胡淵文 報道
2019新冠病毒疾病疫情籠罩下，全球經濟和供應鏈受沖擊，企業的信貸情況出現惡化，本地一些企業的信用評級被調低，可能面對再融資問題。
近期新元債券市場趨于幹涸，2月發行的新元債券總額爲16億元，比1月份下滑24%。
華僑銀行固定收益研究分析師黃宏渭接受《聯合早報》訪問時表示，自2月以來，團隊已經調低了五家公司的信用評級，“我們也在密切關注幾家資金緊張和較疲弱的公司，如果情況惡化或持續很久，它們要再融資可能會更困難。”
展望未來，由于大環境趨于疲軟，基本面欠佳的公司要發債券融資將更困難。
被華僑銀行固定收益團隊調低評級的公司包括新航（Singapore Airlines）、面包物語（BreadTalk）、鵬瑞利置地（Perennial Real Estate）、會德豐（Wheelock）和新郵政（Singapore Post）。
其中面包物語日前公布全年蒙受虧損的同時，也表示2023年到期的1億元債券出現金融條款技術性違約。集團已經展開征求同意（consent solicitation）程序修改債券條款。
黃宏渭說，信用情況較疲弱的公司正在探討多個途徑，來改善資金流通，例如脫售資産、銀行貸款和發行新的債券。
不過他指出，在當前環境，這類公司發債的成本會較高，需要提供更高的票息率。
標准普爾則調低了新電信（Singtel）的評級至A/A-1，因爲經濟環境疲軟，主要市場面對激烈競爭，所受沖擊超出預期。
Bondsupermart固定收益研究部高級分析員陳健明指出，債券市場的波動隨市場波動增加，投資者紛紛轉向投資級別的債券。
2月發行新元債券比1月減24%
黃宏渭認爲，涉足交通、旅行和酒店業的公司受疫情影響更大。華僑銀行固定收益團隊在近日的一份報告中列出了流動資金風險高的新加坡公司包括利華控股（Aspial Corp）和鵬瑞利置地。
受冠病19疫情沖擊，新元債券市場也淡靜下來，2月份的發行量比1月減少24%。大規模的債券發行包括建屋局的7億元債券、中國平安的3億3000萬元債券，以及ESR Cayman的2億2500萬元債券。
雖然美國聯邦儲備局本周二緊急降息50個基點，但預計對企業發債融資幫助不大。
黃宏渭說：“降息是爲了刺激消費者需求和經濟活動，然而無法解決債券市場的供應問題。”雖然這有助于企業償還某些債務，並無法幫助公司償還短期內到期的債券。
優質的發債公司可從中獲益，但高收益債券發行公司繼續會面對緊縮的融資條件。
“聯儲局降息，暗示經濟衰退可能性更高，投資者會避開高收益債券，因爲這些債券的違約率在經濟衰退時往往攀升。”
陳健明預計，債券違約率可能會上升，但幅度不大，因爲市場利率已經削減，新加坡政府也推出財政刺激政策。企業稅回扣和稅收待遇改善，有助改善現金流。