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引言

或許，這些會是燃爆2018購物中心的中國本土服飾品牌！

來源 | 贏商網（ID：winshang）

作者 | 何麗思、黎韋韋

近幾年，作爲零售行業的排頭兵，服飾業一直不被看好，在購物中心的地位也日漸被其他有趣的體驗式業態取代。然而，時過5年，一直被唱衰的服飾業，似乎有了複蘇之勢。

據調查，2017年100家百貨商品零售額同增2.8%，其中服裝零售額同增4.3%，零售額增速及增速的同比均高于整體零售，結束了此前長達五年的增速下滑態勢。

今天，贏商網爲大家盤點13家中國本土服飾品牌2017年的業績，並分析了它們去年在改革上做了哪些變化，以及它們2018年的發展策略與目標。

01

李甯國貨崛起，總收入超88億元

2017年，李甯公司總收入人民幣88.74億元，同比上升10.71%；整體毛利41.76億元，同比上升12.72%；經營利潤爲4.46億元，同比上升15.52%。

• 核心品牌“李甯”占企業總營收比例達99.7%，包攬了88.19億元的營收，鞋類和服裝分別占49.3%、43.8%；

• 其他品牌收入爲5472.4萬元，同比減少39.1%。

在國貨界，李甯去年的風頭一時無兩。今年2月，李甯在紐約時裝周的亮相，豔驚四座，令人對國潮充滿期待。

✦ “斷臂”關店178家，發力李甯Young

去年，李甯在不停關閉改造低效以及虧損店，根據財報，李甯去年在中國的門店關閉178間（與2017年初相比）。

一邊關店的同時，李甯還在不斷優化開一些新的體驗店鋪，走“大店”路線。

• 去年5月中，李甯在上海世博源開了一間集裝箱式建築的全新體驗店：一改以往運動風，涵蓋900個SKU；

• 與韋德之道聯手，合開專賣店互補拓流：2017年初李甯韋德之道5″全明星”開售時，線下門店出現了搶購熱潮。

來源：每日經濟新聞

2017年，針對童裝市場，李甯公司對原有李甯KIDS進行品牌重塑，升級爲李甯YOUNG。同時鎖定3-14歲的青少年爲目標消費群，針對不同年齡段，設定兩條産品線。截至2017年末，李甯YOUNG在全國26個省份已開業銷售點173家。

✦ 2018年新開200多家店

李甯透露，預測2018年電商業務的占比將上升超20%。 2018年，李甯預計還會再新開200、300家線下門店，並且仍將以單店店效的提升爲核心，持續改造李甯渠道效率及形象，以零售效率爲導向對主力零售店面進行有效改造。

02

拉夏貝爾營收超89億，去年瘋狂開店

已在全國布局近20個品牌的拉夏貝爾，迎來了曆史最高水平的營業收入。拉夏貝爾稱，公司收入的增加主要由于專賣渠道及在線平台收入的增長所致。

• 營業收入89.99億元，比上年同期增長5.2%；

• 營業利潤達到7.38億元；

• 公司權益持有人于應占利潤爲4.99億元，比上年同期減少6.3%。

品牌方面：

• 自由5 大女裝品牌收入占比由 84.5%降至 82.7%；

• 兩個自有女裝品牌La Chapelle和Puella品牌貢獻銷售占比最高，合計占到銷售總額的45.2%，但比2016年的50.1%下降4.9個百分點；

• 男裝、童裝以及投資合作品牌收入占比穩步提升。

✦ 上市融資，瘋狂開店

2017 年 9 月，拉夏貝爾于上海證券交易所成功上市，成爲國內首家 A 股+H 股上市的服裝公司，6年3次沖擊IPO的拉夏貝爾終于如願了，招股書顯示，融資將用于未來三年新建3000個線下零售網點，未來門店總數將超一萬家。

