來源：中國證券報
近期持續霸屏的科技股行情，今天(2月25日)遭遇大考。
受隔夜歐美股市重挫等利空因素影響，今天A股出現單日成交突破1.4萬億元的天量震蕩。在上證綜指3000點失而複得、創業板指盤中一度急挫逾4%而頑強收漲的背景下，科技板塊仍牛氣沖天、繼續領漲。
目前私募機構的調倉仍聚焦于泛科技領域。其中，低位科技股可能出現的補漲、大市值科技龍頭股的強者恒強、年內業績受益確定性較高的5G板塊，以及傳統行業中科技研發投入較高的高端制造板塊，爲當前私募機構最看好的四大投資機會。
科技股屹立不倒
在隔夜歐美股市集體重挫、陸股通北向資金連續第三天出現淨流出的外部不利影響下，今天滬深股市的整體表現穩如磐石。
兩市五大股指(上證綜指、深證成指、中小板指、創業板指和滬深300)中，三大股指在兩市單日合計成交金額突破1.4萬億元的天量交投中頑強收漲。創業板指更是在盤中一度大跌逾4%的情況下，收漲1.03%。
2月25日創業板指日內分時走勢
從具體盤面表現來看，大科技板塊的強勢擡升，成爲了穩定市場做多情緒的“定海神針”。光大證券的板塊指數監測數據顯示，今天A股共計348個行業主題指數中排名前20位的板塊指數，有多達半數來自于科技主題。其中，光刻機、通信設備、5G概念、智能電視等皆是近期持續走強的明星主題。
在近幾個交易日A股市場圍繞滬綜指3000點劇烈震蕩的背景下，不少私募機構的調倉換股動作也在緊鑼密鼓地展開。值得關注的是，私募機構正將其相關持倉聚焦到大市值科技龍頭、相對低位的科技股、5G産業鏈個股以及傳統行業中科技研發投入較高的部分白馬藍籌股四大方面。
志開投資首席策略師劉威表示，隨著一季報上市公司業績披露，科技股內部必然會迎來分化，但5G行業的投資作爲今年穩增長的重要抓手，值得長期重點關注。
純達基金表示，近期再融資新規等政策利好，以及1月份新增社融和信貸的超預期，正持續對市場流動性預期及風險偏好帶來強有力的支撐。從A股內部運行來看，以科技爲代表的熱點板塊持續上漲，已形成了較好的板塊聯動及賺錢效應。在此背景下，該私募機構正逢低布局科技板塊業績穩定、漲幅相對較小的品種，耐心等待相關個股機會的輪動。
泊通投資董事長、首席投資官盧洋分析稱，目前該私募機構在個股組合和調配上主要集中于兩條主線，即“科技龍頭公司(50%-70%持倉)+高股息股票(20%-40%持倉)”，並在兩者之間進行輪動和組合投資。
泊通投資現階段的重倉方向主要集中在大市值科技龍頭公司，以及“單位市值研發投入”指標數值遠高于主流科技板塊的高端制造業公司。特別是科技板塊中的一些龍頭股，在經過本輪市場上漲之後，其動態市盈率估值依舊合理，且在財務指標上有大量費用化研發開支，這些因素都支持科技龍頭股強者恒強。
巨震之後私募研判依舊偏多
在今天市場出現成交金額突破1.4萬億的天量巨震之後，私募機構對于A股短中期運行的研判，也繼續保持偏多。
私募排排網未來星基金經理胡泊表示，受海外市場影響，A股出現了較大波動，半導體、通信等科技主題板塊盤中波幅巨大。需要指出的是，在經過春節後3周的上漲之後，科技板塊本身就有休整需求，今天市場盤中的震蕩將有利于行情未來的發展。在當前政策面積極向好、流動性趨于寬松的大環境下，主要股指大幅調整的概率不大。對于投資者而言，一方面應繼續順應當前市場的成長風格因子和熱點效應；另一方面，耐心持股可能才是最優策略。
此外，針對近期爆款公募基金産品的熱發，私募排排網今日發布的調查結果顯示，有多達76.45%的私募機構認爲，基金市場火爆與股票開戶人數新增同步，表明了居民從儲蓄到權益類資産的投資方式轉變，以爆款基金現象來判斷市場階段性頂部的經驗將不再有效。
值得注意的是，在經過今天市場的天量巨震之後，散戶投資者對于後市的看法正出現顯著分歧。今晚國內某知名財經電視頻道面向個人投資者的一份問卷調查顯示，有多達四成的投資者認爲，經過今天的巨震之後，市場的風險正在積聚。