分析師預計，新業者進場預計對本地手機市場造成較大的沖擊，因此第一通和星和受到的影響較大，新電信業務較多元化，對手機領域的曝險較小。
本地電信市場即將迎來第四家業者，打破多年來三足鼎立的格局。
在資訊通信媒體發展局公布兩家公司獲准競標電信頻譜的消息正式出爐之前，投資者已紛紛撤離電信股，過去一個月三只股的跌幅介于6％至14％。
星和（StarHub）已跌至近五年的最低水平，周五收報2.90元；第一通（M1）則跌至六年多的最低價位，周五收報1.935元；新電信（Singtel）表現相對穩健，跌至半年來的最低水平，並且前兩個交易日出現回彈，周五收報3.71元。
除了第四家業者的消息，電信業者的業績表現疲軟也是股票遭抛售的一個原因。三家業者最新一季的營收和淨利大批下跌，星和與第一通的淨利更是出現雙位數的跌幅。
星和與第一通是否已經到被超賣的水平？目前是否可考慮進場？還是應該把賭注放在受影響相對較小的新電信？
獲准競標業者也如預期
資信媒體局上周三宣布，本地互聯網服務公司MyRepublic和澳大利亞電信巨擘TPG Telecom通過政府審查，獲准競標電信頻譜，得標者將能成爲我國第四家電信公司。
分析師均認爲，第四家業者的消息在意料之內，市場從9月初開始消化這個消息，已反映在了三只電信股的走勢中，兩名獲准競標的業者也和預期的一致。
分析師預計，新業者進場預計對本地手機市場造成較大的沖擊，因此第一通和星和受到的影響較大，新電信業務較多元化，對手機領域的曝險較小。
星展唯高達（DBS Vickers）分析師米特爾（Sachin Mittal）預計，假設新業者于2018年下半年正式營運，能在2022年之前取得手機市場的7％份額，星和與第一通將各失去兩個百分點和三個百分點的份額。這是根據U-Mobile于2007年進軍馬來西亞市場的趨勢所估算出來的。
華僑投資研究公司分析師蔡曙任預計，新業者在2020年前可能取得約5％的份額。
米特爾認爲，在這兩名業者之間，TPG Telecom帶來的影響會更大，因爲它的資産負債表更強勁，這意味著第一通和星和的盈利面對更大的下行風險。
根據TPG Telecom網站的信息，公司2016財年淨利增長69％至3億7960萬澳元（約3億9716萬新元），營收大增88％至23億8780萬澳元。
野村（Nomura）分析師古瑪（Gopa Kumar）指出，兩家競標公司的資本支出預算和市場份額目標可能不同，因此要估計造成的影響不容易。
TPG Telecom的計劃目前不明朗，但該公司曾說如果獲得執照，將在新加坡設立顯著的業務。
古瑪說，新業者要取得顯著的市場份額不容易，手機行業預計會面對價格壓力。
新業者料以價格爭取顧客
分析師預料，新業者將通過價格競爭來爭取顧客。
蔡曙任指出，根據資信媒體局發布的信息，新業者必須在明年4月獲得營業執照後的18個月內，設立全國戶外服務網絡，在30個月內提供隧道和樓內服務網絡，並在54個月內提供地下地鐵網絡服務。考慮到這些時間範圍，新業者最可能通過價格競爭來爭取市場份額。
他說，由于新業者無法提供服務捆綁（bundling），例如兩家公司都不提供付費電視服務，這意味著價格競爭的可能性更高。
古瑪預計，現有業者可能會進一步透過促銷來鎖定訂戶。例如，第一通在前一周推出了三倍移動數據促銷，這可能會對移動數據營收帶來壓力。
興業證券（RHB）則對新業者是否能滿足當局的上述嚴格要求保持觀望態度。
三家現有業者中，第一通在手機業務領域曝險最大，今年首三季的營收中，約九成來自手機市場，並且業務全部在新加坡。
星和的業務也限于新加坡市場，但它擁有企業業務，並且可以通過付費電視來吸引顧客，因此受的影響小于第一通。
新電信則是三者中業務最多元化，市場包括新加坡、澳大利亞、泰國、印度、印度尼西亞、菲律賓和非洲，業務領域涵蓋消費者和企業服務的各種服務。
今年8月，新電信宣布收購泰國電信公司和印度電信公司的股權，擴大高增長市場的業務，將進一步減小對本地市場的依賴。
多數分析師建議投資者選擇比較安全的新電信。
聯昌國際的報告指出，雖然第一通和星和的股價下跌不少，但它們目前的估值公允，在第四家業者于2018年初正式開始運作前，這兩只股將面對巨大的不明朗因素。即便這兩只股提供了5％至7％的股息收益率，但這不足以彌補投資者面對的未來盈利風險。