截止到2017年12月31日，拉夏貝爾零售網點的數目由2016年底的8,907個增至9,448個。

✦ 不斷買買買，多品牌發展

目前，拉夏貝爾擁有近20個品牌：

• 風格各異的女裝品牌：La Chapelle、Puella、Candie’s、7m及La Babité等；

• 大衆時尚男裝品牌：POTE等；

• 童裝品牌：8eM（原La Chapelle Kids）；

• 多個線上與線下品牌：通過自主培育開發、外部控股合並等方式，推出了OTHERMIX、MARC ECKō、JACKWALK、O.T.R、Siastella等。

去年，拉夏貝爾參股互聯網眼鏡品牌Inmix。其上市後將首個收購對象鎖定爲法國最大的服裝零售商Vivarte旗下品牌娜芙娜芙(Naf Naf)，這是拉夏貝爾服飾公司首次收購法國品牌。

03

海瀾之家營收182億，一年新開近200家購物中心店

“國民男裝”海瀾之家2017年營業收入182億元，比上年同期增加7.06%；歸屬于上市公司股東的淨利潤爲33.29億元，比上年同期增加6.6%，總店數達到5792家。

品牌方面：

• 主打品牌“海瀾之家”營業收入爲147.58億元；

• 女裝品牌“愛居兔”主營業務收入較去年增長75.46至8.95億元；

• 商務職業裝“聖凱諾”實現主營業務收入18.80億元；

• 線上業務實現主營業務收入 10.54 億元。

✦ 爲了變年輕，“動作頻頻”

2017年初，集團董事長周建平之子周立宸擔任海瀾集團總裁，周立宸在進入海瀾集團後，改變了海瀾之家廣告投放的策略，冠名和贊助熱門視頻綜藝，增加品牌在IP領域的嘗試，逐步向年輕消費群體靠攏。

除了年輕化，2017年海瀾之家的聯姻動作也頗爲頻繁。

• 以億元入股被稱爲“中國ZARA”的快時尚品牌UR；

• 以6.60億受讓英氏嬰童用品有限公司44.0039%股權，成爲後者第二大股東；

• 與天貓正式簽署新零售戰略合作，旗下5000家線下門店將全面升級爲新零售“智慧門店”。

除了在服裝業務上擴展至女裝、童裝，海瀾之家還跨界到生活家居領域，Heilan Home（海瀾優選生活館），試圖改變“男人的衣櫃”這個單一角色。

據了解，海瀾優選生活館每個月會推出100款新品，在上海、蘇州、南京、天津等城市都有了實體店，也可通過淘寶購買商品。

✦ 2018年加大購物中心進駐力度

截止2017年末，主品牌“海瀾之家”門店數量達到4503家，較年初淨增266家，其中2/3爲購物中心店。

2018年，海瀾之家將重點加大商場、購物中心的進駐力度，計劃“海瀾之家”門店淨增400家，“愛居兔”門店淨增300家，同時優化存量門店，推進海外門店的拓展與布局。

04

維格娜絲2017年營收暴漲245%！

國內女裝上司公司維格娜絲2017年公司營業收入25.64億，同比增加244.5%；歸屬于上市公司股東的淨利潤1.9億，同比增加89.32%。報告期內，公司新開門店201家，關店249家，截至2017年末，維格娜絲旗下共有門店1449家。

2017年業績預增主要是由于主營業務的影響，即來自于公司主品牌VGRASS和新收購的韓國衣戀集團旗下維尼熊TEENIE WEENIE品牌的積極效應。

品牌方面：

• VGRASS營收約7.92億，同比上漲10.52%。産品吊牌均單價同比上升約18%，銷售均單價同比提升超過20%，平均單店收入同比增長近30%。

• 雲錦營收約2205萬，同比下降19.8%。該品牌目前只有一家直營店。

• TEENIE WEENIE營收約17.44億，同比增長69.53%，毛利率增加2.17個百分點。

✦ 44億收購維尼熊 一季度淨利翻倍

2017年1月，維格娜絲以44億元收購了韓國服裝集團衣戀旗下的Teenie Weenie。從去年年報及今年一季報來看，這一收購行爲已開始見效。在去年維格娜絲同比增長244.5%至25.64億元的營業收入中，Teenie Weenie品牌貢獻了68%的占比。今年一季度維格娜絲迎來公司利潤的翻倍增長。

