A股股票代碼：600036
1 重要提示
1. 本半年度報告摘要來自半年度報告全文，爲全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到中國證監會指定媒體仔細閱讀半年度報告全文。
2. 本公司董事會、監事會及董事、監事和高級管理人員保證本報告內容的真實、准確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。
3. 本公司第十一屆董事會第十五次會議于2020年8月28日以通訊表決方式召開。會議應參會董事17名，實際參會董事17名。會議的召開符合《中華人民共和國公司法》和《招商銀行股份有限公司章程》的有關規定。
4. 本公司2020年中期不進行利潤分配或資本公積金轉增股本。
2 公司基本情況
2.1 公司基本情況
2.2 公司業務概要
本公司成立于1987年，總部位于中國深圳，是一家在中國具有鮮明經營特色和品牌影響力的全國性商業銀行。本公司業務以中國市場爲主，分銷網絡主要分布在粵港澳大灣區、長江三角洲地區、環渤海經濟區等中國重要經濟中心區域，以及其他地區大中城市，有關詳情請參閱“分銷渠道”和“分支機構”章節。2002年4月，本公司在上海證券交易所上市。2006年9月，本公司在香港聯交所上市。
本公司向客戶提供各種批發及零售銀行産品服務，亦自營及代客進行資金業務。本公司推出的許多創新産品和服務廣爲中國消費者接受，例如：“一卡通”多功能借記卡、“一網通”綜合網上銀行服務，信用卡、“金葵花理財”和私人銀行服務，招商銀行App和掌上生活App服務，招商銀行企業App服務，全球現金管理、貿易金融等交易銀行與離岸業務服務，以及資産管理、資産托管和投資銀行服務等。
2020年，本公司品牌影響力持續提升。在英國《銀行家》雜志公布的2020年全球銀行1,000強排名中，本公司位列全球第17名，名次較上年提升2位，連續三年位居前20強；在英國《銀行家》雜志公布的2020年“全球銀行品牌價值500強”榜單中，名列全球第9位。同時，本公司蟬聯《歐洲貨幣》“中國最佳銀行”獎；在《亞洲貨幣》2020“中國私人銀行大獎”評選中，榮獲“最佳全國性股份制銀行”和“最佳技術創新”獎；在《亞洲貨幣》2020“中國零售銀行大獎”評選中，榮獲“最佳信用卡銀行”和“最佳技術創新”獎。
3 會計數據和財務指標摘要
3.1 主要會計數據和財務指標
注:
(1) 有關指標根據《公開發行證券的公司信息披露編報規則第9號——淨資産收益率和每股收益的計算及披露》規定計算。本公司2017年發行了非累積型優先股，但本期並無發放優先股股息，因此在計算基本每股收益、平均淨資産收益率和每股淨資産時，“歸屬于本行股東的淨利潤”無需扣除優先股股息，“平均淨資産”和“淨資産”扣除了優先股。
(2) 根據財政部《關于修訂印發2018年度金融企業財務報表格式的通知》，基于實際利率法計提的金融工具的利息應包含在相應金融工具的賬面余額中，並反映在相關報表項目中，不再單獨列示“應收利息”項目或“應付利息”項目。列示于“其他資産”或“其他負債”項目的“應收利息”或“應付利息”余額僅爲相關金融工具已到期可收取或應支付但于資産負債表日尚未收到或尚未支付的利息。自2018年報起，本集團已按上述要求調整財務報告及其附注相關內容。除特別說明，此處及下文相關項目余額均未包含上述基于實際利率法計提的金融工具的利息。
(3) 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的貸款和墊款賬面金額不扣除損失准備1.45億元。有關詳情請參閱財務報告附注9(a)。
(4) 根據《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第1號——非經常性損益》的規定，本集團非經常性損益列示如下：
3.2 補充財務比率
注：
(1) 淨利差=總生息資産平均收益率-總計息負債平均成本率。
(2) 淨利息收益率=淨利息收入╱總生息資産平均余額。
