自各國疫情趨緩，開放政策促使旅遊、航空業業回暖，有分析師擔心高漲的油價及美國央行不斷向外釋放的“鷹派”信號，都將會對航空業的持續複蘇和新加坡航空股造成一定影響。
根據新加坡航空公司（SIA）5月份營業數據顯示，集團客運能力（passenger capacity）達到疫情前的61％，載客率（passenger load factor）達到78.2％，比4月份提高了5.5個百分點。
隨著新加坡重開邊境，航空股前景樂觀。輝立證券（Phillip Securities）高級投資分析師蔡棟梁看好航空股的表現，他認爲，一旦中國放寬旅行限制，這些股票將重新受到投資者的關注。
大華繼顯（UOB Kay Hian）研究分析師陳城志指出，雖然在未來幾個月，高昂的機票價格也不太會抑制群衆對航空旅行的強勁需求，但居高不下的油價會對整個航空業造成持續影響。盡管油價飙漲，航空業受到一定沖擊，但他認爲，新航將油價的對沖並把成本轉嫁給消費者的能力，將能起到緩沖作用。
FSMOne.com高級投資組合經理遊維仁認爲，目前還不是買入航空股的最佳時機。他表示，雖然近期旅行需求激增，但航空公司仍存在其他問題，其中包括油價飙升和人力短缺的現象。若航空公司無法以最快的速度聘請員工來應對客運量的恢複，會導致航班延誤或取消。即使航空公司聘請到員工，但因緊張的人力市場，它們也須支付比往常更高的工資，這意味著人工成本將會上漲。
分析師認爲，美國聯邦儲備局（FED）的積極加息或許對本地航空股的盈利影響有限，但仍可能受到沖擊。
美聯儲自今年以來已加息三次，共150個基點，聯邦基金利率（federal funds rate），6月更加息75個基點。利率的上揚正在推高全球開放經濟體的貸款成本，這可能給航空股的估值帶來負面影響。
遊維仁指出，目前全球格局動蕩不安還存在各種不穩定性的因素，若航空公司大舉增加客運能力，一旦經濟衰退削弱旅行需求，它們到時可能會面臨運能過剩的問題。
