馬央行發行的“沙幣”（Sand Dollar）在去年10月面向本國居民啓用，其目的是增強金融普惠性。巴哈馬央行表示，至少目前他們的數字貨幣僅限于國內使用，不能用于境外支付。非本地居民在巴哈馬境內期間可以通過注冊第一階段（Tier 1）沙幣錢包，持有和交易沙幣，可持有的最高限額爲500沙幣，每個月可交易額度爲1500沙幣。巴哈馬央行還允許沙幣賬戶與傳統銀行賬戶綁定，從而使得跨境支付可以通過傳統的渠道進行。巴哈馬央行聲明稱，商業銀行目前是唯一得到授權做跨境支付的機構，因此沙幣也不會對巴哈馬的資本賬戶造成額外的影響。
範例三：DCash
今年3月，東加勒比央行也對他們的零售型數字貨幣DCash進行了長達一年的大範圍試點。DCash可以在東加勒比貨幣聯盟的國家間，實現跨境購買各種物品與服務，從而成爲一種跨境的CBDC。在當前的階段，東加勒比央行也把金融普惠性作爲政策的首要目標，跨境支付是他們發行CBDC的一個很重要的考慮，因爲貿易與國際支付在該聯盟內非常重要。該地區目前也在與其他區域的央行就跨境支付與回款進行磋商討論。
CBDC的另一種未來：央行間的跨境支付如何成爲可能
報告稱，除了零售的跨境支付，各國央行之間的合作與政策協調也將是未來CBDC的重要發展方向，並提出了3種可能的模式。
第一，提升在境內使用的CBDC與支付與現有的市場基礎設施委員會（CPMI）成員央行的相容性。第二種模式爲央行對央行的合作，如新加坡央行和加拿大央行合作的Jasper-Ubin項目，以及法國央行、瑞士央行和BIS合作的Project Jura。
加拿大央行和新加坡金融管理局已經通過使用區塊鏈技術和央行數字貨幣完成了跨境支付的試驗。Project Jura在埃森哲的贊助下進行，包括瑞信、Natixis、R3以及SIX Digital交易所和瑞銀在內的私人機構也參與其中，測試由法蘭西銀行開發的數字歐元如何兌換爲瑞士法郎，從而測試批發型央行數字貨幣在國際結算中的能力。這個項目也是通過分布式賬本技術(DLT)，實現央行數字貨幣對的跨境交易全天候同步交收(PvP)結算。
第三種模式爲多中央銀行數字貨幣 （m-CBDC) 實驗，現行範例包括香港金管局與泰國中央銀行的聯合研究項目Inthanon-LionRock、阿聯酋和沙特阿拉伯央行的Aber項目、多邊央行數字貨幣橋研究項目(m-CBDC Bridge)以及新加坡金融監管局和BIS的聯合項目Dunbar。
報告分析認爲，相較于其他模式，整合跨境支付方式，在目前傳統批發支付系統上實現互聯操作，m-CBDC模式更爲可行。首先，可增強原有系統兼容性，包括兼容技術、監管標准、協調認證機制等。其次，連接CBDC系統，可共享技術接口互聯，建立統一的清算機制。第三，多個CBDCs可整合到單一平台上運行，建立中央銀行互認ID機制。
風險猶存
報告強調，CBDC跨境使用仍面臨風險。雖然跨境支付成爲CBDC的重要探索方向，但多數央行對此存在擔憂，並未明確其跨境使用的前景方向。除了技術標准、基礎設施等因素，CBDC跨境使用尚存在一定風險。
一方面，CBDC跨境使用可能將導致“數字美元化”。接受外幣CBDC使用，將在支付與金融交易領域對本幣産生替代效應，特別是對于國內經濟不穩定、本幣高通脹的國家，接受全球穩定幣或外幣CBDC可能加劇內部風險。另一方面，CBDC跨境使用將加大宏觀管理難度。宏觀經濟管理與對外經濟合作將變得更加複雜，避稅等違法行爲監督面臨挑戰，本幣、外幣CBDC無序流動將加劇市場波動。目前，大多數國家在國內對于使用外幣進行交易沒有任何限制，僅26%的受訪央行有此類限制。但是，根據BIS調查，如果外幣CBDC在國內被廣泛使用，近三分之一的央行表示可能會重新考慮其外彙限制。
責任編輯：鄭景昕
校對：丁曉