(3) 成本收入比=業務及管理費╱營業收入。
注：
(1) 不良貸款撥備覆蓋率=貸款損失准備╱不良貸款余額。
(2) 貸款撥備率=貸款損失准備╱貸款和墊款總額。
注：截至報告期末，本集團權重法下核心一級資本充足率10.20%，一級資本充足率10.81%，資本充足率12.49%。
4 股份變動及股東情況
4.1 普通股股東數量及持股情況
截至報告期末，本公司普通股股東總數386,864戶，全部爲無限售條件股東，其中，A股股東總數354,507戶，H股股東總數32,357戶。
截至報告期末，本公司前十名普通股股東和前十名無限售條件普通股股東如下：
注：
(1) 香港中央結算（代理人）有限公司所持股份爲其代理的在香港中央結算（代理人）有限公司交易平台上交易的招商銀行H股股東賬戶的股份總和。香港中央結算有限公司是以名義持有人身份，受他人指定並代表他人持有股份的機構，其所持股份爲投資者持有的招商銀行滬股通股份。
(2) 經中國銀保監會批複同意，安邦人壽保險股份有限公司更名爲大家人壽保險股份有限公司，其控股股東由安邦保險集團股份有限公司變更爲大家保險集團有限責任公司。有關詳情請參閱本公司日期爲2019年8月28日的公告。報告期內，相關股東賬戶名稱已在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司進行了變更。
(3) 截至報告期末，上述前10名股東中，香港中央結算（代理人）有限公司是香港中央結算有限公司的全資子公司；招商局輪船有限公司、深圳市晏清投資發展有限公司、深圳市招融投資控股有限公司和深圳市楚源投資發展有限公司同爲招商局集團有限公司的子公司。根據本公司日期爲2020年3月23日的公告，和諧健康保險股份有限公司與大家人壽保險股份有限公司不再構成一致行動關系。其余股東之間本公司未知其關聯關系或一致行動關系。
(4) 上述A股股東沒有通過信用證券賬戶持有本公司股票。
4.2 優先股股東數量及持股情況
截至報告期末，本公司優先股股東（或代持人）總數爲13戶，其中，境外優先股股東（或代持人）數量爲1戶，境內優先股股東數量爲12戶。
截至報告期末，本公司前10名境外優先股股東（或代持人）持股情況如下：
注：
(1) 優先股股東持股情況根據設置的本公司優先股股東名冊中所列的信息統計。
(2) 由于此次發行爲境外非公開發行，優先股股東名冊中所列爲獲配售人代持人的信息。
(3) 本公司未知上述優先股股東與前10名普通股股東之間是否存在關聯關系或一致行動關系。
(4) “持股比例”指優先股股東持有境外優先股的股份數量占境外優先股的股份總數的比例。
截至報告期末，本公司前10名境內優先股股東持股情況如下：
注：
(1) 優先股股東持股情況是根據設置的本公司優先股股東名冊中所列的信息統計。
(2) 中國煙草總公司河南省公司、中國煙草總公司四川省公司、中國煙草總公司安徽省公司和中國煙草總公司遼甯省公司是中國煙草總公司的全資子公司，除此之外，本公司未知上述優先股股東之間、上述優先股股東與前10名普通股股東之間是否存在關聯關系或一致行動關系。
(3) “持股比例”指優先股股東持有境內優先股的股份數量占境內優先股的股份總數的比例。
5 經營情況討論與分析
5.1 總體經營情況分析
2020年上半年，本集團始終堅持質量、效益、規模動態均衡發展理念，以及“輕型銀行”的戰略方向和“一體兩翼”的戰略定位，穩健開展各項業務，資産質量總體穩定，資産負債規模持續增長，盈利和資本回報率小幅下降。
報告期內本集團實現歸屬于本行股東的淨利潤497.88億元，同比下降1.63%；實現營業收入1,483.53億元，同比增長7.27%，其中，淨利息收入908.73億元，同比增長3.97%，非利息淨收入574.80億元，同比增長12.94%；歸屬于本行股東的平均總資産收益率(ROAA)和歸屬于本行普通股股東的平均淨資産收益率(ROAE)分別爲1.29%和16.94%，同比分別下降0.16和2.53個百分點。
