胡淵文 報道
新加坡金融管理局推出一項津貼,鼓勵新元債券的發行商爲債券獲取信用評級。
目前本地市場上的新元債券,約一半(按照債券額度計算)沒有信用評級,不少大公司如凱德集團、吉寶企業、新航和翺蘭等也沒有信評。金管局希望有評級的新元債券比率能提高。
新津貼助發行商
抵消部分信評開支
爲此,金管局昨天宣布,推出新元信用評級津貼(SGD Credit Rating Grant),幫助發行商抵消部分的信評開支。合格的新元債券發行商獲得國際信評機構的評級,可申請高達開支全額的津貼,每個發行商可申請的總額最多爲40萬元,申請次數不限。津貼從今年4月起算起,爲期五年。
國際信評機構包括惠譽(Fitch)、穆迪(Moody’s)和標准普爾(S&P)。
只要是發行新元債券,本地和海外發行商都可申請這項津貼。
金管局指出,本地市場若能推廣信用評級的使用,可幫助改善市場的透明度;信用評級爲投資者提供了及時和獨立的評估意見。
瑞士私人銀行瑞士隆奧(Lombard Odier)的資産組合經理巴賈傑(Dhiraj Bajaj)表示,發行商若采納,將有助投資者更好地評估債券風險,而且也能強化本地債券市場的深度,媲美亞洲的美元債券市場。
許多新元債券發行商目前沒有信用評級,主要面向同一批本地投資者。
金管局說:“信用評級可允許這些發行商吸引更廣範圍和多元化的投資者,包括國際機構投資者。”
金管局副局長羅惠燕說:“金管局大力鼓勵所有新元債券發行商爲債券獲取評級,爲投資者提供更高的透明度,吸引更多市場參與者,並發展新元市場。我們也督促投資者在投資前做好功課,理解信用評級和其他財務能力的指標。”
去年以Swiber控股爲首的一系列油氣公司債券違約,打擊了投資者對高收益新元債券的信心,高收益債券的發行量也因此大跌。
星展銀行固定收入部主管李福陳形容金管局此舉爲“大膽的舉措”,他認爲,這對發行商和投資者都有利,有助于推動新元債券市場的持續發展。
奕豐集團(iFAST Corp)債券及投資組合管理助理總監林偉德接受《聯合早報》訪問時則指出,發行商不願獲得信評可能有其他原因,例如根據國際標准,不少新元債券發行商的規模小,可能會沖擊他們的信評,導致融資成本上升;維持信評也可能影響公司的商業決策,如提高負債來收購或擴展業務可能會使得信評被調低。