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胡淵文 報道
又到了公司發布財務報告的季節,本欄目之前介紹過閱讀公司財報的一些貼士,但你也許發現,各行業公司的財報互有差異,光看營收和淨利這些數字並不夠。
因此本欄目將挑選一些行業領域,逐個深入探討它們財報中應注意的關鍵數字,本期討論銀行的財報。
銀行的收入主要分爲“淨利息收入”和“非利息收入”。淨利息收入顧名思義就是銀行通過收取利息賺到的錢,但要減去銀行向存戶支付的利息。這是銀行的主要收入來源,根據三家本地銀行的第三季財報,淨利息收入占總收入的六成以上。
衡量銀行多賺錢的一個標准是“淨利息收益率”(net interest margin,簡稱NIM),用銀行放貸賺取的利息收入減去顧客存款和借貸的利息開支,除以平均生息資産值。一般上,市場利率越高,銀行的淨利息收益率越高。三家銀行的淨利息收益率介于1.68%至1.83%之間。在美國于2008年開始頻頻減息前,本地銀行的淨利息收益率曾達到2%以上。
銀行通過投資銀行、貿易服務、信用卡、財富管理等業務賺取的收入則屬于非利息收入。
在銀行的損益表中,你會看到“准備金”這一欄,這是銀行爲可能收不回來的壞債提前撥出的金額,這又分爲一般准備金(general allowance)和特定准備金(specific allowance)。
當銀行放貸時,會按照一定比率撥出一般准備金,銀行根據以往的壞債記錄計算這個比率。而當銀行的特定客戶陷入財務問題無法還債時,則要撥出特定准備金。准備金直接影響銀行的淨利水平。
當客戶無法還債時,銀行的這些貸款便被歸類爲“不良貸款”(non-performing loan),它們所占總貸款的比率即不良貸款比率(NPL ratio),用來衡量銀行的資産質量。不良貸款比率如果呈上升趨勢,便會影響銀行的盈利水平。本地銀行的不良貸款比率目前介于1.2%至1.6%。
銀行的資産和負債與其他公司有所不同,銀行的資産指的是銀行借給客戶的貸款,包括房屋汽車貸款和公司貸款,而銀行的負債則是客戶存在銀行的儲蓄,這筆錢不屬于銀行,所以是負債。
貸款對存款比率(LDR)能反映銀行的流動資金水平,比率如果太高,如接近100%,銀行可能缺乏足夠的流動資金來應對短期的資金需求;比率太低,如60%,則說明銀行有太多“閑錢”,應該可賺取更多利息。本地銀行的貸款對存款比率介于80%至90%間。