新加坡房地産投資信托（S-REIT）的股價今年以來大漲18％，盡管分析師指這樣的估值已不算低，但派息收益率仍比全球其他房地産投資信托更有吸引力，甚至說得上是全球最高的。
各地中央銀行放寬貨幣政策，以及全球投資級別（Investment Grade）債券紛紛陷入負收益，對S-REIT股價的走勢有利，而一些機構投資者對S-REIT的投資興趣也提高。分析師因此建議投資者保持對S-REIT的投資。
按照2019預估財年的每單位派息（DPU）來看，S-REIT的平均派息收益率是5.4％，同10年期新加坡政府債券相比的息差是3.4％。
相比之下，S-REIT的曆史息差均值是3.8％，而在全球金融風暴後的息差則是4.36％。在2010年至2011年以及2015年的前低利率周期，S-REIT的息差曾跌至3.2％至3.3％的低點。
瑞士信貸（Credit Suisse）私人銀行東南亞研究主管甘素貞昨天在一份報告中說：“盡管同曆史相比，S-REIT的估值顯得高，但在一個將持續更久的低利率環境中，投資者對于收益率的追尋，將能爲防禦型收益股（yield stocks）取得優于大市的表現帶來好處。”
同區域市場相比，S-REIT的息差稍低于日本（3.6％），但高于澳大利亞（3.4％）、美國（1.8％）和香港（1.5％）。
至于從派息收益率來看，同其他四個區域發達市場相比，S-REIT也不會相形失色。澳洲房地産投資信托的派息收益率是4.8％，美國3.9％，香港3.6％，日本3.5％。
星展集團投資總監侯偉福指出，S-REIT在上半年的表現優于大市，致使派息收益率和息差受到擠壓，估值已不低。但是，若考慮到全球目前出現衆多負收益率債券的情況來看，S-REIT的派息收益率仍然具有吸引力，更是全球房地産投資信托最高的。
他指出，在全球投資級別債券當中，負收益率債券達到約13萬億美元（18萬億新元），占全球投資級別債券總值的23％。
隨著市場把三國集團（歐盟、日本及美國）將進一步放寬貨幣政策考慮在內，負收益率債券預料至少在短期內將增加。目前，美國是三國集團當中唯一債券未出現負收益率的，其債券總值達16萬億美元。
他發現，事實上，基于S-REIT的高派息收益率，在自家市場之外尋找高收益率的日本機構投資者，對S-REIT的投資興趣已提高。
他因此建議投資者繼續保持對S-REIT的投資。其他建議投資的産品還有美元BBB及BB級別企業債券和五大中資銀行。