李蕙心 報道
本地股市因爲全球經濟展望不明而波動不斷，加上美國聯邦儲備局暫停加息，分析師指出，房地産投資信托（REIT）將是良好的收益型投資，尤其是有海外房地産的信托。
隨著聯儲局大幅放慢加息步伐，收益率高的房地産投資信托成爲許多人的投資首選。
星展集團研究最新的報告說，新加坡房地産投資信托（S-REIT）今年來的回報率高達14％，股價預計還會繼續上漲，甚至可能上探2013年5月的最高紀錄。
報告說：“目前的宏觀條件與當年相似，低利率意味著S-REIT再融資的風險較低。因爲我們認爲，S-REIT可能會上探2013年的高位。
星展認爲，星獅地産信托（Frasers Centrepoint Trust）、豐樹工業信托（Mapletree Industrial Trust）和華聯商業信托（OUE Commercial Reit）等市值較小的信托，預計會受到投資者青睐。
根據興業銀行研究的最新報告，S-REIT目前的平均股息收益率比新加坡政府10年債券收益率高出3.6個百分點。
瑞士信貸發表的報告也指出，隨著利差縮小（yield compression），加上平均市長率爲1.05倍，S-REIT的股權融資活動預計會增加，致使股價下跌，是吸納的好時機。
S-REIT的房地産類型多樣，興業證券分析師維傑（Vijay Natarajan）日前發表報告說，工業和酒店房地産投資信托的前景良好，因爲不論是房地産供需，還是信托估值方面，都顯示股價有望上漲。
至于辦公樓方面，他認爲租金整逐步上升，但每單位派息預計會在今年較遲時候才有所上升。
由于本地房地産市場的規模有限，近幾年來不少信托積極擴展海外業務，收購多項外國房地産。
星展集團資本部市場主管郭雪梅接受《聯合早報》訪問時說，海外房地産市場較大，流動資金較多，較容易購得資産回報率高的房地産。
若同只有本地房地産的信托比較，擁有海外資産的信托有更好的發展前景，也能給予投資者更高的回報率。
她舉例說：“擁有美國辦公樓的宏利美國房地産投資信托（Manulife US REIT），目前的每單位派息收益率爲7％，優于以新加坡資産爲主的辦公樓投資信托，如凱德商務産業信托（CapitaLand Commercial Trust）或吉寶房地産信托（Keppel REIT），這兩只信托的每單位派息率低于5％。
她還說，信托納入海外房地産的另一個好處，就是能讓房地産組合更多元化。除了投資地點多元化之外，信托也能以其他貨幣交易，例如美元。
雖然投資外國房地産信托的好處多，但她提醒投資者，必須了解這些信托的稅務結構、投資地點和政治與條例風險。
分析師看好的信托包括積極拓展業務的宏利美國房地産投資信托。
宏利美國房地産投資信托總裁秋詩敏（Jill Smith）受訪時說：“美國辦公樓市場是世界上最大的市場之一，有很多地區適合投資。我們計劃在一些能提供高于全國平均增長率的城市和地點，收購房地産。”