截至報告期末，本集團資産總額80,318.26億元，較上年末增長8.29%；貸款和墊款總額48,517.15億元，較上年末增長8.04%；負債總額73,928.05億元，較上年末增長8.73%；客戶存款總額54,400.50億元，較上年末增長12.30%。
截至報告期末，本集團不良貸款余額553.28億元，較上年末增加30.53億元；不良貸款率1.14%，較上年末下降0.02個百分點；不良貸款撥備覆蓋率440.81%，較上年末提高14.03個百分點；貸款撥備率5.03%，較上年末提高0.06個百分點。
5.2 利潤表分析
報告期內，本集團實現稅前利潤628.38億元，同比下降3.14%，實際所得稅稅率20.31%，同比下降1.29個百分點。下表列出報告期內本集團主要損益項目變化。
5.3 資産負債表分析
資産
截至報告期末，本集團資産總額80,318.26億元，較上年末增長8.29%，主要是由于本集團貸款和墊款、債券投資等增長。
爲保持數據可比，本節“3.3.1資産”金融工具除在“本集團資産總額的構成情況”表中按財政部要求包含實際利率法計提的應收利息之外，其他章節仍按未含應收利息的口徑進行分析。
下表列出截至所示日期本集團資産總額的構成情況。
注：
(1) 本報告期末的“貸款損失准備”包含以攤余成本計量的貸款和墊款的本息損失准備。以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的貸款和墊款賬面金額不扣除損失准備1.45億元。有關詳情請參閱財務報告附注9(a)。
(2) 包括存拆放同業和其他金融機構款項和買入返售金融資産。
(3) 包括固定資産、使用權資産、無形資産、投資性房地産、遞延所得稅資産和其他資産。
負債
截至報告期末，本集團負債總額73,928.05億元，較上年末增長8.73%，主要是由于客戶存款規模較上年末穩步增長。
爲保持數據可比，本節“3.3.2負債”金融工具除在“本集團負債總額的構成情況”表中按財政部要求包含實際利率法計提的應付利息之外，其他章節仍按未含應付利息的口徑進行分析。
下表列出截至所示日期本集團負債總額的構成情況。
注：
(1) 包括同業和其他金融機構存拆放款項和賣出回購金融資産款。
(2) 包括應付職工薪酬、應交稅費、合同負債、租賃負債、預計負債、遞延所得稅負債和其他負債。
股東權益
截至報告期末，本集團股東權益6,390.21億元，較上年末增長3.45%，其中，未分配利潤3,418.43億元，較上年末增長6.29%；其他綜合收益121.33億元，較上年末增長16.21%，主要是分類爲以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資産信用損失准備較上年末有所增加。
5.4 業務發展戰略實施情況
報告期內，本公司堅持“輕型銀行”戰略方向和“一體兩翼”戰略定位，把握中國銀行業發展的階段性規律，在保持2.0階段所取得的結構和質量優勢的基礎上，圍繞“客戶”和“科技”兩條主線，以“開放與融合”爲方法論，深入推進數字化經營模式探索。
1. 以App月活躍用戶（MAU）爲“北極星”指標，重塑零售金融數字化體系。
一是數字化獲客。以招商銀行App和掌上生活App爲平台，探索和構建數字化獲客模型，通過聯名營銷、聯動營銷、場景營銷、品牌廣告營銷、自媒體粉絲營銷、客戶推薦客戶（MGM）社交營銷等方式，打造新的獲客增長點。截至報告期末，招商銀行App累計用戶數達1.29億戶，借記卡數字化獲客占比19.71%；掌上生活App累計用戶數達9,842.37萬戶，信用卡數字化獲客占比達62.48%。
二是數字化經營。報告期內，“招商銀行”和“掌上生活”兩大App的月活躍用戶（MAU）在疫情沖擊下仍保持較強韌性，達9,891.50萬戶，較上年末微降2.81%，兩大App已成爲客戶經營的主要平台。第一，聚焦重點場景，拓寬服務邊界。報告期內，招商銀行App和掌上生活App中15個場景的MAU超過千萬；招商銀行App金融場景使用率和非金融場景使用率1
