市場充滿挑戰，分析師建議采用“由下而上”的投資策略，選擇基本面強、持淨現金和派息具吸引力的公司，而不是“由上而下”策略（根據經濟或市場整體趨勢把資産分配到各行業）。
本地中小型股去年跟隨大勢一起走低，進入2019年後似乎有回暖迹象。分析師認爲它們仍曝險于許多不確定因素，不過只要進行策略性評估，還是可以從中發掘到瑰寶。
新交所富時海峽時報小型股指數（FTSE ST Small Cap Index）和中型股指數，去年分別下挫約19％和10％。今年進入第五個交易日，兩個指數分別上揚約1.8％和1.5％。有現金在手但口袋不深的投資者，已開始尋覓藍籌股之外的潛質股。
興業證券中小市值主管薛澤銘維持對中小型股的“中性”評級。他說：“美國與其他國家可能展開的貿易戰，去年令全球市場和中小型股受到打擊，特別是制造領域。近期中美之間的協商是一個轉機，但如果無法達成協議，市場將經曆另一輪調整。貿易戰問題一日不解決，市場和情緒繼續陰影籠罩，全球商業活動會放緩。”
基于市場充滿挑戰，以及在加息的大前提下，薛澤銘建議采用“由下而上”（bottom-up）的投資策略，選擇基本面強、持淨現金和派息具吸引力的公司，而不是“由上而下”策略（根據經濟或市場整體趨勢把資産分配到各行業）。
特色小型股有優勢
銀河—聯昌證券分析師吳依芯提出，進入經濟增長放緩和科技顛覆時代，具有特色的小型股擁有一些大型股所沒有的優勢。
她舉例道：“較小型公司的業務獨特，較容易掌握新興趨勢。它們在決策時更靈活，有望取得更快速的盈利增長和股本回報率。這類公司借貸風險一般較低，因爲資産負債表較強勁，債務占比較低。而且這類公司比較少分析師研究，早進場的投資者更有機會斬獲。”
今年，吳依芯看好科技、制造業和消費者領域，以及在特別市場經營的小型股。她推薦專門提供銀行解決方案的銀湖寰宇（Silverlake Axis），認爲它可受益于區域更多銀行提升系統及進一步數碼化。目前，集團的整體回報率約6％。
部件和模具制造商富裕集團（FUYU）受到大華繼顯分析師鍾明程青睐。他指出，集團在消費者、醫藥和汽車領域爭取到新客戶，而且持強勁現金流，2018財年股息回報率爲8.5％，今年預料可達9％
鍾明程也推薦鴻通電子（Valuetronics）。集團的工業和商業電子業務蓬勃發展，雖約20％營收受美國貿易關稅影響，但集團會積極開拓亞細安市場。集團所持現金相等于約一半的市值，可能派發更多股息或進行並購。
能源領域方面，薛澤銘相中GSS能源（GSS Energy），看好它有新項目及油氣業務改善。
輝立證券研究部主管周冠龍指出，天然煤礦集團（Geo Energy）屬于增長型股，因爲煤礦生産複蘇，而且預計今年第二季在香港交易所雙邊上市。
周冠龍也看好昇菘集團（Sheng Siong），因爲市場份額提高和開設新店面。
此外，人力資源公司和樂集團（HRnet Group）和爲油氣業者提供控制、通訊和保安綜合系統的CSE Global，也在分析師選股名單當中。