據了解，TEENIE WEENIE去年新開門店199家（直營店177家、加盟店14家），關店213家（直營店205家、加盟店7家），截至2017年末TEENIE WEENIE共有1286門店（直營店1169家、加盟店7家）。

✦2018大量開店搶占嬰童裝市場

TEENIE WEENIE利用自身優勢卡通和差別化的能力對應市場，新推出Baby品牌，2017年測試賣場成功開店，取得每月約20萬的銷售額，商場排名第一，2018年開始計劃大量新開店鋪搶占嬰童裝市場。

05

江南布衣淨利潤大漲67%

根據江南布衣發布的截至2017年12月31日的2018上半財年業績公告：在報告期內，集團收入16.54億元人民幣，同比上漲26.2%；淨利潤約2.12億，同比上漲36.8%。江南布衣表示，集團收入增加主要由于零售網絡的擴張及零售店鋪可比同店的上升。

✦ 新開店177家，女裝JNBY貢獻過半營收

目前，江南布衣集團旗下共有6大品牌，包括5個服飾品牌以及去年1月開出首店的家居品牌JNBY HOME：

• 女裝JNBY收入同比大漲23.2%至9.7億，占總收入58.6%，店鋪815間；

• 男裝CROQUIS速寫的收入同比增長19.5%至3.25億，占19.7%，店鋪308間；

• 童裝jnby by JNBY的收入同比大漲33.8%至2.14億，占13%，店鋪444家；

• 高端女裝less收入同比大漲45.2%至1.2億元，占7.3%，店鋪136家；

• 青少年設計師品牌Pomme de terre蓬馬收入猛漲201.4%至 1980萬，占1.2%，店鋪63家；

• 家居品牌JNBY HOME報告期內收入同比猛漲730%至343.6萬，占0.2%，目前有店鋪2家。

✦粉絲經濟帶動可比同店增長10.3%

2018上半財年，會員所貢獻的零售額占集團零售總額的67.4%，報告期內江南布衣零售店鋪可比同店增長達到10.3%！

江南布衣集團CFO Frank Zhu曾表示，“忠實的粉絲就是JNBY最大的無形資産”：

• 截至去年12月31日，江南布衣集團擁有線下渠道會員逾240萬（報告期內新增40萬），其中微信用戶190萬。

• 過去一年，任意連續180天內有2次及以上消費的活躍會員賬戶數目逾29萬個，消費總額超過5000元的會員賬戶數目逾14萬個，其消費零售額達16.7億。

✦ 2018計劃開店200-250家

2018財年江南布衣將開設200-250家零售門店，大部分位于內地二、三線城市，香港也將成爲集團未來重點發展的市場之一。在産品方面，集團負責人早前透露不排除向運動和配飾領域發展的可能。

06

七匹狼營收、淨利雙位數增長

2017年，七匹狼公司營業總收入爲人民幣30.85億元，營業利潤3.94億元，歸屬于母公司的淨利潤3.17億元，較上年分別上升16.87%，30.52%，18.48%。

目前，七匹狼公司業務主要覆蓋服裝和信息技術兩大行業。服裝業收入29.98億元，也占營業收入的97.18%，同比增加17.40%。

✦ 一匹想時尚的“狼”

曾經是國內傳統經典男裝品牌的七匹狼，現在的目標是“打造七匹狼時尚集團”，並將視野投到了國際，去年通過孵化和並購等動作，走出了公司“多品牌國際化”的重要一步：

• 孵化時尚新品牌“Wolf Totem”