1金融場景使用率=金融場景去重MAU/總MAU，非金融場景使用率=非金融場景去重MAU/總MAU。同一用戶可能同時使用兩類場景，因此兩類場景使用率之和大于100%。
分別爲85.11%和58.52%，掌上生活App金融場景使用率和非金融場景使用率分別爲76.74%和72.70%。截至報告期末，公積金服務覆蓋73個城市，社保查詢覆蓋56個城市，非稅繳費覆蓋74個城市，電子社保卡累計簽發670萬張。報告期內，政務便民場景MAU390.03萬戶，同比增長875.24%；生活繳費場景MAU315.97萬戶，同比增長22.17%。同時，不斷加強與客戶的線上交互，報告期內，招商銀行App登錄次數31.11億人次，人均月登錄次數11.31次。截至報告期末，44家分行開通了城市專區，公交乘車、地鐵乘車和交通卡充值在上述分行所在城市的覆蓋率分別達到71%、56%和53%；1,544個網點建立了線上店。第二，基于數字化運營進一步提升金融服務效能。報告期內，招商銀行App的理財投資銷售金額4.70萬億元，同比增長20.20%，占全行理財投資銷售金額的78.41%；招商銀行App理財投資客戶數665.62萬戶，同比增長29.49%，占全行理財投資客戶數的93.17%。積極探索以線上化、集中化的模式對零售客戶進行有效服務，集中服務零售金卡及金葵花客戶484.16萬戶，集中服務基礎客戶1.05億戶。第三，推動客戶服務體驗不斷升級。優化和叠代零售客戶體驗監測系統“風鈴系統”至2.0版本，對接行內系統20個，監測客戶體驗指標1,268個，爲客戶體驗管理從“響應式”向“主動式”轉變賦能。采用“端到端客戶旅程方法論”，持續推進對零售客戶數字化獲客旅程、代發工資旅程、財富産品交付旅程、汽車分期旅程等重點客戶旅程的體驗升級。
三是數字化風控。不斷強化擴展智能風控平台“天秤系統”，僞冒偵測範圍覆蓋線上和線下交易渠道，並進一步優化電信詐騙提醒攔截。報告期內，“天秤系統”30毫秒即可對疑似欺詐交易作出攔截判斷，將非持卡人僞冒及盜用金額比例降低至千萬分之五，幫助客戶攔截電信詐騙交易2.79萬筆，攔截金額4.93億元，爲客戶資金安全提供了有力保障。
2. 重構批發業務專業化服務體系。
一是不斷完善行業專業化經營體系。加深對區域市場、優勢行業和優質客戶的認知，在戰略客戶行業專業化經營、價值客戶經營補短板、基礎客群提質增效等方面不斷深入；做強分類服務，搶抓優質國企、上市公司和新動能客戶的業務機會，制定重點客群營銷專案，從授信策略、産品策略、服務策略、資源配置等方面實現客戶服務體驗的全面提升。
二是以數字化轉型強化專業化服務能力。第一，強化數字化經營平台建設。依托招商銀行企業App，構建開放式全場景企業移動服務平台。截至報告期末，招商銀行企業App客戶數116.45萬戶，較上年末增長16.36%；月活躍客戶數45.06萬戶，較上年末增長5.65%；招商銀行企業App覆蓋率53.35%，較上年末提高5.65個百分點。搭建面向企業的統一開放平台，探索以標准化、模塊化服務支持業務經營模式的轉型，快速響應客戶需求。加快客戶關系管理系統（CRM）叠代開發，將CRM系統作爲中台能力沉澱載體，形成場景串聯的客戶信息中心、資訊案例中心、業務辦理中心、營銷支持中心和團隊建設中心等五大核心功能。CRM4.0系統是本公司公司金融經營模式轉型的關鍵平台，是基于業務系統之上的智慧營銷平台和數字化作業平台，也是客戶服務體系和客戶經理管理體系平台。第二，批發金融産品線上化。加快推進對公高頻業務線上化，十大高頻業務九項已上線並持續優化推廣。視頻雲鏈平台支持企業開戶意願核實和遠程簽約見證，已服務對公客戶971家。報告期內票據在線貼現業務量1,571.12億元，同比增長18.08%；票據在線貼現客戶數9,570戶，同比增長11.77%，其中，中小微企業客戶占比92%，數字化普惠金融服務能力持續提升。第三，提升數字化風控能力。