周嶽翔 報道
新加坡房地産投資信托（S-REIT）2月份總回報率爲負3.1％，低于全球平均水平3.7％，盡管面臨機構投資者抛售壓力，卻吸引不少散戶進場買入。
證券行分析師看好S-REIT接下來表現，尤其是本地零售REIT，預期人流量持續改善並支持租戶銷售。
新加坡交易的最新研究報告指出，散戶2月份淨買入2億6890萬元REIT，最受散戶青睐是豐樹工業信托（Mapletree Industrial Trust）、騰飛瑞資（Ascendas REIT）及豐樹物流信托（Mapletree Logistics Trust），分別淨買入5380萬元、5050萬元和3450萬元。
另一方面，機構投資者上月淨賣出2億4020萬元，並與散戶唱反調，淨賣出上述三只信托。
盡管富時海峽時報房地産投資信托指數（FTSE ST REITS Index）從1月20日高位回調7.8％，但星展集團研究分析師姚企钖和蔡素珍認爲S-REIT具有投資前景，收益率息差（yield spread）約4.6％，是2013年以來最高的。
他們看好零售和酒店REIT的每單位派息能從疫情複蘇，至于擁有多元化甲級辦公樓及商業園區的辦公樓REIT也能抓住市場結構變化的需求。
本地零售REIT出租率
去年第四季保持95％
此外，本地零售REIT的出租率去年第四季保持95％高水平以上，租戶銷售額呈環比增長。若與前年同期相比，郊區購物中心租戶銷售額情況不一，有者下滑10％，有者則增加10％；至于市區購物中心銷售額，則恢複至2019年第四季70％至85％水平。
盡管市區購物中心的複蘇速度較慢，但銀河—聯昌證券分析師殷嘉薇和駱敏儀認爲這已令人鼓舞，因爲遊客通常占市區購物中心總銷售三成。兩人指出，去年年底佳節期間國人無法出國旅行，這推動租戶銷售，若不是防疫措施限制促銷活動，銷售額預計會更高。隨著防疫措施放寬及上班族回流，她們看好人流量今年將進一步獲得改善並支持租戶銷售。
整體來看，新交所指出在信托管理人的積極資本管理之下，S-REIT截至1月底資産負債表良好，平均資産負債率保持在36.8％。若依據50％頂限來看，整個行業估計有216億元的潛在舉債空間，這可以爲重資本的收購活動帶來資金。