爲了變潮以及競逐國際市場，七匹狼孵化了新潮牌“Wolf Totem”，去年在上海開出了首店，在2018春夏米蘭時裝周亮相時，驚豔了業界一把。目前主要進駐買手店，，並與世界二十多個國家和地區的精品買手店達成合作意向，未來將在中國一二線城市開設店鋪。

• 收購老佛爺同名品牌Karl Lagerf

2017年8月，七匹狼以3.204億元人民幣收購法國輕奢設計師品牌Karl Lagerfeld大中華公司的部分股權，以獲得Karl Lagerfeld在大中華區的品牌和銷售渠道，從而實現涉足國際輕奢服裝市場。

07

佐丹奴2017年利潤逆勢大漲

在近期發布的2017財年年報顯示，佐丹奴國際銷售額增長5.2%至54.12億港元，約43.8億元人民幣，淨利潤則同比大漲15.2%至5億港元，約4.04億元人民幣，毛利率爲59.5%。

利潤上漲得益于公司在我國內陸地區的銷售增長強勁，今年1月、2月集團銷售額較去年同比增長16.4%，預計今年自營店毛利率將恢複和提高。

從銷售渠道看，實體仍是佐丹奴的主要業務。實體貢獻80.7%的銷售額，共43.66億港元，同比增長4.1%。

✦ 女裝、童裝增長強勁

• 核心佐丹奴品牌占總品牌銷售額的88.1%；

• 年內高端女裝品牌Giordano Ladies門店達79間門店，總銷售額達4.23億港元，較2016年增加5.5%；

• 男裝的可比門店銷售額和毛利分別增加5.8%、5.4%；

• 童裝業務增長最爲強勁，可比門店售額、毛利分別增長16.1%、19.3%。

據贏商網了解，佐丹奴國際旗下擁有衆多品牌，包括Giordano及Giordano Junior、Giordano Ladies、BSX以及其他自有及授權品牌。 門店網絡已經達2,414間，其中1,268間爲獨立門店。門店絕大多數門市位于大中華地區、南韓、東南亞及中東。在2017年內，淨增門店數量17間。

✦ 電子商務及特許經營戰略是增長關鍵

2017年，佐丹奴在中國大陸業務在競爭激烈的情況下仍能保持穩步增長，電子商務及特許經營戰略更是取得裏程碑式的成功，也成爲業績增長的關鍵驅動因素。

對于未來，佐丹奴稱，2018年中國大陸前景依然樂觀，未來公司主要重心是中國大陸雙管齊下的擴張計劃，即電子商務與特許經營。渠道方面，除了繼續升級本集團的直營實體店之外，管理層亦致力于使用在中國大陸已獲驗證的模式，在所有市場快速開展電子商務。

08

朗姿淨利1.88億：女裝主業“示弱”

2017年，朗姿股份實現營業收入23.53億，較上年同期增長72.06%；實現營業利潤2.24億，較上年同期增長29.27%；歸屬于上市公司股東的淨利潤1.88億，較上年同期增長14.36%。

2017年，朗姿股份的時尚女裝業務營收增長13.6%至11.1億，占總營收47.17%，比上一年71%的比重大大降低。兩大主力品牌朗姿和萊茵貢獻大部分營業收入，收入分別增長23.34%、11.58%。

✦ 時尚女裝業務：關店72家、開店81家

報告期內，朗姿股份總門店數量略有增長，截至2017年末，朗姿股份共有454家店鋪，關停低效門店72家，新開門店81家，萊茵、第五季品牌新增門店數量較多，瑪麗則全線收縮。隨著三四線城市消費能力的提升，朗姿股份在2017年著力推進針對三四線城市的小朗姿和萊茵品牌的渠道下沉。

09

安踏史上最好業績

2017年安踏體育銷售收入突破百億，約人民幣166.92億元，同比增長25.1%，這也安踏迄今爲止最好的業績；毛利82.41億元，同比增長27.6%；經營利潤爲39.89億，同比增長24.5%。