融合內外部數據，構建客戶關聯知識圖譜，加強針對具體場景的風險分析能力，建立了多場景的風險特征模型；建設基于機器學習算法的對公智能預警系統，截至報告期末，對有潛在風險的公司客戶預警准確率達到75.60%；在信用債違約風險預警方面，構建了産業債模型、金融債模型和工業債子模型三大模型，截至報告期末已覆蓋本公司持倉發行人中的58%，預警准確率均在85%以上；上線“在線風控平台”，進一步提升“保函閃電開”“退稅快貸”等業務系統的線上化審批效率，“保函閃電開”單筆業務處理時長從5個工作日左右壓縮至0.5天以內，大大提升了業務處理效率。第四，搭建對公客戶體驗監測系統，對接行內系統21個，監測客戶體驗指標210個，通過常態化、系統化和自動化的監測，及時了解對公客戶聲音，量化客戶體驗，指導産品和服務叠代升級。
3. 深化“一體兩翼”業務開放融合，打造循環價值鏈。
通過資産管理和投資銀行業務鏈接公司與零售客戶，形成了“財富管理-資産管理-投資銀行”的循環價值鏈。截至報告期末，本公司理財子公司招銀理財管理的理財産品總規模達2.38萬億元，符合資管新規的新産品規模突破萬億大關；本公司管理零售客戶總資産（AUM）余額突破8萬億元，較上年末增長10.26%；本公司公募基金托管規模首破萬億，較上年末增長25.02%。通過投資銀行業務發揮資産組織與産品銷售聯動優勢，報告期內實現企業財富管理産品銷售金額12,993.38億元，同比增長16.93%。
跨條線深入融合，打通B2B2C生態鏈。圍繞賬戶及支付體系數字化、數字化融資、金融科技能力輸出三大方向打通産業鏈。報告期內，結算綜合解決方案“雲賬單”已爲2,191家企業客戶提供服務，交易量1,265.00億元，同比增長94.17%；聚合收款業務聚焦保險、醫藥、教育、快消四大場景，交易筆數達2.70億筆，交易金額達742.26億元，同比增長21.63%；現金管理平台（CBS）月活躍項目數達1,185個，服務企業84,255家，並不斷根據客戶需求提供CBS+股權激勵、CBS+專項債等個性化設計；“1+N”供應鏈業務破題，核心客戶增長75.40%，圍繞核心客戶拓展的上下遊供應鏈客戶增長91.90%，供應鏈融資業務量1,762.75億元，同比增長44.63%。啓動B2C代發聯席經營項目，從管理融合、隊伍融合、資源融合三大工作方向著手，提升代發業務戰略定位，形成面向市場的合力，推動全行聯席經營整體水平提升，報告期內總行級戰略客戶新增零售代發有效戶同比增長26%。
4. 深化科技開放融合，構建面向未來的金融科技基礎設施。
一是保持持續穩定的科技投入。報告期內，本公司信息科技投入39.22億元，同比增長7.95%，是本公司營業收入的2.86%。截至報告期末，全行累計申報金融科技創新項目2,451個，累計立項1,733個，其中1,098個項目已投産上線，覆蓋零售、批發、風險、科技及組織文化轉型的各個領域，爲數字化經營模式探索提供了堅實支撐。
二是加快系統架構轉型，打造開放型IT架構。建立基于雲計算技術的大規模數字化基礎設施，推動更便于對系統和應用進行快速構建、擴展、開放和叠代的原生雲建設，支持總分行新增應用安全上雲。截至報告期末，本公司原生雲服務器4,015台，較上年末增長100%；原生雲存儲規模29.18PB，較上年末增長92%；原生雲容器數量69,080個，較上年末增長121%。完善並發展開放許可鏈、區塊鏈即服務（BaaS）平台，已在供應鏈金融、商戶資金清分等場景開展區塊鏈與業務融合應用的持續探索。
三是加強技術中台與數據中台建設，強化金融科技在中後台場景的應用。向合作夥伴開放應用程序編程接口（API），打造全行統一對外服務的“Open API平台”支持API安全快捷輸出，服務金融支付、人工智能、智慧停車、智慧醫療等場景，實現API運營數據的收集和分析。打通內部系統與數據，將功能模塊微服務化、産品化，推進對公與零售用戶體系對接。升級大數據雲平台，數據湖整體容量提升至11.22PB，入湖數據較上年末增長22.41%。報告期內，上線全行統一數據門戶“招數”，打造商業智能平台（BIX）和人工智能平台（AIX），通過提升數據的便捷性和易用性，爲業務賦能。人工智能技術重點推動客服雲、輿情雲和視覺雲建設，並已應用在産品、營銷、風控、運營和投資顧問等領域的100多個場景中，其中智能客服的自動應答准確率達96.7%，光學字符識別（OCR）對機打體文字的識別准確率達95%。在核查、錄入、咨詢等24個中後台場景中應用機器人流程自動化（RPA)、OCR和自然語言處理（NLP）等金融科技技術，報告期內替代業務筆數達1,164萬筆。
