差價合約（Contract for Differences，簡稱CFD）讓投資者支付數額較低的保證金，就能賣空股票。
例如投資者預計目前每股2元的股票A將下跌，他通過差價合約以2元的價格賣空2000股，只需要支付400元（10％ x 2元 x 2000股），10％是指保證金額度。
七天後，這只股跌至1.95元，投資者決定結束盤口，通過差價合約以1.95元買入2000股。他賺到的盈利是100元（0.05元的差價 x 2000股）。這還要減去交易費和其他開支。
可一旦他的預測錯誤，股價上漲0.05元，他便虧損100元。如果股價漲幅相當大，如上揚0.2元，他的虧損便是400元，意味著損失所有保證金。漲幅超過0.2元，虧損就更大。
賣空的損失可以是無限的，這是因爲從理論上來說，股票的漲幅是“無可限量”的。
差價合約風險高，但交易員可以用來對沖他們的投資。
例如交易員手頭上有總值1000元的一只股，他擔心這個價值可能會下跌，購買了差價合約來對沖這1000元的股票。當股價下跌時，差價合約賺取的盈利可以抵消所持股票的縮水。
投資者在考慮差價合約時，還要了解以下風險。
首先是交易對手風險，即發行機構無法履行合約的風險。例如，你的投資獲利，但是對方卻基于各種原因無法付款給你。此外，投資差價合約並不等于擁有相關資産，對方若破産，合約將形同廢紙，本金也取不回。
其次是彙率風險。如果差價合約的相關資産，以澳元報價，差價合約卻以美元定價，當中便會涉及彙率風險。
如果合約采用的貨幣，與投資者存放按金的貨幣不一樣，也會涉及彙率風險。
多數差價合約沒有時間期限，但這因發行商而異。如果差價合約設有期限，一旦到期，不論賺或虧都得結束盤口，因此在進場前必須先問清楚。
還要留意差價合約的定價。差價合約的定價目前有兩個模式。一個是做市商（Market Making）模式，買價／賣價由發行商決定，報價可能跟交易所有出入。另一個是直接入市（Direct Market Access）模式，發行商直接通過交易所取得報價。相比之下，直接入市模式比較透明。
每周講解買賣股票和投資産品事項，分享投資小貼士。