✦ 新開店607家，加碼童裝市場

安踏體育多品牌布局明顯，集團旗下已有安踏、安踏兒童、FILA（斐樂）、FILA KIDS、DESCENTE（迪桑特）、SPRANDI（斯潘迪）、KOLON SPORT（可隆）等衆多品牌，去年十月，還收購了香港著名童裝品牌KINGKOW（小笑牛），加碼兒童體育用品市場。

目前，大多數安踏的商店以街鋪形式運營，但已主動擴展在大型購物中心及百貨商場的店鋪布局。截至2017年12月31日，于中國的安踏店（包括安踏兒童獨立店）的數目共有9467家，2016年底爲8860家。

✦ 2018年開店重質不重量

安踏體育認爲，位置、大小、效益、店內裝潢等影響店鋪質量的因素，比店鋪數目更爲重要。未來將會將在優越地段更大、更具吸引力的店鋪取代面積較小、效益較低的店鋪，以提升整體店鋪效益。

根據公告內容顯示，截至2018年底，

• 預計中國安踏店（包括安踏兒童獨立店）的總數目將達到9700至9800家；

• 而中國、香港、澳門及新加坡FILA店（包括FILAKIDS獨立店）的總數目將達到1300至1400家；

• DESCENTE在中國的門店數目有望達到100至110家，KINGKOW預計會有60-70家店鋪；

• SPRANDI預計會有190-200家店鋪；

• KOLONSPORT預計會有200-210家店鋪。

10

361度收益連續5年增長

361度國際有限公司2017年收益、淨利雙雙增長，收益更是實現自2013年度至今連續5年增長。

• 361度收益51.58億元（單位：人民幣，下同），同比增長2.7%；

• 毛利21.56億元，同比增長2.2%；

• 毛利率爲41.8%，同比下降2%；

• 淨利潤約4.57億元，增長13.42%。

此外，361° 童裝收益爲7.11億元，增長9.2%，占集團收益的13.8%。電子商務業務則呈指數級增長，2017年收益達3.99億元，占集團總收益約7.7%。

✦ 未來實施多品牌策略

目前361度旗下擁有361°、361°童裝、ONE WAY（僅限于大中華地區）三大體育運動品牌，分別針對國內大衆、兒童 及高端戶外運動市場。報告期內，集團共開設5,808間核心品牌門店，其中約80%爲獨立街鋪。

• 361°童裝門店總數爲1,797間，當中617間設于361°核心品牌授權零售店內；

• 高端品牌ONE WAY，目前在中國有46間自營店，大部分位于知名商場內。未來集團將繼續增開ONE WAY店鋪，爲未來快速發展奠定基礎。

未來，361度將實施多品牌策略，大力發展旗下五大業務品牌：361°核心品牌、361°童裝、361° 國際、電子商務及ONE WAY。同時，將進一步充分利用自身研發資源，融入創新科技，打造不同層次需求的産品及滿足消費者個性化需求。

11

特步營收、淨利雙降

截至2017年12月31日止年度業績，特步國際于年內收入同比下降5.2%至人民幣51.134億元（單位，下同），主要由于零售渠道調整。毛利爲22.445億元，同比減少3.7%。毛利率連續第5年攀升，上升0.7個百分點至43.9%，歸功于有效精簡業務部門，及電子商務貢獻的增加。

✦ 零售渠道變革

據了解，2017年特步的零售渠道經曆了幾項重大變化。

• 零售表現突出

年內平均同店銷售額呈中單位數增長，獨家總代理商直營店的銷售效益已提升10%以上，新裝修爲體育形象的店鋪每平方米銷售額提升逾10%

• 蟬聯天貓銷量領先地位

電子商務方面，特步更是成爲休閑運動鞋的國內品牌銷量榜首，目前占集團收入的逾20%。

✦ 未來大幅提升電商比例，慎擴兒童部門

特步的三年戰略變革在2017年已經結束，特步從時尚運動品牌轉型成爲“中國跑者的首選品牌”。2018年，特步計劃新增300多家店面，電商比例將大幅提升，並開始謹慎擴展兒童部門。未來兩年內，特步計劃開設最多10家其直接運營的特步旗艦體驗中心。