5. 以“打破豎井、賦能減負”爲重點，推動組織和文化的開放融合。
一是打造開放型組織，建設融合型任務團隊，深化內部組織融合。報告期內，科技隊伍中超過六成的人員與業務部門組成跨條線、跨職能融合型團隊。加強人才流動，推動幹部多崗位曆練，建立了縱向打通、橫向融合的多層級、立體化交流機制。
二是建設輕型文化，夯實開放融合的底層基礎。依托內部論壇“蛋殼”平台，持續建設“開放、融合、平視、包容”的文化氛圍，“蛋殼”已成爲本公司內部員工交流、員工爲本公司建言獻策的重要平台。通過“打破豎井、賦能減負”專項行動，治理“大企業”病，打破系統和業務豎井，向形式主義說不，爲一線員工賦能和減負。將企業文化具體化爲行動准則，持續推廣“清風公約”，引導員工“做正確的事”，形成文化共識。開展形式多樣、內容豐富的文化建設活動，促進“輕文化”的形成。
5.5 2020年下半年前景展望與應對措施
2020年，突如其來的新冠肺炎疫情使得全球經濟深陷“新冠衰退”，一季度全球主要國家經濟增速均大幅下跌。目前海外疫情仍在加速蔓延，盡管全球主要國家均出台了史無前例的財政貨幣“雙寬松”政策，但全球經濟修複大概率將平緩而漫長。這將從外需和供應鏈兩方面對我國經濟施加負面影響。此外，中美關系的走向仍然充滿了不確定性。
從內部看，我國疫情控制和複工複産領先全球，但仍面臨境外輸入病例和局部地區零星新增病例風險的挑戰。在逆周期財政和貨幣政策支持下，國內經濟已經從一季度的低點逐步恢複，供給端的修複具備彈性，但受常態化防疫措施影響，需求恢複相對乏力，制約了經濟的反彈幅度。
展望下半年，我國經濟有望延續複蘇勢頭。供給方面，生産有望延續上升勢頭，但受需求疲弱和疫情不確定性拖累，修複速度將有所放緩。需求方面，由于疫情沖擊下居民收入增長持續承壓，消費難現報複性增長，全年社會消費品零售額增速或難轉正。投資將成爲經濟複蘇的中流砥柱：隨著新項目不斷落地和資金逐步到位，基建投資增速有望進一步上升；房地産投資將展現韌性，增速有望繼續提升，“房住不炒”的政策基調將制約其上行空間；制造業投資有望隨終端需求回暖和融資成本下降而有所改善，但幅度可能較爲有限。貿易方面，外需疲弱之下出口增長仍將承壓，但産業鏈韌性及防疫物資將對出口形成支撐；受海外供給修複、大宗商品價格回升等因素提振，進口有望觸底回升。價格方面，受需求疲弱、豬肉供給增加、高基數等因素影響，CPI中樞將繼續下行；在國際大宗商品價格上漲和基建投資增加的拉動下，PPI中樞將逐步上行，但年內同比增速預計難以轉正。
貨幣政策有望保持結構性寬松立場：總量性的“寬貨幣”政策或趨于收斂，結構性的“寬信用”政策將持續發力。2020年5月以來，在各類經濟指標已經出現邊際改善的前提下，爲防範資金空轉套利，貨幣政策邊際收緊，但這不意味著其徹底轉向。考慮到“穩增長”和“保就業”壓力仍然巨大，貨幣政策仍需進一步“寬信用”和“降成本”，央行將“引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年”。數量型調控上，下半年或將繼續降准，同時央行將加大結構性政策工具的使用力度，提升政策的“直達性”，引導資金流向制造業、小微企業和扶貧領域；價格型調控上，LPR仍有下行空間，央行引導LPR下行的首選項或爲壓縮加點，可能通過結構性降息（再貸款再貼現利率調降）降低銀行資金成本。
財政政策將延續“更加積極有爲”的主基調。爲應對疫情沖擊，今年我國廣義赤字率大幅提升，新增廣義財政資金創曆史新高。但受疫情影響，上半年財政資金支出進度不及上年，隨著各類政府債券發行進度加快，“寬財政”有望帶動制造業、中小企業複蘇，推動經濟進一步修複。此外，若經濟下行壓力過大或出現超預期的形勢惡化，下半年我國財政政策仍有進一步發力空間。
