作者：暨南大學經濟學院教授 博士生導師 劉金山

來源：鋼鐵世界網天時智庫顧問團隊

編者按

上兩周，全國多個省份都陸續提出了2020年的基礎設施投入計劃。與此同時，中共中央政治局常務委員會3月4日召開會議，會議指出，要加大公共衛生服務，應急物資保障領域投入，加快 5G 網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。要注重調動民間投資積極性。

基建投資曆來是鋼材的重要消費點；但區別于過去把鐵公基作爲基建投資的重點，本次提出的“新基建”有著明顯的不同。

新基建的提出，有兩個重要背景：一是鐵公基投資已經接近飽和，在全國多地已經出現了利用率低，長期無法收回成本等問題。其次，“舊基建”的主要拉動效益，在于房地産，許多地方的樓市通常是因爲一條公路和鐵路翻倍，從而刺激地方政府土地出讓金的增長。但在二、三、四線城市房地産市場陸續出現供過于求以來，以鐵公基來拉動經濟已經呈現後繼乏力的勢頭。

3月4日央視新聞網對“新基建”進行了簡單概況，它包括七大領域：5G 基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網。顯然，新基建立足于提升生産和制造的效能。這也是下一階段中國經濟增長的關鍵。

以下是劉金山教授對新基建的洞見

一、大前提：新基建與過去的“鐵公基”投資，前提條件發生了兩個顯著變化。

首先，新基建是全球化背景下的新基建，其影響將是全球性的。2010年以來，中國經濟總量位居世界第二。近10年以來，中國經濟增長，每年對全世界經濟增量的貢獻都在30%以上。舊基建主要是貢獻于國內經濟，新基建既貢獻于國內經濟，更貢獻于全球經濟。在目前國內經濟乃至全球經濟下行局面下，新基建的逆經濟周期作用非常必要。

其次，新基建的背景之一是，中國從謀求高速增長轉向高質量發展。新基建旨在爲經濟社會的高質量發展提供高質量的先行資本。新基建不僅僅在于經濟總量的逆周期作用，更在于匹配高質量發展。新基建是在改革開放40年來基礎設施體系基本完備的情況下，對經濟發展質量提升的關鍵設施，目的是使經濟社會發展效能提高。

二、新基建的三大特點

一是，在新工業革命與數字化革命時代，新基建一定會投到互聯網基礎設施，尤其是5G基站、共享汽車的充電站、永遠在線（ALWAYS ON）互聯網基礎設施，這樣就能使得需求與供給快速相遇，滿足即時生産、即時消費的需求。

二是，新基建的重要投向之一是智能化交通基礎設施，鐵路、公路、橋梁等，一定是和互聯網的基礎設施相匹配，這是各個産業全産業鏈智能化轉型所需要的。

三是，與過去基礎設施主要考慮生産領域不同，未來的基礎設施投資會生産和生活相結合，重點之一就是匹配老齡化社會的健康養老設施，這些康養基礎設施是智能化的。

新基建的這三個取向，所體現的投向和結構以及技術含量，與過去是不同的。2020年及未來時期，地方債超大規模發行，形成的財政收入，很大一部分將支撐新基建的投資。

三、新基建對鋼材市場的影響

一是，鋼材市場交易總量將迎來春暖花開，新基建必然形成較大規模的市場需求。這與舊基建的投資拉動模式基本類似。

二是，鋼材市場的交易結構，將發生較大的變化。智能化基礎設施的新基建，無論是工業互聯網、物聯網、智能化交通基礎設施，還是生産與生活並重的智能化養老基礎設施，都需要優質的鋼材。依靠粗放型經營和生産鋼材的企業，從總量上雖然有利，但從結構上和利潤上不一定有利。智能化基礎設施對金屬材料的屬性有特殊的需要，從而提出鋼材行業高質量發展這一重要命題，特殊鋼材結構上需要技術攻關，需要和新基建所包含的智能化需求匹配。

三是，新基建對經濟的拉動效益，短期在需求側，長期在供給側。2020年和2021年的投入，將在短期內形成需求拉動效應。2022年前後，智能化基礎設施就可以發揮生産力作用，此後整個經濟社會的智能化程度將大幅度提高。

四是，未來時期，最重要的事情之一是智能機器換人乃至智能制造系統普及。過去5-10年，中國的機器替代人是相對低端的，主要是用6臂或8臂的工業機器人。未來的機器換人，是“智能制造組織系統”，不是簡單的生産設備的機器換人，從智能設備到智能生産線，再到智能車間，再到智能工廠，乃至形成各個智能工廠之間的智能制造聯盟，甚至形成全球智能化分布式生産。這個過程對高質量鋼材需求非常大，對各類鋼材的精密化需求非常大。一方面，我們要兼顧國內外市場供給結構；另一方面，要做好高質量鋼材的進口替代，這是新基建的最大需求著力點。