12

都市麗人2017年淨利潤大增31%

都市麗人2017年全年實現收入45.42億元，同比增長0.7%；經營利潤爲4.20億元，同比增長37.4%；公司權益持有人應占利潤爲3.17億元，同比增長31.0%。

公告稱，業績提升的原因在于都市麗人主動調整銷售及分銷渠道，關閉多家虧損門店；加大了新産品市場研發和技術創新，以及與知名企業合作拓展産品品類等。

于報告期內，都市麗人關閉多家錄得虧損的門店，因此門店淨總數下降了362家。此外，因出售僅占本集團2016年銷售額約1%的低檔次「自在時光」業務，門店數字下降了108家。于2017年12月31日，集團的分銷網絡包括7,181家門店，其中1,290家爲自營門店5,891家爲加盟門店。

✦ 未來你買到的Kappa牌運動內衣，大部分將由都市麗人生産和銷售

今年3月21日，都市麗人全資附屬公司天津都市麗人與中國動向全資附屬公司上海卡帕訂立股東協議，共同出資2000萬成立合營公司。都市麗人表示，合營公司將主要在線上銷售相關産品，並獲得了上海卡帕授權于中國大陸使用“Kappa”商標于文胸、內褲、家居服和襪子産品，合約期限爲5年，雙方同意後可續期3年。

✦ 高速成長的童裝市場

2017年5月，都市麗人與日本母嬰用品上市公司Kimuratan Corporation簽署戰略合作協議，都市麗人成爲了Kimuratan Corporation旗下兩大嬰童服裝品牌“愛情設計”和童裝品牌“BIQUETTE（貝開特）”在中國內地的獨家線上經銷商。

✦ 電商渠道已成未來業務的重要支撐

根據公告，都市麗人2017年電子商務渠道的收入爲5.43億元，占全部營收的11.95%。進入2018年，都市麗人繼續加碼電商渠道，它與京東平台的合作正在逐步深入，2018年2月7日，雙方共同設立規模爲10億人民幣的時尚産業基金，投資于貼身衣物及上下遊周邊行業公司。

13

達芙妮虧損7.34億，比去年減少1成

截至2017年12月31日止年度，達芙妮國際實現營業同比減少19.85%至52.11億港元；毛利27.53億港元，同比減少16.87%；毛利率上升1.9%至52.8%；經營虧損7.34億港元，同比下降10.37%。

✦ 全年關店1009間

2017年，達芙妮國際兩大核心業務品牌：“達芙妮”和“鞋櫃”在中國大陸共有3589個銷售點（包括3303家直營店和286家加盟店），與2016年12月31日的4596個銷售點相比，減少了21.9%1009個。

達芙妮在公告裏表示，關店是由于集團開始調整渠道組合，配合其全新品牌形象所進行的店鋪整合所致。

• 去年位于一線城市店鋪總數銳減近3成;

• 四至六線城市成爲其“大本營”店鋪數量占比46%。

✦ 變潮卻沒人買賬

爲了擺脫“大衆鞋王”的印象，達芙妮邀請了國際大牌的設計師Michael Zawadzkl，擔任分管設計的副總裁。而在品牌定位上，達芙妮在2017年甚至提出了“顛覆”這個概念，開始更迎合新生代女性“拒絕從衆”的心態。

在去年8月份，達芙妮與在國外的潮流設計師品牌“OPENING CEREMONY”的合作，在上海淮海路的連卡佛前搭建了一座粉紅潛水艇造型的快閃店，但是效果卻強差人氣，因爲兩個品牌調性差太遠，雙方粉絲都不買賬。但不改革卻是“死路一條”，2018年，在全國適時推出“達芙妮”新形象店鋪。

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