大類資産預計將呈現股強債弱的形態，人民幣彙率將穩中有升。股市方面，在估值相對全球主要股指具有優勢、上市公司盈利韌性凸顯背景下，A股未來表現亮點可期，也爲下半年提供了更多的配置機會。債市方面，無風險利率中樞上行，信用利差在盈利改善、違約風險可控的背景下或將壓縮，信用債表現或將好于利率債。彙率方面，中國領先于全球主要經濟體率先複蘇、中美息差維持高位、中國對外開放力度加大有望進一步吸引資金流入中國資本市場，疊加美元已逐漸弱化，人民幣彙率預計將穩中有升。
面對機遇與挑戰，本公司將保持戰略定力，把握擴大戰略優勢的時機，同時正視差距和不足，加快補齊短板，在開放與融合的方法論指引下加快打造數字化經營模式。
一是堅持開放賦能、融合服務。主動融入零售客戶的生活圈，爲客戶提供更多金融和非金融的價值服務。主動融入對公核心客戶的經營圈，參與到産業互聯網進程中去，賦能對公客戶及其員工和C端客戶。對內打破系統、數據、組織和業務的邊界，集中內部力量服務于客戶、作用于市場。在“財富管理-投資銀行-資産管理”循環價值鏈的基礎上，打造更多跨條線、跨客群的融合價值鏈。
二是把握市場機會，提升專業化能力。抓住資本市場機會和居民資産保值增值需求，零售業務加快財富管理的數字化進程，著力提升資産配置服務能力、零售中台能力和線上線下融合服務能力，堅持爲客戶創造價值。公司業務繼續以行業專業化經營爲抓手，完善客戶服務體系建設。圍繞直接融資和資本市場兩大場景，堅定不移推進“投商行一體化”經營，大力發展機構業務，提升國際業務競爭力。“治標”與“治本”相結合，鞏固並提高全面風險管理能力。消除盲點，健全體系，高度關注重點領域風險。
三是建設面向未來的金融科技基礎設施。加快雲計算能力、數據中台和技術中台建設，以協同辦公爲突破口，加快內部管理的數字化建設。
四是持續推動組織文化變革。推廣跨條線融合的任務型項目團隊，推動各層級幹部多崗位曆練，激發組織活力。把“開放、融合”貫徹到幹部評價和任用標准中去，塑造胸懷格局大和開放意識強的幹部隊伍。持續踐行“清風公約”，推動“開放、融合、平視、包容”的輕型文化成爲全行員工的心靈契約和行爲准則。
5.6 業務運作
零售金融業務
報告期內，本公司零售金融業務稅前利潤332.16億元，同比下降13.28%；零售金融業務營業收入776.00億元，同比增長4.56%，占本公司營業收入的56.61%，其中，零售淨利息收入517.83億元，同比增長7.01%，占零售營業收入的66.73%；零售非利息淨收入258.17億元，同比下降0.01%，占零售營業收入的33.27%，占本公司非利息淨收入的52.54%。報告期內，本公司實現零售財富管理手續費及傭金收入142.48億元，同比增長34.09%，占零售淨手續費及傭金收入的56.49%；實現零售銀行卡手續費收入93.43億元，同比下降2.23%。
面對複雜的宏觀環境，以及同業競爭加劇、異業差異化競爭、利率市場化等多重挑戰，本公司將繼續堅持零售優先戰略，以“最佳客戶體驗銀行”爲目標，不斷提升專業能力，優化客群和資産結構，構建全客群、全産品、全渠道的服務體系。同時，加快推動數字化轉型，擁抱“客戶+科技”，搶占未來發展戰略制高點，構建移動互聯時代的競爭新優勢。
批發金融業務
報告期內，本公司實現批發金融業務稅前利潤253.48億元，同比增長14.87%；批發金融業務營業收入617.67億元，同比增長12.59%，占本公司營業收入的45.06%，其中，批發金融業務淨利息收入382.28億元，占批發金融業務營業收入的61.89%；受益于資産管理、托管、金融市場和投資銀行等業務收入同比實現較好增長，批發金融業務非利息淨收入235.39億元，同比增長31.77%，占批發金融業務營業收入的38.11%，占本公司非利息淨收入的47.90%。
A股簡稱：招商銀行 A股代碼：600036 公告編號：2020-027