天時數據彙總

一、 廣東省新基建動態簡析：

根據廣東省發展改革委官網發布的《廣東省2020年重點建設項目計劃》，廣東省共安排省重點項目1230個，總投資5.9萬億元，年度計劃投資7000億元，其中，公路、城軌、鐵路等傳統基建項目依然占據了主要部分，但“新基建”項目爲引領的新一輪投資項目嶄露頭角。

經天時智庫分析，廣東省重點建設項目包括以下新特點：

(一) 傳統基建項目重點放在聯接珠三角與粵東西北乃至周邊省份工業重鎮，帶有強烈的“先富拉動後富”的色彩。例如，贛州至深圳鐵路廣東段年度投資計劃120億元，有助于加快産業梯度轉移，廣州至汕尾鐵路、汕頭至汕尾鐵路年度投資計劃分別爲80億元、35億元，廣州至湛江鐵路年度投資爲70億元，這些均爲設計時速350公裏的高鐵。在城際軌道方面，廣東將推進佛莞城際、廣佛環線等11個項目建設，其中廣清城際廣州白雲至廣州北站段等4個爲今年新開工項目。

(二) 投資進一步向基礎教育、高等教育、原創性科研中心、醫院、應急中心等城市高端公共設施傾斜。其中粵東西北的投資明顯增多，有助于提升城市原始創新能力、公共衛生能力、應急處置能力、以及教育、醫療的服務水平。

從公布的具體情況看，民生保障方面的重點項目主要集中在公共教育、職業教育、高等教育、醫院建設、宜居城鄉、應急保障等領域。

東將更加側重創新發展和人才培養：不僅香港科技大學（廣州）建設項目將繼續推進，多個高校建設進入關鍵期：中山大學·深圳建设工程（一期）今年计划投资32億元，深圳技術大學建設項目（一期）等重點項目計劃投資25億元，均超過此前數年累計投資額。

(三) 5G基站建設提速：圍繞5G展開的將是生産智能化與消費定制化全方位的轉型。根據規劃，廣東省5G發展將比2019年計劃提速，力爭全年建設5G基站6萬座、覆蓋全省90%以上的人口。5G/4G網絡等信息基礎設施將投資171億元。此前廣東省通信管理局發布的消息顯示，廣東今年力爭全年建設5G基站6萬座，5G用戶數達到2000萬。

(四) 從鋼鐵業最直接的原材料方面，2020年，總投資189億元的寶鋼湛江鋼鐵三高爐系統項目進入全面建設期，項目建成後將實現産材超千萬噸。

(五) 廣州確立粵港澳珠三角核心樞紐地位。根據目前數據，廣州市73個重點項目入選，計劃總投資超9500億，深圳則以40個重點項目，計劃總投資超5100億緊隨其後。廣州的互聯網中心區正在奮起急追。

二、 全國與鋼鐵相關的基礎設施投資簡析：

城際鐵路和城市軌道：

2019 年新增高鐵裏程約 4000 公裏，新增其他鐵路營運裏程約 4000 公裏，如果 2020 年加大對城際鐵路的投資，將直接帶動整體鐵路投資的快速增長。2019 年全國城市軌道新增 969 公裏，預計投資同比增長32%。但考慮到地方財政壓力較大，2020 年城市軌道投資預計與 2019 年基本持平。預計 2020 年鐵道用鋼比 2019 增速小幅回升，需求明顯的增長也有滯後性。

特高壓基礎設施建設：

2020 年特高壓相關投資近千億，年內將推進7條，已超過 2014-2016 年特高壓建設高峰時期的建設條數；由此也將拉動電工鋼需求的增加，電網投資加大將拉動電工鋼增長。

電力基礎設施用鋼：

2016 年是我國電力投資的高峰；電力全行業固定資産投資 15539 億元，同比 12.51%，國家電網資本性支出 4181 億元，同比 7.15%。之後出現下滑，連續三年負增長，引發相關電力行業固定資産投資和國家電網資本性支出的全面下滑。盡管 2020 年特高壓帶來的電網投資加大，但 2020 年電工鋼需求預計整體延續 2019 年的增速，需求明顯的增長在 2021 年才會顯現。

城市軌道投資：

2018 年全國城市軌道固定資産投資 5470 億元，新增裏程 729 公裏。2019 年全國城市軌道總裏程達到 6730 公裏，新增 969 公裏，以此測算 2019 年城市軌道投資在 7200 億左右，同比 32%。但考慮到地方財政壓力較大，2020 年城市軌道投資很難在 2019 年的基礎上實現大幅增加，預計基本持平。

國內鐵道用鋼消費來看，2017 年 343 萬噸，同比 20%；2018 年 344 萬噸，同比 0.5%， 2019 年 359 萬噸，同比 0.4%。與鐵路、城市軌道投資時間點也存在一定滯後性。

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