招商銀行股份有限公司
第十一屆董事會第十五次會議決議公告
本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、准確性和完整性承擔個別及連帶責任。
招商銀行股份有限公司（簡稱本公司或招商銀行）于2020年8月6日發出第十一屆董事會第十五次會議通知，會議于8月28日以通訊表決方式召開。會議應參會董事17名，實際參會董事17名。會議的召開符合《中華人民共和國公司法》和《招商銀行股份有限公司章程》的規定。
會議審議通過了以下事項：
一、審議通過了《2020年中期行長工作報告》。
同意：17 票 反對：0票 棄權：0票
二、審議通過了2020年半年度報告全文及摘要。
同意：17 票 反對：0票 棄權：0票
本公司2020年半年度報告全文及摘要詳見上海證券交易所網站（www.sse.com.cn）、香港聯合交易所有限公司網站（www.hkex.com.hk）和本公司網站(www.cmbchina.com)。
三、審議通過了《2020年上半年全面風險報告》。
同意：17 票 反對：0票 棄權：0票
四、審議通過了《關于優化招商銀行風險偏好的議案》。
同意：17 票 反對：0票 棄權：0票
五、審議通過了《關于招商銀行員工費用的議案》。
執行董事田惠宇、劉建軍、王良回避表決，有效表決票爲14票。
同意：14 票 反對：0票 棄權：0票
六、審議通過了《關于申請2億元防疫捐贈支出不納入2020年度定量授權限額統計的議案》，同意：在維持董事會對高級管理層定量授權標准不變的情況下，即對外赈災、救濟等社會公益年度捐贈總額不超過上年度淨利潤的0.30%，將人民幣2億元防疫捐贈支出不納入2020年度定量授權限額統計，全年其他常規性捐贈支出控制在人民幣0.95億元內，並在2020年度社會責任報告內全額披露。
同意：17 票 反對：0票 棄權：0票
七、審議通過了《關于修訂〈招商銀行股份有限公司內部審計章程〉的議案》。
同意：17 票 反對：0票 棄權：0票
八、審議通過了《關于〈董事會對新加坡分行管理層審批關聯交易業務的授權書〉的議案》，授權新加坡分行管理層在權限範圍內審批關聯交易業務。
同意：17 票 反對：0票 棄權：0票
特此公告。
招商銀行股份有限公司
董事會
2020年8月28日
A股簡稱：招商銀行 A股代碼：600036 公告編號：2020-028
招商銀行股份有限公司
第十一屆監事會第十次會議決議公告
本公司監事會及全體監事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、准確性和完整性承擔個別及連帶責任。
招商銀行股份有限公司（簡稱本公司或招商銀行）于2020年8月18日發出第十一屆監事會第十次會議通知，會議于8月28日以通訊表決方式召開。會議應表決監事9名，實際表決監事9名，總有效表決票爲9票。會議的召開符合《中華人民共和國公司法》和《招商銀行股份有限公司章程》的有關規定。
會議審議通過了以下議案：
一、審議通過了《2020 年中期行長工作報告》。
同意：9 票 反對：0票 棄權：0票
二、審議通過了2020 年半年度報告全文及摘要。
監事會對本公司2020 年半年度報告（含半年報摘要，下同）進行了審核，並出具如下審核意見：
1.本公司2020 年半年度報告的編制和審議程序符合有關法律、法規、《招商銀行股份有限公司章程》和本公司相關內部管理制度的規定；
2.本公司2020 年半年度報告的內容與格式符合中國證監會和證券交易所的各項規定，所包含的信息真實反映出本公司報告期內的經營管理情況和財務狀況等事項；
3.監事會出具本意見前，沒有發現參與2020 年半年度報告編制和審議的人員有違反保密規定的行爲。
同意：9 票 反對：0票 棄權：0票
三、審議通過了《2020 年上半年全面風險報告》。
同意：9 票 反對：0票 棄權：0票
四、審議通過了《監事會對<招商銀行發展戰略規劃（2016-2020年）>有效性評估報告》。
監事會
2020年8月28日